核心观点,1,规模总览：沪深300和中证500期指持仓市值占比略有提升 2021年3月末上证50、沪深300和中证500期指占指数覆盖的自由流通市值比例分别为1.04%、1.66%和5.72% 上证50股票期权从2020年Q4末的0.97%上涨至1.17%，沪深300股票期权从0.88%上涨至0.99%。 各期指主力合约贴水略有走阔 2021年Q1中IF、IH和IC主力合约的日均基差分别为-0.43%、-0.23%和-1.09%，此前一个季度分别为-0.29%、 -0.22%和-0.78% IF、IC的持仓量继续上升，IH略有下降 2021Q1末，沪深300，上证50和中证500股指期货的持仓量相对上季度末分别变化1.8%、-2.8%和5.2% 沪深300、中证500多空持仓比略有上升 三大指数的已公布股利分配率较去年显著提升 行情集中度显著下降，期指对冲成本显著降低 本季度上证50、沪深300和中证500的成分股相较指数基准跑输比例分别为54%、53%和50% 2021Q1上证50、沪深300和中证500的对冲损益分别为-0.08%、-0.04%和-2.08% 风险提示：（1）衍生品
