,目 录,02,01,03,04,从政策驱动走向产品颠覆，新能源车 对标光伏与智能手机 光伏：成长与国产化铸就龙头高增， 确定性和估值未来有望提升 智能手机：黄金十年下的估值演绎， 从量利爆发到寻找阿尔法 对标光伏与智能手机，当前新能源车 应该给予怎样的估值,01,从政策驱动走向产品颠覆，新能源车 对标光伏与智能手机,01,高科技制造业除了新能源车外，还包括智能手机、光伏、半导体、通讯设备等。 新能源车与智能手机、光伏有较强相似性，均为新兴事物对于传统事务的替代，即渗透率持续提升；同时产业链角度看也是中国供应链全 球化配套的过程，即全球化率提升的逻辑。 相比而言，半导体、通讯设备在产业属性、发展阶段等方面与新能源车有较大差异。 表：新能源车与智能手机、光伏、半导体、通讯设备产业属性对比,资料来源：长江证券研究所,行业对比，为什么选择与智能手机、光伏对标,细分产业新能源车产业链智能手机产业链光伏产业链半导体通信设备,产业链盈利,以量补价,以量补价， 阶段性提升,以量补价,高壁垒、高盈利,新技术、高盈利,产业链阶段,全球化配套全球化配套全球化配套,国产替代,自主可控，走向全球
