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投资要点,批签发整体增速：维持高位，环比较1-6月持平 2020年1-7月，疫苗行业整体批签发量为35414.6万支，同比增长30%。增速较1-6月持平，维持高速增长。 品类结构分化明显，肺炎及宫颈癌品类表现突出，流感疫苗恢复批签发 1）多联苗：四联苗同比增长104%，五联苗同比增长59%，品类批签发同比下降6%，与三联苗停止批签发有关；2） 肺炎：批签发同比大幅增长83%，沃森生物PCV13上市及康泰生物23价肺炎疫苗放量带动品类批签发量增长；3） 宫颈癌：批签发量同比增长68%，9价HPV放量以及厦门万泰2价HPV获批带动增长；4）轮状病毒肠炎：批签发量 同比增长17%，环比增速放缓（2020年H1增速为32%）；5）流感：流感疫苗恢复批签发，单月实现批签发293.4 万支，同比增长37%。 上市公司：康泰生物四联苗批签发大幅增长，智飞生物批签发量增速放缓，沃森生物13价肺炎符合预期 康泰生物：批签发同比下降79%，但环比降幅缩窄，主要受一类乙肝苗拖累，预计9-10月恢复正常供应。四联苗批 签发同比增长104%；23价肺炎疫苗持续实现批签发。未来看点主要在新冠疫苗进展、存量品种包装
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