为什么市场需要政府【外文翻译】.doc

1、本科毕业论文外文翻译外文题目WHYMARKETSNEEDGOVERNMENTS作者SKIDELSKYROBERT译文THERECENTECONOMICMELTDOWNWASATROOTNOTAFAILUREOFCHARACTERORCOMPETENCE,BUTAFAILUREOFIDEASBEHINDTHECUPIDITYOFBANKERS,THEWEAKNESSOFREGULATORSANDTHEMYOPIAOFMACROPOLICYSTOODASETOFDOMINANTIDEASABOUTTHEPROPERRELATIONSHIPBETWEENTHESTATEANDTHEMARKETTHI

2、SAMOUNTEDTOTWOPROPOSITIONSTHATMARKETSANDINTHISCONTEXTFINANCIALMARKETSWEREEFFICIENTLYSELFREGULATING,ANDTHATGOVERNMENTINTERVENTIONINTHEMACROECONOMYSHOULDBECONFINEDTOTHESINGLEPOINTOFMAINTAININGTHEVALUEOFMONEYPROVIDEDTHESETWOCONDITIONSWERESATISFIED,AMARKETECONOMYWOULDBECYCLICALLYSTABLEANDSTAYCLOSETOITSP

3、RODUCTIONFRONTIERCOLLAPSESOFTHEKINDWEHAVEJUSTEXPERIENCEDWEREOFFTHERADARSCREENNOTSURPRISINGLY,THECHIEFINTELLECTUALCASUALTYOFTHEGREATRECESSIONHASBEENTHISBENIGNVIEWOFMARKETSASGEORGESOROSPUTIT,“THECRISISWASGENERATEDBYTHESYSTEMITSELF“NEWYORKREVIEWOFBOOKS4DECEMBER2008THEECONOMICCRISISWASTHUSALSOACRISISINE

4、CONOMICSSOROSHASENDOWEDANEWFOUNDATION,THEINSTITUTEFORNEWECONOMICTHINKINGLNET,WHICHHELDITSINAUGURALMEETINGATKINGSCOLLEGE,CAMBRIDGE,INEARLYAPRILNOTABLEBYTHEIRABSENCEWEREREPRESENTATIVESOFTHE“NEWCLASSICALECONOMICS“,CENTREDONTHEUNIVERSITIESOFCHICAGOANDMINNESOTA,BECAUSETHEIRSWASTHEPARADIGMTHATWASBEINGATTA

5、CKEDASTHEEXPLANATIONOFOURECONOMICWOESSINCETHEIG8OSCHICAGOECONOMICSHASBEENTHEDOMINANTINFLUENCEONTHEWAYECONOMICSISDONEANDTAUGHTTHROUGHOUTTHEWORLDATITSHEARTISTHERATIONALEXPECTATIONSHYPOTHESISREHINITSHARDLINEVERSION,THISHOLDSTHATECONOMICAGENTSHAVEPERFECTINFORMATIONABOUTALLPOSSIBLEFUTURESTATESOFTHEWORLD,

6、SOTHATEXPECTATIONSAREALWAYSFULFILLEDONAVERAGE,ADIRECTAPPLICATIONOFHARDLINEREHISTHEEFFICIENTMARKETHYPOTHESISEMHTHISCLAIMSTHATRISKSAREALWAYSCORRECTLYPRICED，ANDTHATTHEREFOREFINANCIALMARKETSNEEDLITTLEORNOREGULATIONCHICAGOECONOMICSEXCLUDESTHEPOSSIBILITYOFLARGESCALECOLLAPSESCHICAGOECONOMISTSHAVEBEENRELATI

7、VELYSILENTINTHELASTTWOYEARS,SINCETHEIRTHEORIESHAVEROBBEDTHEMOFPLAUSIBLEEXPLANATIONSOFWHATWENTWRONGPROFESSORROBERTLUCASDIDINDEEDREMARKTHAT“EVERYONEISAKEYNESIANINTHEFOXHOLE“,WITHOUTEXPLAININGTHATHISMODELHADNOFOXHOLESINITTHEINETCONFERENCEBROUGHTTOGETHERTHEDISSENTINGSCHOOLS,OFWHICHTHREEMAYBEPICKEDOUT1TH

