投资摘要,2,观点： 欧洲有望成为全球下一快速成长的电动车市场。2015至2019年，全球新能源销量实现了4年4倍成长。这一阶 段中国贡献了58增量。碳排放法规、税收、补贴的综合政策拳，使得欧洲市场从19年下半年开启高增长，20 年欧洲新能源渗透率持续提升。特斯拉与德系（大众、ABB等）代表电动车高端化发展方向，未来份额有加速 扩张趋势；与之对应的是日产、三菱等日系老牌新能源车势力的弱化和众泰、知豆等低端新能源车份额的清退。 大众电动化势在必行，目标2025年成为电动智联领先集团。大众2025新能源车销量规划300万辆，渗透率20。 今年下半年大众即将下线首批MEB量产车型ID3。中国市场处于大众电动化战略重要地位，国产MEB供应链有 望通过大众收获增量配套红利。 投资建议： 推荐深度绑定中国大众MEB产业链的供应商【精锻科技、常熟汽饰、均胜电子、爱柯迪、华域汽车】，大众电 池壳供应商【敏实集团、凌云股份】，热管理组件供应商【三花智控（家电组覆盖）】，高压电气系统组件供 应商【宏发股份（电新组覆盖）、得润电子、科博达】。 风险提示： 大众新能源车型交付时间不及预期； MEB车型推出
