因子分析在上市公司信用风险评价中的应用[开题报告].doc

1、1 毕业论文 开题报告 统计学 因子分析在上市公司信用风险评价中的应用 一、论 文选题的背景、意义 在全球信用不断膨胀的背景下，信用风险暴露出越来越严重的问题，己成为各国经济所面临的主要风险之一。市场经济本质上是信用经济，上市公司作为市场经济的重要主体，其信用状况尤其应该受到重视。研究上市公司的信用风险问题对证券市场监管、投资者利益保护以及信贷机构风险控制都具有重要的现实意义。信用风险评估作为一种防范信用风险的社会监督手段，是市场经济发展到一定阶段的必然产物，其对市场经济的重要性和促进作用已得到了理论研究的证明和 发达国家实践的检验。 在竞争如此激烈的今天，我国上市公司资产负债率偏高，这样虽然

2、可以利用财务杠杆，但更为重要的是面临巨大的债务危机；在国外从二战以后，为了对企业的信用状况进行预测，不断出现新的方法与模型，从定性到定量，从单一到复合，从传统计算方法到金融数学方法，随着时代的发展，经济状况的变化，一步步走向严密与精确，变得更加理性并符合客观实际。但是在中国，信用风险的预测做得非常不够，一般还使用信用评级方法，对信用风险的预测模型的开发也少有进展。随着世界经济一体化，信用风险必将增大，这些方法是无法有效防范和化解 危机的，因此加强信用风险预警模型的研究，科学有效地控制企业蛉信用风险，成为亟待解决的课题。所以，对上市公司信用风险预警模型的研究既有理论价值又有现实意义。 二、研究的

3、基本内容与拟解决的主要问题 研究的基本内容： (1) 简要介绍上市公司信用风险评估的背景与意义，并介绍国内外信用风险研究现状及论文研究的内容及总体结构； （ 2） 上市公司信用风险评估的概论，界定了上市公司信用风险评估的内涵，包括定义、特点及形成原因。（ 3）选取会计信息财务指标，通过公司盈利能力，经营能力，偿债能力，2 成长能力和现金流量这五个指标体系来构 建上市公司信用风险评估模型。（ 4）进行实证研究，运用统计软件分析结果。（ 5）针对所得到的结论，提出解决措施及对公司信用风险管理的展望。 拟解决的主要问题：通过上市公司财务报表找出上市公司财务指标数据，主要 从反映企业盈利能力，经营能力

4、，偿债能力，每股指标和现金流量这五个方面来选取指标。 企业偿债能力指标主要选择以往研究中比较看好的一些指标：有形净值债务率、负债权益比率、现金流动负债比率、现金负债比率、速动比率、资产负债率、流动比率、存货流动负债比率、固定比率、利息收益倍数。这几个指标比较全面的反映了企业的短期 偿债能力和长期偿债能力。 企业经营能力是指企业的资金周转能力，反映了企业的经营管理能力。主要选用的指标包括：收入与负债的比率、资产周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、存货周转率、经营周期、应收账款周转率。这几个指标也分布反映了企业的短期资金周转能力和长期资金周转能力。 企业盈利能力是企业持续经营的保证，是指财务资

5、源投入与产出的比率关系。认为净利润率、营业利润率、总资产报酬率、净资产收益率这四个指标能从企业销售盈利、资产盈利和股东权益盈利几个方面全面反映企业的盈利能力。 三、研究的方法与技术路线、研究难点 ，预期达到的目标 本文以上市公司为研究对象，选定具体行业，通过对上市公司财务报表的分析，从资本结构、偿债能力、盈利能力、发展能力等方面收集财务指标，运用因子分析法筛选财务指标，建立 Logistic 回归模型。从实证的角度对模型进行了验证研究，并分析影响上市公司信用风险的主要因素。 本文拟采用理论研究与案例分析相结合，定性分析与模型构建为主的方法， 主要解决上市公司商业信用风险度量的实证研究问题。在国

6、内外信用风险度量 理论的研究基础上，试图找出一种改进的风险测度模型，主要采用以下研究方 法： （ 1）系统分析方 法。这一方法应用于课题的整体规划和整个研究过程，把整个项目作为一个大系统，各子课题作为子系统，研究中从具体的子系统开始 ,同时注重整体系统的优化。 3 （ 2）统计分析的方法。这种方法应用在资料整理、寻找规律以及实证研究等，应用中要合理确定统计方法的应用条件，有效利用这种方法寻找规律和检验规律。 （ 3）实证研究方法。利用这种方法分析对上市公司信用风险进行测度，利用财务资料和分析的结果，论证对上市公司信用风险度量的经济性、效果性和效率性。 研究的难点在于国内外对于上市公司的信用评价

7、方法有很多，选取一个适合我国的上市公 司信用风险的评价研究很难，但我们可以从每种模型和方法的不足和优点，为我们的研究提供了借鉴和帮助。对于基于财务比率的统计分析模型比较适合中国目前的国情。 四、研究的总体安排与进度 第七学期 6 周至 8 周： 确定论文题目，指定参考书目及文献等任务。 第七学期 9 周至 10 周： 下达毕业论文任务书。 第七学期第 11 周至 16 周：完成文献综述、开题报告和外文文献翻译。 第八学期第 1 周至 3 周： 完成毕业论文的数据收集及论文初稿。 第八学期第 4 周 11 周： 进入实习单位进行毕业实习，对论文进行修改。 第八学期第 12 周： 递交毕业实习报告

8、，继续完善毕业论文。 第八学期第 13 周： 完成毕业论文，定稿和打印，提交相关老师审阅。 第八学期第 14 周： 查找相关材料，做好答辩准备工作。 五、主要参考文献 1 卢世春 ,欧阳植 .商业银行信用风险跟踪预警监测模型 J.数量经济技术经济研究 ,2008(1)： 59-61. 2 陈静 .上市公司财务恶化预测的实证分析 J.会计研究 ,1999,1(4):31-38. 3 方洪全 ， 曾勇 .对银行信用风险评价体系的比较 J.系统工程理论方法 ,2004, 13(3):214-217. 4 张玲 .财务危机预警分析判别模型及应用 J.预测 ,2007,3(6):38-40. 5 张后奇

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