,2,投资要点,信息安全Q2体现复苏趋势 20H1回顾： 2019年信息安全产业已经走出2018年低谷，行业景气度全面复苏，但是2020年遭遇外部大环境影响20H1 收入增长-4%。其中20Q1收入同比增长-17%，20Q2增速已经转正实现4.6%增速，已经体现回暖趋势。以党政、特殊 行业客户为主的安全公司、营收中北京地区占比较大的安全公司，收入增速下滑更多，如启明星辰、卫士通、左江科技， 反之如深信服。 信息安全指数年初至今涨幅22.8%，跑输计算机指数，跑输其他细分板块 主要原因为市场担心：1）大环境导致订单递延，2）政府IT预算影响订单恢复进度，3）中报表现较差 为什么现在是较好投资期？ 1）信息安全宏观弱相关，只是季度性递延。2）信息安全的逻辑并没有发生变化。3）20Q1是业绩最差季度，Q2回暖， 订单推测Q3业绩高增。4）目前估值已经相对占优。 选股策略：选择龙头（20Q1龙头市占率已经提升），选择以新产品、新模式为主的公司（新趋势增速更快） 标的：推荐深信服、绿盟科技、启明星辰 风险提示：1）由于政府IT预算影响信息安全产业今年增速；2）受到大环境影响导致安全公