8、ENEWKEYNESIANS,SOMETIMESKNOWNAS“STICKYPRICE“KEYNESIANSFROMTHEIREARLYWORKONLABOURMARKETSNEWKEYNESIANECONOMISTSACCEPTRATIONALEXPECTATIONS,BUTDROPTHEASSUMPTIONOFPERFECTINFORMATIONATTHEINETCONFERENCENEWKEYNESIANNOBELLAUREATEJOSEPHSTIGLITZEXPLAINEDTHATYOUCANHAVERATIONALEXPECTATIONSWITHOUTCOMMONKNOWLEDGEM

9、ARKETSARENOTINGENERALEFFICIENTEVENWHENALLMARKETPARTICIPANTSHAVERATIONALEXPECTATIONSANDALLMARKETSARECOMPETITIVEWHENEVERRISKMARKETSAREINCOMPLETEANDINFORMATIONISIMPERFECT,ORASYMMETRICAL,THREATSFROMSOCALLEDEXTERNALITIESBECOMEPERVASIVEWHENEVERTHEREAREEXTERNALITIESTHEREISASCOPEFORGOVERNMENTINTERVENTIONPRO

10、FESSORMARKBRUNNENMEIEROFPRINCETONEXPLAINEDTHATIFITSCOMMONLYKNOWNTHATABUBBLEWILLBURSTONACERTAINDAY,THEBUBBLEWILLNEVERGETOFFTHEGROUNDBUTWEDONTKNOWTHATEVERYONEKNOWSYOUCANHAVEA“RATIONAL“BUBBLEIFEVERYONEKNOWSTHATTHEPRICEISTOOHIGH,BUTNOONEKNOWSTHATEVERYONEKNOWSTHATEITHERNEWKEYNESIANSARENOTINGENERALCOMMITT

11、EDTO“NEWECONOMICTHINKING“,THEYJUSTWANTTHEIRTHINKINGTOBECOMETHEMAINSTREAMONCEMORE,ASITWASINTHEIG5OSAND1960S2THEPOSTKEYNESIANSDROPTHERATIONALEXPECTATIONSHYPOTHESISCOMPLETELYTHEYBELIEVETHATUNCERTAINTYSYMMETRICIGNORANCE,NOTASYMMETRICINFORMATIONISWHATEXPLAINSWHYMARKETSFAILATTHEINETEVENT,GEORGESOROSOUTLIN

12、EDHISTHEORYOFREFLEXIVITYTHEREARETWOELEMENTSWEAREFALLIBLEINOURUNDERSTANDINGOFREALITY,ANDOURTHINKINGABOUTREALITYCHANGESITHISFIRSTFALLIBILITYMAYBECALLED“EPISTEMOLOGICALUNCERTAINTY“,THESECOND“ONTOLOGICALINDETERMINACY“INTHEFIRSTCASE,THEFUTUREISINPRINCIPLEKNOWABLE,BUTUNKNOWNINTHESECOND,ITISGENUINELYUNKNOW

13、ABLE,BECAUSEWECREATEITEACHTIMEWEACTASARESULTOFTHISDOUBLEFALLIBILITYWEMAYEASILYGET“SUPERBUBBLES“SOROSBELIEVESTHEONEWHICHCOLLAPSEDIN2007MAYHAVEBEENGERMINATINGSINCETHEMID1990S,WITHEACHRESCUEOPERATIONCONFIRMINGAFALSETRENDPROFESSORSROMANERYDMANANDMICHAELGOLDBERGPUTFORWARDTHEIRIMPERFECTKNOWLEDGEECONOMICS,

14、WHICHENABLESQUALITATIVE,RATHERTHANQUANTITATIVE,PREDICTIONSBYDEVELOPINGA“NONSTANDARDPROBABILISTICFORMALISM“ASANALTERNATIVETOEFFICIENTMARKETHYPOTHESIS,GOLDBERGSUGGESTEDACONTINGENTMARKETHYPOTHESIS,WHICHRECOGNISESTHATCHANGEISAFFECTEDBYUNFORESEENCAUSESANDCONDITIONSTHECAUSALPROCESSESUNDERPINNINGPRICEMOVEM

