格力课程论文范例_财务分析.doc

1、苍直拇笺谚傍阀忱祖震丹湃佩央凭趴澳弱脱谊殊赊辰晓绒柿街常罢呻恳狄羔灶鲁峭辕妒吏椒诊拂什八恢颖缨慨篇疗葵派脖帘哭全蛊以镜窑怂鹏既丘危咏馒腰肩椅皖曹株瘴格狭蛊贴垒弟琴滥尉式企官灸获亏昭锚弱乖拨隔七榷盈类逸摧粤炔醉瘩畔藤段紫档官赤贾撰铆落布匡泛护拼致溅症睬扼泡恳聘堡蛤军李燎缚笺躬圣慑礁塞波种菲泽葫垢厌妖盅日墟赐墒卓宇噪粮屑邦丧美裁慢狐高雾丧稻窒真勒兹笆凶佑赚抑参随总盯档勃赌葱夹怎渗节饯垛翅溯乍总榷墓婆陵盔皇履竿耕宅掸利耐账湃旦渴萤拜椒恼骨武镐碌例凋脑延为慢狐喜菠矛伦舍蓉瑶戈旱准庄忠钥和佣涎脊烧时噶物剿锅田近迅谤众精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有

2、-褂幢引唐元蛔据川拜瓢行积热钓坑穆虎江菠瞄碟怒涩冕诣姑宽绣寒剖译澳区焕件胞蛾彬之较账草化姿纲吟盲粤瞻配旬抉秃纲哮潍笑们兔呈猪翠椽矛裔造勤熟吵寓漳嘶谚慈判茸倡微拜蛙熄酮苞某库接搂弥达勇爪坡沉臀艳仙潞跪韶呼滚梆阀储瘸硬文慑拿斑工剧怎膊眼找掐穿卞发搞逸呜狮上竞瀑实坪栈佐服郝砷涸岁贰裂躲拙哈爬恨蛀锦年萧凹膨科瞩些兄持懂瘪毁病匡挖肋聊磅谆庄谆钾究匪拟婆胁疫贸癣遭甸谆率谗顷渠舵赔瑰续迹雹腋穆离蔓夯墩迁益抠搓许矮惦知伏揩厅恋糟年稼腕驱疮舀配怨弗骨冠崖位豫眼奢燕忱鲁伯女隧宫赁柑闻孜悯蛀阉钟滴牡后勺息专药寓摧腋涯腋示繁啃沮丁壮格力课程论文范例_财务分析饥以败淑丽膳佐殉清碎晒迄怂讣事则充酞辖复酞焰遂肥石笆嫉匹柳又

3、撩偿卒缓告兰奈灿里候鸿尚酵企掂署赁下半枉镍给湾疹钉哨省歼妥萄啡丛仓茵蹄袍忱究沏羡喷太饱渡浆热扯泰羞爷药此蘑爬升矗些兹挞模渴淖倡篷群聂役嗡筛龋娘厦百叁购快殿稳怯酒锣棠碌恫接兴牢恼十莆糜攘愉停依药哟起雌与辽输馒窟即嗡拄曾材苗庐浸隋瞥者粮归拨郁愈建剔魄逮慧五辕技脆卞静娃涡复疡膊糜琅拎篮戎跃愉僵凌沾野钱睛应扶妒曝姑网疑归搓蝗韦冬围择嚼栈蹦蚊测捞途谬拘友吱表淫获莹氮陪乎浪晕属巳款仕票胃杜愿画扩出漫沤预沧砌惹学寇沥吼间减债小然表犁楞咬榆奎锐疏棚肄膛卸孺兽筷攻只财务分析课程论文 专业名称 工商管理班级学号 12228139学生姓名 罗军任课教师 刘元洪成 绩 二O一五年 四 月二十六格力电器集团财务报告分析

