一、2020年上半年板块回顾,二、5G基建确定性强，IDC及上游光传输产业链异军突起 三、5G后应用空间大：一大 (工业互联网) 和两小 (物联网、车联网) 四、重点标的,2020年上半年TMT行情回顾：一波三折,第一阶段：2020年1月，TMT整体延续了2019年末的火热行情，光模块、TWS、半导体等持续冲高。2月份国内新冠疫情爆 发，在超强治理手段下国内疫情快速得到控制。同时，在货币宽松和经济恢复政策的预期下，春节开盘后TMT板块继续快速 上涨并创下新高。线上经济兴起，在线教育、在线办公、短视频等疫情受益品种受追捧，TMT及半导体指数基金募集火爆。 第二阶段：海外疫情超预期爆发，美国、欧洲全面实施社交隔离，美股熔断，A股风险偏好急剧下降，带来TMT特别是消费电 子板块大幅调整。45月份，海外疫情逐步得到控制，市场预期全球货币宽松下需求恢复。同时，中国5G自上而下投资力度 加大，中国三大运营商披露全年5G投资1800亿元，并将于2020Q3提前完成年度基站建设目标。通信行业在5G加速投资驱动 下，产业链上下游订单火爆、产能供不应求，尤其光模块、PCB、环形器继续价稳量升。 第三阶段：
