,苯乙烯主要逻辑,成本:近期纯苯供应端压力不减,长江口大量纯苯进口船待卸;需求方面,下游苯乙烯迫于成本压力有所降负,纯苯港口持续累库。加上上周 华北地炼和加氢苯降价销售,纯苯价格有所承压; 近期原料纯苯和乙烯上涨,苯乙烯现金流大幅压缩,非一体化装置亏损; 供应:玉皇和昊原因成本增加而减产,上周苯乙烯开工率下降至79.9%附近;虽近期内外盘套利窗口关闭,但前期欧美套利船货陆续到港,港 口库存走高,6月苯乙烯供应仍较充足。另外,月底有几套装置检修陆续结束(新阳/扬巴/宁波科元); 需求:下游EPS开工正常,以交付前提订单为主,后续订单依旧可持续,随着下半年旺季的到来,业内对后市依旧偏相对乐观,行业现金流整 体正向运行,天津龙王开工正常,ABS/PS开工率维持高负荷运行,扬巴PS计划近日开车; 观点: 近期原料纯苯和乙烯价格上涨,苯乙烯现金流大幅压缩,非一体化装置亏损,虽有玉皇减产停车,昊原计划减负,但外盘船货集中到港 ,港口库存依然在增加,6月苯乙烯整体供应高位;下游EPS/PS/ABS开工率维持高位,行业现金流表现较好,但后续订单持续性仍需关注。整 体来看,目前苯乙烯需求支撑较强,且部分