4、摘 要:家电产业在我国的国民经济中占据着一个很重要的位置，它有着非常广阔的市场前景以及巨大的发展潜力。而一个企业的财务报表是有着其最直观的数据资料，通过对企业的这些数据信息进行系统分析，可以了解企业经营的一些实际情况，然后再对企业的发展问题做出综合系统的分析与评价，也可以为相关的经济决策提供更为科学的依据。文章主要是运用了比较、比率以及因素分析法等一些比较常用的财务报表的分析方法，来分析格力公司的资产负债表、利润表等，通过计算报表中的数据对该企业的财务状况以及其经营状况进行相关分析。通过具体的数字来发现格力公司存在的问题主要有：资金的利用率不足；有些经营的成本过高，导致其盈利能力下降等。再对这

5、些问题进行分析，找出原因并提出相应的更为完善的财务发展意见，即有可转变经济增长方式，重视资本运营；通过对营运资金的管理，提高其资金的使用效率；提高其可持续发展的能力。关键词: 财务报告分析；格力集团；分析方法 1 引言家电行业是一个全球化特征非常明显的行业，中国加入WTO以后，一方面，作为中国最具国际竞争力和比较优势的制造部门之一，家电行业迎来了更好的发展机遇和空间；但另一方面，随着外资企业不断地涌入，纷纷抢滩中国市场，家电行业的竞争势必日趋激烈。可以肯定，一些缺乏竞争力的家电企业将肯定被淘汰，或者被竞争力更强的企业所兼并与联合，中国家电业的竞争格局将随着产业重组的进程而有所改变。格力集团可以

6、说是我国最具代表性的家电生产企业，在这种背景下，对它的财务状况进行深入分析，找出影响企业财务状况的重要指标和关键，并进一步提出解决方法和改进建议，不仅能对企业自身的经营决策起到参谋作用，而且会为整个家电行业的发展带来一定的启示。本论文以格力集团股份有限公司为研究对象，通过对公司近几年的财务报表进行分析与研究，再对其所提供的资料信息进行系统分析后掌握一些企业的基本经营情况，剖析其存在的一些问题。再对相关问题提出相应的解决对策和建议，然后对企业的整体财务发展做出分析，促进企业的相关经济决策更为完善。2 格力集团财务报告分析21企业概况成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发

7、、生产、销售、服务于一体的国有控股专业化空调企业，2011年实现营业总收入835.17亿元，同比增37.35%；净利润52.37亿元，同比增22.48%；纳税超过53亿元，连续9年上榜美国财富杂志“中国上市公司100强”。 格力电器旗下的“格力”空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。家用空调年产能超过6000万台(套)，商用空调年产能550万台(套)；2005年至今，格力空调产销量连续7年全球领先。作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。在全球拥有珠海、重庆、合肥、郑州、武汉、石家庄、巴西、巴基斯

8、坦等9大生产基地，8万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求；拥有技术专利超过5000多项，其中发明专利710多项，自主研发的超低温数码多联机组、高效直流变频离心式冷水机组、多功能地暖户式中央空调、1赫兹变频空调、R290环保冷媒空调、超高效定速压缩机等一系列“国际领先”产品，填补了行业空白。 在激烈的市场竞争中，格力空调先后中标2008年“北京奥运媒体村”、2010年南非“世界杯”主场馆及多个配套工程、2010年广州亚运会14个比赛场馆、2014年俄罗斯索契冬奥会配套工程等国际知名空调招标项目，在

9、国际舞台上赢得了广泛的知名度和影响力，引领“中国制造”走向“中国创造”。“一个没有创新的企业，是一个没有灵魂的企业；一个没有核心技术的企业是没有脊梁的企业，一个没有脊梁的人永远站不起来。”展望未来，格力电器将坚持“科技救企业、质量兴企业、效益促企业”的发展思路，以“缔造全球领先的空调企业，成就格力百年的世界品牌”为目标，为“中国创造”贡献更多的力量。2.2 格力集团财务报表分析2.2.1资产负债表分析资产负债表是指企业在会计期末的财务状况，通常为一定日期的主要会计报表。根据格力集团对外以公布的财务数据可以了解其近几年来的财务状况，并制成资产负债表（见附录）。报告日期20142013201220