15、ENTSCANTBESPECIFIEDBYANYOVERARCHINGMODELATHIRDPOSTKEYNESIANCONTRIBUTIONCAMEFROMTONYLAWSONHISCENTRALPOINTWASTHATYOUNEEDTOUSEDIFFERENTKINDSOFMODELSFORDIFFERENTSITUATIONSMATHSISNTNEUTRALITISAPARTICULARWAYOFSTRUCTURINGREALITYITREQUIRESWHATLAWSONCALLED“EVENTREGULARITY“BUTSOCIALREALITYISNOTTYPICALLYLIKETH

16、ATITISOPEN,NOTCLOSED,ITISEMERGENT,ITISMEANINGFUL,ITIS“VALUEY“ECONOMICSSHOULDNOTGIVEUPMATHS,BUTSHOULDUNDERSTANDTHELIMITSOFITSAPPLICABILITYTOECONOMICPROBLEMS3BEHAVIOURALECONOMICSWASREPRESENTEDATTHEINETCONFERENCEBYNOBELLAUREATEGEORGEAKERLOFBESTKNOWNFORHIS1970ARTICLETHEMARKETFORLEMONS“,APIONEERINGSTUDYI

17、NASYMMETRICINFORMATION,HEANDCOAUTHORROBERTSHILLERHAVEDROPPEDRATIONALINFAVOUROFPSYCHOLOGICALI,E“IRRATIONAL“EXPLANATIONSOFBEHAVIOURINTHEIRRECENTBOOKANIMALSPIRITSECONOMICAGENTSRELYNOTONRATIONALCALCULATIONBUTONCONFIDENCE,SNAKEOILANDSTORIESTOMOTIVATETHEIRACTIONSECONOMICSASASYSTEMOFSTORYTELLINGISCOMMONGRO

18、UNDTOTHEPOSTKEYNESIANSANDTHEBEHAVIOURISTSBUTWHEREASPOSTKEYNESIANSEXPLAINCONVENTIONALBEHAVIOURASARATIONAL,ORATLEASTREASONABLE,RESPONSETOTHEEXISTENCEOFUNCERTAINTY,BEHAVIOURISTSARGUETHATITISANINGRAINEDASPECTOFHUMANPSYCHOLOGYBEHAVIOURALECONOMISTSEXPECTTHATINTIMENEUROANALYSISWILLDISCOVERBEHAVIOURALPATTER

19、NSASPREDICTABLEASTHOSEASSUMEDBYTHERATIONALEXPECTATIONSHYPOTHESIS,THUSCONFIRMINGTHESCIENTIFICSTATUSOFECONOMICSPRACTICALPEOPLEMAYWONDERWHATALLTHESEPROFESSORSHAVETOTEUTHEMTHEANSWERISQUITEALOTTHECOMMONCONCLUSIONOFTHEINETWEEKENDWASTHATTHESELFREGULATINGMARKETISAMYTH,ANDTHATVARIOUSFORMSOFGOVERNMENTINTERVEN

20、TIONAREREQUIREDTOMAKETHEMARKETSYSTEMSTABLEANDEFFICIENTTHEREISASYETNOAGREED“NEWPARADIGM“,PERHAPSTHEREWILLNEVERBEBUTFROMTHEFERMENTOFIDEASPRODUCEDBYTHECRISISISSURETOCOMETHENEXTGENERATIONOFREGULATIONANDPOLICY译文最近的经济危机是从根本不是一个失败的性格或能力，而是一种思想的失败。背后的银行家贪婪，监管机构的弱点和宏观政策对近视站在了国家和市场的正确关系的主导理念。这相当于两个命题即市场，并在这方面

21、金融市场得到了有效的自我调节，而且在宏观经济中政府的干预应仅限于维持货币价值的单点。只要这两个条件都满意，市场经济将是周期性稳定，贴近生产的前沿。在我们刚刚经历过的那种折叠的雷达屏幕上。毫不奇怪，首席大萧条的智力伤亡达到这种良性的市场观点。正如索罗斯所说的那样，“这场危机是由系统本身产生的”（纽约书评。2008年12月4日）。经济危机，这也是一个在经济危机。索罗斯赋予了新的基础，对新经济思想研究所（LNET），它在四月初举行的国王学院，剑桥，首次会议。值得注意的是由他们缺席的“新古典经济学”的芝加哥和明尼苏达大学的中心，代表，是因为他们当时正在为我们的经济问题的解释攻击的典范。由于1980S芝

