2,投资要点：看好智造软件未来十年大趋势,美国工业软件市场规模是中国16倍，我国工业软件仅占全行业软件总量的2.4%，但却是工业 的核心基础。 2018年全球工业软件产品市场规模达到3893亿美元，2018年中国工业软件市场规模为1477亿元。 本土工业软件厂商发展的驱动力：技术力提升与正版化催化 驱动一：性价比，替代海外昂贵的产品 驱动二：正版化，渗透率提升，渗透率=有效市场规模/理论市场规模 驱动三：国产化，市占率提升，背后逻辑是国产厂商技术能力的提升与外部摩擦环境的催化 中望软件自成立之初即专注CAD软件的研发与销售，先后经历了二次开发、技术引进和自主研 发三个阶段，逐渐拓展产品品类并掌握关键技术。 标准化通用型软件产品：毛利率可高达99%，净利率可达23-40%，ROE达35-45% 拓展性强：通用性可发展为综合性厂商掌握对生态的话语权，海外大厂Autodesk、达索通过内生外延 拓展品类，国内用友、金蝶也是类似路径 护城河深：技术壁垒高，一旦突破追随者很难跟上 相关标的：中望软件（未上市）、盈建科、广联达、用友网络、金蝶国际,主要内容,智能制造全景拆解 中望软件详细拆解 国产
