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城市规模与基金业绩该文献预计，平均技术水平和生产效率较高的大城市。此前的研究使用工人的工资或教育的差异，从而间接地联系城市大小和输出。 本文涉及城市规模和生产力，直接使用美国股票共同基金的业绩数据。平均而言，基金在金融中心更好的表现比其他基金两方面的严重和风险调整后的回报，但这种差异是动力不仅来自较有经验的管理人员。在财政资金中心有一个在性能和积极的关系强有力的证据经理的经验在特定的城市，尤其是在纽约的资金。更多重要的是，我们观察到在同一同一经理性能改进在金融中心的基金 ， 但不是其他问题。 我们的测试提供了新证据知识外溢和城市学习。 1.导言 像其他金融机构，共同基金往往设在金融中心。此位置的选择是有点令人费解，但基于证据的金融文学 。Coval和莫斯科维茨（2001年）显示，在美国大型都市地区的共同基金也没有在本地投资优势，从不同规模较小的基金地点。他们解释这个较高的竞争在基金的信息在较大城市。 那么，吸引基金经理大型城市将弥补竞争的负面影响？城市可提供积极的外部基金管理人如知识的转让，商业连接和获取私人信息。 经济学家调查金融中心1强调这些的重要性外部的创新和学
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