,投资要点,1,行业回顾：2020H1行业整体营收6121.42亿元（ 同比+5.24% ） ，归母净利润415.48亿元（ 同比 +11.89%）， 综合毛利率22.29%（同比-0.27pcts）， 经营性净现金流195.12亿元（同比-23.57%）。 分板块来看： 电气设备： 2020H1电气设备板块虽受疫情影响现金流有所承压，但各项行业指标加速修复，龙头中 报业绩表现优秀；营收2068.40亿元（同比+1.95%），归母净利润140.74亿元（同比+9.93%），综 合毛利率23.29%（同比+0.40pcts），经营性净现金流14.93亿元（同比-73.25%）。 电源设备（新能源发电）：2020H1电源设备板块受益于国内光伏需求复苏、风电抢装等因素，在疫 情背景下业绩仍表现良好，经营性净现金流大幅改善；实现营收3129.23亿元（同比+16.34%），归 母净利润230.67亿元（同比+36.69%），综合毛利率22.70%（同比+0.41pcts），经营性净现金流 112.70亿元（同比+118.92%）。 车用动力系统：2020H1受疫情影响国内新能源车产销39.7/