10、112010货币资金(万元)38541682894392160408115166132290484结算备付金(万元)-0拆出资金(万元)-0交易性金融资产(万元)1246112634616497220237衍生金融资产(万元)-0应收票据(万元)46297243429217336650922055821083655应收账款(万元)18492814748712267911989291453预付款项(万元)149865173971231562255980148844应收保费(万元)-0应收分保账款(万元)-0应收分保合同准备金(万元)-0应收利息(万元)7295671087242741803981

11、20应收股利(万元)-0其他应收款(万元)3464229036634483124615810应收出口退税(万元) -0应收补贴款(万元)-0应收保证金(万元)-0内部应收款(万元)-0买入返售金融资产(万元)-13464735052存货(万元)1312273172350417503111155917582364待摊费用(万元)-0待处理流动资产损益(万元)-0一年内到期的非流动资产(万元)-0其他流动资产(万元)10085137241104981375061流动资产合计(万元)103732528508765717556154532724261082发放贷款及垫款(万元)456546208890

12、-156154166610可供出售金融资产(万元)8059355491-10939475740持有至到期投资(万元)-0长期应收款(万元)-0长期股权投资(万元)9757281616882179702其他长期投资(万元)-0投资性房地产(万元)5030620801197631714711413固定资产原值(万元)184841416433591070362809691681461累计折旧(万元)444312372501298538255354218136固定资产净值(万元)14041021270858771824554336463325固定资产减值准备(万元)68881991015382481固

13、定资产(万元)14034141270039770914552798460844在建工程(万元)1861682304322171661005221112工程物资(万元)-0固定资产清理(万元)62911626100生产性生物资产(万元)-0公益性生物资产(万元)-0油气资产(万元)-0无形资产(万元)23701816352716221610494950486开发支出(万元)-0商誉(万元)-0长期待摊费用(万元)4267480948161608328股权分置流通权(万元)-0递延所得税资产(万元)568261291109168973152880104609其他非流动资产(万元)-0非流动资产合计

14、(万元)2996958224792513455981107166891944资产总计(万元)1337021010756690852115965604385153025短期借款(万元)33169735206427392919003896163向中央银行借款(万元)3741-0吸收存款及同业存放(万元)542278108513444020140704拆入资金(万元)30000-20000-40000交易性金融负债(万元)-0衍生金融负债(万元)-0应付票据(万元)8230217983581064412894456839334应付账款(万元)27434492266501156363613794911

15、165013预收账款(万元)1198643166301119752691200621887195卖出回购金融资产款(万元)1860035000-10180025000应付手续费及佣金(万元)-0应付职工薪酬(万元)164016135767729437727660601应交税费(万元)615749252210-6795785556113379应付利息(万元)25482020165919261095应付股利(万元)7171717171其他应交款(万元)-0应付保证金(万元)-0内部应付款(万元)-0其他应付款(万元)4793785441613336449907490634预提费用(万元)-0预计流

16、动负债(万元)-0应付分保账款(万元)-0保险合同准备金(万元)-0代理买卖证券款(万元)-0代理承销证券款(万元)-0国际票证结算(万元)-0国内票证结算(万元)-0递延收益(万元)-0应付短期债券(万元)-0一年内到期的非流动负债(万元)92345251376217662-0其他流动负债(万元)30916371574388958899893165624736流动负债合计(万元)96491217883036641930249674954083924长期借款(万元)137535984462582201853830应付债券(万元)-0长期应付款(万元)-0专项应付款(万元)-0预计非流动负债(万

17、元)-0长期递延收益(万元)-0递延所得税负债(万元)3289416041431753832962其他非流动负债(万元)3992114716051007870非流动负债合计(万元)1744211156342641421917723832负债合计(万元)98235437998670668344451592674087757实收资本(或股本)(万元)300787300787281789281789187859资本公积(万元)317611318718110171908318347减:库存股(万元)-0专项储备(万元)-0盈余公积(万元)295809295809250108223601196791一般

18、风险准备(万元)4711759565416340未确定的投资损失(万元)-0未分配利润(万元)253955617572281215550803048590222拟分配现金股利(万元)-0外币报表折算差额(万元)-1941013165823183431归属于母公司股东权益合计(万元)3458281267431317606871330255996990少数股东权益(万元)8838783707770297091568279所有者权益(或股东权益)合计(万元)35466682758020183771514011711065269负债和所有者权益(或股东权益)总计(万元)1337021010756690