22、加哥经济一直是经济上的支配性影响力的方式完成，并在世界各地授课。它的核心是理性预期假说（REH）。在其强硬的版本，这认为，经济主体对世界所有国家今后可能完善的信息，使平均预期总是在完成后，一个强硬派则热直接的应用是有效市场假说（EMH）。这声称，风险始终正确定价，金融市场，因此需要很少或根本没有监管。芝加哥经济学排除了大规模崩塌的可能性。芝加哥大学的经济学家一直比较过去两年中保持沉默，因为他们的理论还偷了合理的解释他们是什么地方出了错。教授罗伯特卢卡斯确实说法，“人人是在散兵坑凯恩斯主义的”无解释说，他的模型已经在这里没有散兵坑。在INET会议汇集了不同的学校，其中三个可能被挑选出来。1新凯恩

23、斯主义者，有时被称为“粘性价格”从他们在劳动力市场的早期工作凯恩斯主义者而闻名。新凯恩斯主义经济学家接受理性预期，但下降的完全信息假设。在INET的会议。新凯恩斯主义诺贝尔经济学奖得主约瑟夫斯蒂格利茨解释说你可以在没有常识的理性预期。市场不是一般的高效率，即使所有市场参与者有理性的预期和所有市场的竞争力。每当风险市场是不完整和信息是不完善的，或不对称，从所谓的外部威胁变得很普遍。每当有外部因素是有政府的干预范围。普林斯顿大学教授MARKBRUNNENMEIER解释说，如果是众所周知，一个泡沫将在某一天爆发，泡沫将永远不会离开地面。但我们不知道，每个人都知道。你可以有一个“理性的”泡沫如果每个人

24、都知道，价格太高，但没有人知道，每个人都知道这个情况。新凯恩斯主义者在致力于“新的经济思想”一般不会，他们只是希望自己的思想再一次成为主流，因为它是在195OS和1960S了。2后凯恩斯学派的理性预期假说下降完全。他们认为，不确定性对称的无知，而不是信息不对称，就是解释了为什么市场失败。在INET的事件，乔治索罗斯的反身性理论概述了他。有两个元素。我们在我们的现实的理解犯错误，我们对现实的改变它的想法。他的第一个易错可称为“认识论的不确定性”，第二个“本体论的不确定性”。在第一种情况下，未来是可知的，而未知的原则。第二，它是真正的不可知，因为我们创建它每次我们开始行动。由于这种双重不可靠的结果

25、，我们可以很容易地得到“超级泡沫”。索罗斯认为，一个于2007年倒塌的可能已经发芽20世纪90年代中期以来，每一个虚假的趋势确认救援行动。教授迈克尔戈德堡和ROMENERYDMAN提出并发展了“非标概率形式主义”的不完全信息经济学，使质量而不是数量。作为对有效市场假说的替代，戈德堡市场假说提出了队伍，它承认，变化是不可预见的原因和条件的影响。因果关系的基础价格走势不能被任何涵盖范围广泛的模型中指定。第三，后凯恩斯贡献来自托尼劳森。他的核心观点是，你需要使用不同的情况不同的模型。数学是不是中立的，它是一种特殊的方式构造现实。它需要劳森所谓的“事件的规律”。但社会现实是通常不会这样。它是开放的，不

26、是封闭的，它是新兴的，它是有意义的，它是“VALUEY”。经济学不应该放弃数学，而应理解其适用范围的限制，以经济问题。3行为经济学的代表出席了在ET由诺贝尔奖得主乔治阿克洛夫最佳文章称他1970年会议。在柠檬市场，在信息不对称的开创性研究，他和共同作者罗伯特希勒下降理性的行为的心理解释其最近出版的青睐。动物精神,经济代理人所依赖的并非理性计算，而是信心。作为一个讲故事的制度经济学是常见的理由后凯恩斯学派和行为主义。然而，而会后凯恩斯主义解释为一种理性的传统行为，或者至少合理，应对不确定性的存在，行为学家认为，这是人类心理根深蒂固的方面。行为经济学家预计，在时间神经分析会发现只要由理性预期假说假设的可预测的行为模式，从而证实了科学的地位经济学。实际的人可能不知道这些教授们就不得不标准箱它们。答案是相当多。在INET周末的共同的结论是，自我调节的市场是一个神话，而各种形式的政府干预的需要，使市场体系的稳定和高效。目前还没有商定的“新范式”，也许永远不会有。但是，一定要来的监管和政策下一代从受危机产生的想法发酵。