重大2015年财务管理学 ( 第1次作业 ).doc

1、第 1 次作业 一、单项选择题（本大题共 50 分，共 20 小题，每小题 2.5 分） 1. 相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是（ ）。 A. 有利于降低资金成本 B. 有利于集中企业控制权 C. 有利于降低财务风险 D. 有利于发挥财务杠杆作用 2. 目标公司董事会决议：如果目标公司被并购，且高层管理者被革职，他们可以得到巨额退休金，以提高收购成本。这种反收购策略是（ ）。 A. “ 毒丸 ” 策略 B. “ 焦土 ” 政策 C. “ 白衣骑士 ” D. “ 金降落伞 ” 策略 3. 法玛、 李宏志、格拉汉莫等分别研究了股利与投资、筹资之间的关系，他们的研究结果均

2、表明现金股利与投资政策投资互相独立，支持了（ ）。 A. 股利政策无关论 B. “ 一鸟在手 ” 理论 C. 差别税收理论 D. 统一税收理论 4. 单利和复利是两种不同的计息方法，单利第一年的终值（ ）复利第一年的终值。 A. 大于 B. 小于 C. 等于 D. 大于等于 5. （ ）也称筹资风险，是指举债经营给公司未来收益带来的不确定性。 A. 经营风险 B. 财务风险 C. 汇率风险 D. 应收账款风险 6. 我国关于支 付并购交易价款的规定，原则上要求一次缴清资产转让费。如果数额较大，一次付清有困难的，可在有经济担保的前提下，经双方协商分期付款，但最长期限不得超过（）年。 A. 1 B

3、. 2 C. 3 D. 4 7. 根据中华人民共和国破产法的规定，公司破产的最后界限是（ ）。 A. 资不抵债 B. 公司信用完全崩溃 C. 不能清偿到期债务 D. 公司严重亏损 8. 下列项目不是利润表项目的是（ ）。 A. 营业收入 B. 投资收益 C. 管理费用 D. 生产成本 9. 根据财务目标的多元性，可以把财务目标分为 （ ）。 A. 产值最大化目标和利润最大化目标 B. 主导目标和辅助目标 C. 整体目标和分部目标 D. 筹资目标和投资目标 10. 现金作为一种资产，它的（ ）。 A. 流动性强，盈利性差 B. 流动性强，盈利性也强 C. 流动性差，盈利性强 D. 流动性差，盈利

4、性也差 11. 某企业年初借得 50000 元贷款， 10 年期，年利率 12%，每年末等额偿还，已知年利率 12%，期限 10 年的年金现值系数为 5.6502，则每年应付金额为（ ）。 A. 8849 元 B. 5000 元 C. 6000 元 D. 28251 元 12. “ 为了防止上市公司的股份过于分散，公司常常采用交叉持股的股票分配形式，即关联公司、关系较密切的公司之间相互持有部分股权，一旦其中一家公司遭到收购，相互持股公司之间容易形成 “ 连环船 ” 的效果，从而大大增加了反收购一方的实力。 ” 的策略是（ ）。 A. 员工持股计划 (ESOP) B. “ 锡降落伞 ” 策略 C

5、. 建立合理的持股结构 D. “ 毒丸 ” 策略 13. 并购支付方式中，（ ）可以使企业集团获得税收递延支付的好处。但需要注意的是，作为一种未来债务的承诺，采用这种方式的前提是，企业 集团有着良好的资本结构和风险承荷能力。 A. 股票对价方式 B. 卖方融资方式 C. 杠杆收购方式 D. 现金支付方 14. 企业周转信贷额为 1000 万元，承诺费率为 0.4%。 1 月 1 日从银行借入 500万元， 8 月 1 日又借入 300 万元，如果年利率 8%，则企业本年度末向银行支付的利息和承诺费共为（ ）万元。 A. 49.5 B. 51.5 C. 64.8 D. 66.7 15. 某公司按

6、照 2/20， N/60 的条件从另一公司购入价值 1000 万的货物，由于资金调度的限制，该公司放弃了获取 2%现金折扣的机会，公司为此承 担的信用成本率是 ( )。 A. 2.00% B. 12.00% C. 12.24% D. 18.37% 16. 作为企业财务管理目标，每股收益最大化目标较利润最大化目标的优点在于（ ）。 A. 考虑了资金时间价值因素 B. 考虑了风险价值因素 C. 把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察 D. 能够避免企业的短期行为 17. 敏感性分析的目的是（ ）。 A. 找出投资机会的 “ 运营能力 ” 对哪些因素最敏感，从而为决策者提供重要的决策信息 B. 找

7、出投资机会的 “ 盈利能力 ” 对哪些因素最敏感，从而为决策 者提供重要的决策信息 C. 找出投资机会的 “ 偿债能力 ” 对哪些因素最敏感，从而为决策者提供重要的决策信息 D. 找出投资机会的 “ 增长能力 ” 对哪些因素最敏感，从而为决策者提供重要的决策信息 18. 某产品单位变动成本为 10 元，计划销售 1000 件，每件售价 15 元、欲实现利润 800,固定成本应控制在（ ）元。 A. 5000 B. 4800 C. 5800 D. 4200 19. “ 目标公司为避免其他公司收购而采取的一些会对自身造成伤害的行动，以降低自己的吸引力 ” 的策略是（ ）。 A. 帕克曼式 B. “