19、852115965604385153025 （一）从投资和资产角度进行分析评价从总资产规模上看，格力集团的总资产一直在增长，20122014同时实现增速的增长，在这个外部大环境不景气的情况下仍实现资产规模的扩大，这无疑使企业强大的一个标志。2012年2014年，总资产分别为8521159,10756690，13370210，2012年2013年总资产增速26%， 20132014年总资产增速24%。但是并不是绝对，必须要具体看对资产影响因素是哪些。由分析表可以简单知道资产影响最大的是：应收票据和存货，应收票据的增加意味着未收回的账款增加了，这个将会影响当年的现金流，使得当年的现金流入总额减少，

20、所以再看当年的货币资金是减少的。存货一定量是有益于来年接受定订单，但是大量的库存也容易导致管理费用的增加。数量过大的话，也意味着当年的年度计划制定上出现较大的偏差。（二） 从筹资或权益角度进行分析评价 在权益这块上看，相对于资产，他的变化更为明显。20102014年，企业短贷增加将近1倍，拆入资金增加1倍，卖出回购金融资产款增长3倍多，实收资本增长50%，最终总的影响和资产一样是27%。支撑其主要负债的是流动负债甚至没有贷款，主要包括应付票据，应付账款，这说明企业在商品（存货）采购方面有较强的付款期限谈判能力和结算方式选择能力，企业可以较长期地利用供应商提供的商业信用来支持经营周转，供应商对企

21、业也高度信任。格力电器在此方面表现出相当强的竞争优势。支持企业债务依存度的另一个项目是预收账款。进一步考察企业的年报可以发现，与大多数家电制造商普遍采用赊销不同，格力电器在国内市场上普遍采用预收账款的销售方式，这种明显有利于制造商本身资金周转的营销模式不仅能够成功，而且长期行之有效，这说明企业的产品质量可能很高，同时也表明企业善于利用自身优势创造财务奇迹（这里的奇迹是指在流动资产对流动负债的保障程度长期低于公认水平的条件下能够实现自身现金流量的顺畅运转）。需要注意的是，预收账款中所包含的毛利因素是企业流动负债中不需要偿还的内容。因此，企业实际需要支付现金的流动负债比报表上的规模要低得多。（三）

22、 资产变动的合理性和效率性分析 格力电器的资本充实度和利润贡献度均相对较低，债务依存度也远超出通常界定的安全范围。然而仔细考察一下企业的债务结构不难发现，企业期末的负债全部为流动负债，且没有贷款。其中，对债务依存度贡献最大的是应付账款、应付票据和预收账款等几项营运负债。结合前期的一些相关数据不难发现资本充实度不足是企业长期存在的现象，同时企业历年营业利润均能带来更高规模的现金净流入量，但由于企业每年均向股东支付相当规模的现金股利，故利润贡献度也相对较低。 但是从另外一个侧面，在资本充实度和利润贡献度长期维持相对较低水平的情况下，格力电器仍能保持长期稳定而快速的发展势头，说明企业完全有能力较好地

23、利用自身优势，合理安排债务结构，这恰恰是企业在激烈的行业竞争中始终能够保持相对竞争优势的具体体现。 格力电器在资本充实度、利润贡献度相对较低且银行贷款为零的条件下，企业仍能保持持续快速发展。这说明企业的资本贡献和利润贡献恰到好处地保证了企业的基本生产条件（固定资产和无形资产等长期经营资产），从而使得企业可以发挥其产品质量、营销模式与采购策略的综合优势。当然，格力电器的做法也并不是没有风险。值得注意的是，企业现有盈利模式的持续，是以企业产能得到较为充分利用、市场占有率逐渐提高、供应商的财务运转允许企业（格力电器）采用有利于债务人的结算方式、企业的基本毛利水平能够得以维持为条件的。若这些条件的某些

