1,核心观点,量化周期资产配置模型：A股权益资产仍具备长期配置价值，关注核心-卫星精选组合。中国市场剩余流动性处于上升周期，且资管政策处于积极周期；资产性价比决定中期价值，当前从配置性价比看权益资产也具备吸引力；当下窗口全球主要股市普遍估值分位数不高，且不具备系统性金融风险特征，中短线释放后是配置机会。风格配置：从宽基基准比较看，以中证500为基准的指数增强精选及策略更值得关注。从业绩与估值偏差看：沪深300与中证500处于长周期风格切换阶段，且再融资新规定性利好优质中小公司的程度更高；公募基金持仓行为：中长期视角下向中小市值转移，短期回避微盘股。债性看股的价值判断角度：关注预期高派现、优质低估、业绩弹性预期差等主题组合。行业配置：从宏观驱动到技术特征，定位精准的ETF是行情捕捉工具。宏观模型和模式匹配模型均提示增配消费类行业以作防御性进攻；关注市场风险偏好的变化，以把握TMT板块的行情；业绩披露时点来临，关注业绩实现对相关行业的影响。风险提示：政策转向风险、场内短线流动性衰竭风险、模型风险。,CONTENTS目录,2,资产配置模型：A股权益资产具备长期配置价值风格配置：从宽基
