,核心观点,国内手机高频数据追踪:3月手机销量快速复苏,预计二季度维持向好:根据中国信通院数据,3月国内手机市场总体出货量2175.6万部,环比+241%显著复苏,同比-23%跌幅收窄;Q1国内手机市场总体出货量4895.3万部,同比-36%,略好于我们此前-40%的预期;我们判断,二季度手机销量维持向好,同比跌幅有望收窄至个位数,国内疫情目前看已基本可控,上游产业链已基本恢复至正常状态;但海外疫情正持续升级,后续还需关注原材料缺货等供应链风险;分渠道来看,线上销量受疫情影响波动相对较小,线下渠道快速恢复:3月智能手机部分线上渠道销量118.10万部,环比+29%,涨幅小于全(手机)行业,此前2月线上销量环比下跌幅度亦显著小于全行业,表明线上渠道受疫情冲击相对有限;我们推断3月线上总销量约600800万部,占3月国内销量的3040%,略高于历史正常水平(约30%),较2月占比8090%明显下降,反映线下销售快速恢复;就5G而言,疫情不改渗透率提升趋势,华为、小米爆款机型销量持续领先:3月国内5G手机出货量621.5万部,渗透率29%,其中线上5G手机出货量30.47万部,环比+