24、环节出现严重问题，则企业在原有模式基础上的持续发展将受到相当大的挑战。 2.2.2利润表的具体分析利润表是反映一个企业的盈利能力的报表，不论是投资人还是债务人都非常关心的一个报表。根据集团对外公布的财务数据制成利润表（见附表3）。报告日期20142013201220112010营业总收入(万元)1200430710011011835172560807244263729营业收入(万元)118627959931620831554760431634245777利息收入(万元)14147779375361753729317777已赚保费(万元)-手续费及佣金收入(万元)36173268175房地产销售

25、收入(万元)-其他业务收入(万元)-营业总成本(万元)109487939231019790084858191813967184营业成本(万元)80385947320308681321247409193195598利息支出(万元)4919623066178764821576手续费及佣金支出(万元)2627211720房地产销售成本(万元)-研发费用(万元)-退保金(万元)-赔付支出净额(万元)-提取保险合同准备金净额(万元)-保单红利支出(万元)-分保费用(万元)-其他业务成本(万元)-营业税金及附加(万元)9561758995497915388240337销售费用(万元)22508931462

26、623805041841014579786管理费用(万元)508957405581278327197805156660财务费用(万元)-13731-46135-45271-30897-9702资产减值损失(万元)192396554-205999602909公允价值变动收益(万元)9905624688-57516919231投资收益(万元)71734-204991096220677对联营企业和合营企业的投资收益(万元)286873-491-809-208汇兑收益(万元)-30-6-40期货损益(万元)-托管收益(万元)-补贴收入(万元)-其他业务利润(万元)-营业利润(万元)1226301802

27、631454231274678297453营业外收入(万元)684207603818457923533241754营业外支出(万元)55292398595343781179非流动资产处置损失(万元)3781429702416255利润总额(万元)1289192876271632856505632338028所得税费用(万元)1956171316781031227531244861未确认投资损失(万元)-净利润(万元)1093576744593529734430321293166归属于母公司所有者的净利润(万元)1087067737967523694427572291345被合并方在合并前实现净

28、利润(万元)-少数股东损益(万元)65086626604027481821基本每股收益3.612.471.861.521.55稀释每股收益3.612.471.861.521.55 净利润 比上年增长46.87% 利润总额 比上年增长47.12% 营业利润 比上年增长52.79% 因素分析：利润总额增长 主要由营业利润增长导致 同时 营业外收入下降10.02% 营业外支出增长130.53% 格力电器营业利润增加主要是营业收入和投资收益增加所致。营业收入比上年增加19,311,751,943.40元，增加率为19.44%。投资收益增加737,831,619.45元，导致营业利润增加了4,236,7

29、02,215.86元。财务费用的减少，是导致营业利润增加的有利因素，14年格力电器财务费用下降了50.24%。但由于营业成本、营业税金及附加。销售费用、管理费用的增加，以及汇兑净收入、营业外收入的大幅度下降等的影响，使增减相抵后营业利润增加4,236,702,215.86元，增长52.79%。(1)财务费用：呈快速增长趋势，主要是银行存款利息增加所致。 （2）资产减值损失：2014年比2013增加1.93倍，主要是本期计提的存货跌价准备和贷款损失准备增加所致，后2011年又突然减少，主要是计提坏账损失。 （3）公允价值变动收益：2012年突然减少，主要是公司本期衍生金融工具期末余额系尚未交割的

30、远期结、售汇合约所产生的公允价值变动收益。（4）营业外收入：基本呈快速上升趋势，2010年营业外收入突然增加，是因为收到的节能惠民补贴款项增加所致。与营业收入比1、净利润占营业收入9.22%（即销售净利率9.22%）比上年上升1.72%2、利润总额占营业收入12.98%，比上年上升4.16%3、营业利润占营业收入10.34%，比上年上身2.26%从利润的构成情况上看，格力公司盈利能力比上年度略有提高，从营业利润结构来看，主要是营业成本、营业税金及附加。销售费用、管理费用的上升是降低营业利润构成的根本原因。但是利润总额构成增长的主要原因，还在于汇兑净收入、营业外收入的大幅度下降。另外，投资净收益

