核心结论:,2,1、中国生活用纸行业仍处于成长期阶段,量价均有提升空间。2010年,我国生活用纸人均消费量仅为3.6kg,2016 年达5.7kg,年 均增长0.3kg。但相比发达国家(2015年北美24.9kg,日本15.6kg),我国人均消费量差距较大。保守测算2017-2026年间我国人 均消费量将保持年均0.25kg的增长,2026 年人均消费量预计将达8.2kg。2018年,美国人均消费支出4.28万美元,中国仅为2.53万 元人民币。2010-2018年,美国人均消费复合年均增长率(CAGR)为3.3%,中国人均消费CAGR为11.6%,长期看将维持10%以上, 人均消费水平持续提升。此外,中国生活用纸的消费结构也有继续调整的空间,消费升级将带动生活用纸需求多品类多维度扩张,行 业的发展空间十分广阔,未来将继续保持中高速增长的态势。 2、相较于美国成熟的生活用纸市场,中国生活用纸市场集中度尚处于集中度提升的初期阶段,竞争较为激烈。中国生活用纸行业的 CR4目前仅为30%,与美国75%的CR4相比水平较低,未来仍有广阔的提升空间,并且龙头企业尚未形成绝对领先优势,因此市场 格