2,请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明,摘要 一、行业回顾与展望 二、投资策略 周期:疫情缓解,需求复苏 关注外需复苏,看好出口占比较高的农药、化纤(氨纶、粘胶)产业链 坚守一线龙头:格局良好,具备全球竞争力,抗周期波动能力强:MDI、维生素 成长:下游应用空间广阔,产业发展趋势向上的新材料领域 看好科技、环保、新能源等领域,且企业自身具备在平台延展性的新材料公司 三、重点公司:万华化学、华鲁恒升、新和成、扬农化工、华峰氨纶、三友化工、新宙 邦、万润股份、硅宝科技、长阳科技、利民股份、彤程新材;建议关注联化科技 风险提示:原油价格大幅波动风险,宏观经济下滑风险,国际贸易环境变化风险,化工 品价格大幅波动风险。,一、行业回顾与展望,4,国内外疫情冲击、原油价格大跌,一季度行业景气整体下行,企业景气指数(行业数据),化工行业CCPMI,资料来源:wind,中国物流与采购联合会危化品物流分会、摩贝(上海)生物科技有限公司,天风证券研究所,160 150 140 130 120 110 1