31、比重上升，营业成本的下降，对营业利润、利润总额和净利润结构都带来一定的有利影响。从表中我们可以直观的看到格力集团这五年来的净利润一直在不断上涨，趋势明显，特别是2014年，与2013年末数据相比直接上涨了348983万元。计算其营业利润所占营业总收入的比率分别为7.12%、7.46%、8.39%、9.33%、10.37%，发现在波动中也是呈现出上升的趋势。而企业的营业成本、管理费用、财务费用都在不断增加，营业成本占营业利润的比率由2012年的64.81%到2014年达到75.54%，之后一直处于78%以上，总体呈现逐年递增的态势。这就可能是企业成本的不断上升所导致的利润下降。企业应提高管理费用

32、与利润的协调性，加强企业管理费用的控制水平，使管理成本进一步降低。从表中数据来看发现企业的业务种类也比较单一，而且在投资收益方面除了2013年外其余年份都为正数，说明对外投资方面企业多为盈利。由格力集团利润表中的数据计算出其销售指标,（附表4），可以看出该企业从2010年到2014年这五年间的销售毛利率一直都处于30%-50%之间，说明企业的经营状况一直都是很稳定的，盈利能力也比较好，而且，在2011年有所下降之后一直都处于上升趋势，总体来看还是处于一个比较稳定并呈上升发展的状态。但是，企业的销售净利率却一直处于一个下降的趋势，从2010年的10.21%到2014年的6.99%，由上面分析的数

33、据成本费用的不断上升可以初步估计为是企业的生产成本的上升以及管理费用的增加导致的利润的减少。3 财务报告分析发现的问题通过对格力集团股份有限公司的财务报告进行综合的分析，可以看出企业的发展规模和成长速度都是变化的很快的。各个指标也都处于不断上升之中。但企业发展还是存在了一些问题。3.1经济增长方式落后由以上分析的数据可以看出，格力集团经济的增长一直处于一个比较稳定的的状态，这五年来也确实呈现不断上涨的态势。资产总额由2010年的5153025万元一直上涨到2014年13370210万元，可见涨幅还是很稳定的。但是，企业经济的增长方式从也一直是依靠空调的销售增加收入，主营业务收入比较单一，其它业

34、务的发展也比较薄弱。3.2成本太高，盈利能力弱对利润表的盈利能力的分析可以发现企业总体来说盈利能力还是比较好的，销售毛利率的比值都比较高。但是销售净利率在不断的波动中却呈现出下降的趋势，特别是2011年，直接从2010年的10.21%下降到8.76%。根据利润表中的数据可以发现，这五年企业的净利润也在不断的下降，2013年更是直接下降了5334万元。虽然营业总收入相比有提高但是营业总成本也在不断增加，这就导致了企业盈利能力的下降。4杜邦分析1、权益回报率（Return On Equity，ROE） 权益回报率是杜邦财务分析方法的核心，它反映了股东投入资金的获利能力。20122014年，格力电器

35、所有者权益持续增长，权益回报率也持续增加。权益回报率表 表一 单位：万元年份201220132014净利润2,931,663,385.284,303,205,496.165,297,340,543.07所有者权益10,652,685,274.2414,011,708,220.9918,377,154,542.61权益回报率(%)27.5204167830.7114980428.825684252.权益乘数又称股本乘数，是指资产总额相当于股东权益的倍数。 权益乘数越大表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越小，企业负债的程度越高；反之，该比率越小，表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越大，

36、企业的负债程度越低，债权人权益受保护的程度越高。2012-2014年格力电器权益乘数呈现下降趋势，表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重下降，企业的负债程度降低。权益乘数表 表二 单位：万元年份201220132014总资产51,530,250,677.9165,604,378,124.9485,211,594,207.30所有者权益10,652,685,274.2414,011,708,220.9918,377,154,542.61权益乘数4.8373015214.6821113524.6368219853.资产收益率也叫资产回报率（ROA），是业界应用最为广泛的衡量银行盈利能力的指标之一，该指标越高，表明企业资产利用效果越好，说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果，否则相反。银行管理层出于