矿端,1,目录,冶炼端,2,需求端,3,策略及未来看法,4,2,1.1 海外矿山疫后恢复情况：南美锌矿仍未完全恢复,公司矿位置2019产量 2020产量 全年同比 下半年产量同比 疫情是否仍限制生产Q4产量说明,3,梳理四季报，目前仍有部分矿山的生产受疫情扰动，主要分布于秘鲁、墨西哥及玻利维亚等南美地区国家。 泛美银业对后续产量进行展望，预计随着部署疫苗接种，21年受新冠影响将逐步递减。据其估算，预计21Q1情况类似于20Q4，而后续几个季度的产量逐步降低至一季度的75%、50%、 25%，并预计2022Q1将是第一个不受新冠限制的时期，能够满负荷运行,1.2 南美地区产量情况：矿业重要地位使得恢复较快，后续关注玻利维亚,秘鲁：由于矿业在秘鲁经济中的重要地位，其6月产量就已恢复至同比水平 以上，截至12月，产量同比增17.61%，累计产量同比降低5.34。近期扰动较 多，但并未过多影响生产，后续关注运输及到港情况。 墨西哥：由于疫情，政府在2020.3.10-5.31进行限制，6月之后采矿被宣布为 必不可少的活动，因此矿山以其正常生产能力运转，产量持续恢复。截至 12月，当月产量同比接