8、 锡降落伞 ”策略 C. “ 白衣骑士 ” D. “ 毒丸式 ” 20. 若通过收购股权而使收购方成为被收购方的股东，在这种情况下收购方应（ ）。 A. 承担被收购公司的债权 B. 承担被收购公司的债务 C. 不承担被收购公司的债权、债务 D. 承担被收购公司的债权、债务 二、多项选择题（本大题共 40 分，共 10 小题，每小题 4 分） 1. “ 股利政策无关论 ” 的提出者是（ ）。 A. Miller B. Modigliani C. Gordon D. Durand E. Litzenberger 2. 如何分析企业存货的质量（ ）。 A. 考查存货发出的计价方法 B. 存货的期末计

9、价 C. 分析存货的构成 D. 存货的质量问题 3. 现金的基本内容是（ ）。 A. 现金是立即可以投入流通的交换媒介。 B. 现金是公司中变现能力及流动性最强的资产 C. 现金包括库存现金、各种形式的银行存款、银行本票、银行汇票等 D. 有价证券是现金的一种转换形式，是 “ 现金 ” 的一部分 4. 能够更直接反映销售获利能力的指标有（）。 A. 净资产收益率 B. 营业利润率 C. 主营业务利润率 D. 毛利率 5. 企业财务管理的宏观经济环境包括（ ）。 A. 经济周期 B. 经济政策 C. 经济技术发展水平 D. 通货膨胀 6. 并购协同效应来源有（ ）。 A. 规模收益 B. 节税收

10、益 C. 财务收益 D. 创新利润 7. 在有企业所得税的情况下，下列关于 MM 理论的表述中，正确的是（） A. 有负债企业的价值等于无负债企业的价值加上利息抵税的现值 B. 如果事先设定债务总额，有负债企业的价值等于无负债企业的价值减去债务总额与所得税税率的乘积 C. 利用有负债企业的加权平均资本成本贴现企业的自由现金流，得出 企业有负债的价值 D. 利用税前加权平均资本成本贴现企业的自由现金流，得出无负债企业的价值 8. 市场有效性的启示（ ）。 A. 在筹资决策中，公司应该期望从发行证券中获得公允的价值。 B. 在有效市场上，希望利用会计技巧愚弄市场的公司一般是不会奏效的。 C. 在公

11、司信息传递中，公司应该及时披露负面信息而不应该推迟发布或者企图遮掩。 D. 在公司面临着增加收益还是增加现金流量的选择中，如果要使公司价值最大化，那么就更应该注重现金流量。 E. 证券发行时机选择。 9. 契约性约束包括（ ）。 A. 未来的股利只能以签订合同后的收益来发放； B. 营运资金低于某一特定金额时不得发放股利； C. 将利润的一部分以偿债基金的形式留存下来； D. 利息保障倍数低于一定水平时不得支付股利。 10. 内部收益率的优点有（ ）。 A. 不受资本市场利率的影响 B. 完全取决于项目的现金流量 C. 考虑了整个项目计算期的全部现金净流量 D. 能够从动态的角度正确反映投资项

12、目的实际收益水平 E. 可以对投资额不等的方案进行选择评价 三、判断题（本大题共 10 分，共 10 小题，每小题 1 分） 1. 现金流出量 是指投资项目在整个投资和回收过程中发生的各项现金支出额。 2. 所有的货币都具有时间价值。 3. 现金流入量仅指投资项目增加的现金收入额。 4. 折现率表示为筹资者的资本成本或投资者要求达到的最低收益率。 5. 企业花费的收账费用越多，坏账损失就会越少，并且平均收账期也会越短。 6. 订货过早会增加存货的储存量，造成物资与资本的积压。 7. 在我国，股票的发行既可以按票面金额确定，也可以溢价或折价发行。 8. 总资产收益率越高，表明公司的资产利用效益越

13、好，整个公司盈利能力越强，经营管理水平越高。 9. 复利 比单利更合理。 10. 方差和标准差都是测量收益率围绕其平均值变化的程度。 答案： 一、单项选择题（ 50 分，共 20 题，每小题 2.5 分） 1. C 2. D 3. A 4. C 5. B 6. C 7. C 8. D 9. B 10. A 11. A 12. C 13. B 14. B 15. D 16. C 17. B 18. D 19. D 20. D 二、多项选择题（ 40 分，共 10 题，每小题 4 分） 1. AB 2. ABCD 3. ABCD 4. BCD 5. ABCD 6. ABCD 7. ACD 8. ABCDE 9. ABCD 10. ABD 三、判断题（ 10 分，共 10 题，每小题 1 分） 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10.