,广发黑色金属观点,2,目录,2020/9/4,数据来源：若无说明，本报告数据均来自于wind,3,热卷,2,4,焦炭,5,焦煤,1,螺纹钢,3,铁矿石,广发策略观点-钢材,2020/9/4,数据来源：若无说明，本报告数据均来自于wind,4,周报要点： 现货因下游需求进入旺季环比走强，盘面走势更强，基差扩大，跨期价差和盘面利润再次探底。本周产量和库存数据显示，需 求环比好转，但尚未带动库存去化。展望后期，旺季需求可能延后但不会缺席，分歧主要在于去库幅度，焦炭第二轮调涨落地， 吨钢成本上移，预计盘面拉涨后转为高位盘整，等待旺季需求逐步明朗。 投资建议： 单边:无 套利：无 风险提示：疫情影响超预期；终端需求不及预期,本周现货稳中偏强，建材成交周度环比改善。 这周主力从10月移仓至1月合约，1月合约本周上涨明显。,5,螺纹钢主力合约走势,行情回顾,盘面升水现货,1月合约拉涨，基差收敛；10-1价差收敛。 1月合约本周拉涨后，现货跟涨不明显，导致贴水有所修复。本周库存高位去库，后期现货将跟随去库较为坚挺，基差和跨期 价差将窄幅运动。,盘面贴水现货（华东折算仓单）100元每吨,跨
