,目录,01,02,03,04,商品交易机会总结,从住用衣食看商品交易机会,疫情中的国内外商品表现 宏观避险商品交易机会,1,疫情中的国内外商品表现,疫情变化过程中的商品变化,1、海外CRB、原油跌幅较国内商品跌幅更大，振幅也更大 2、在疫情中，影响较大的是化工品，谷物与饲料板块则出现上涨 3、工业品种建材与煤炭板块跌幅小，品种在中国疫情好转后出现大幅反弹。 4、从大类资产来看，黄金、国债由于避险属性涨幅靠前。商品波动巨大，蕴含不错 的交易机会。,2,宏观避险商品交易机会,避险资产表现与背后逻辑,长期来看 ，全球低利率 、欧日负利率，以及全球 衰退的经济环境总体利好 黄金，考虑到未来疫情反 复、世界冲突加剧的风险 ，避险功能仍存的黄金中 期仍有配置价值。 近期美欧复工复产、经 济触底反弹影响，美国10 期国债收益率近期有反弹 概率。本质为零息债券属 性的美元标价的黄金，短 期博取绝对收益的性价比 不高。,十年期美国国债实际收益率与黄金价格高度负相关,3,从衣食住用看商品交易机会,目前上市的期货交易品种，我们按照终端需
