,核心观点,1,期权特征：流动性支持及无套利原理有助定价 期权市场：成交活跃、沪深300系列成为主力品种； 期权品种特征：无套利原理保证定价合理、杠杆交易减少资金占用； 期权非线性收益特征：不同希腊字母表征不同收益来源。 期权策略在构建投资组合：保护、增益及波动率交易 期权保护作用：买入认沽对冲风险、备兑认购增强收益； 波动率交易：Delta之外的交易方式及收益来源； 影响组合收益的因素：期权合约参数、主动市场判断 影响因素：调整参数设定，获得组合良好收益； 期权组合提升：利用市场的预警指标。 风险提示：计算时未考虑交易成本，实际组合表现与理论测算差异风险；权利金亏损风险；合约 高溢价风险；保证金风险；流动性风险。,CONTENTS 目录,期权市场及特征：无套利原理、杠杆属性、保证金交易 期权的投资目标：保护、增益及波动率交易 期权的组合构建方式：影响因素分析 总结,2,1.期权市场及特征,3,场内期权市场现状 无套利原理 杠杆交易 保证金交易,期权市场特征： 场内期权市场随着沪深300系列期权的上市，流动 性日渐活跃。 沪深300系列期权二季度的日均成交面值、日均持 仓面值
