基于目标的财务管理.doc

1、此资料来自企业管理资源网() (大量管理资料下载)基于目标的财务管理目标是前进的方向，所以企业财务管理一定要从确立目标开始。财务管理的目标怎么样确定，关系到如何制定如何制定具体的财务管理方针以及各项计划。财务管理的目标到底是什么，在学术界和企业界存在几种不同的观点，每一种观点都有一定的市场，归纳如下：财务为什么-经济效益最大化？这是在我们国家由计划经济向市场经济转型时期最早被提出的观点。首先，它替代了计划经济下产值最大化这个目标。在计划经济条件下，企业的生产销售都受国家计划控制，产值完成就是企业效益的实现。市场经济条件下，产值完成就是企业效益的实现。市场经济条件下，产值并不代表企业实际取得的收

2、入，因此用效益最大化代替产值最大化目标，应该说是在市场经济下把新的观点注入了财务管理领域。第二，经济效益最大化目标反映了财务管理的客观要求,我们知道企业有各种管理,包括:生产管理,技术管理,营销管理和财务管理,经济效益最大化是财务管理最终到达到的目标,而不是其它管理要达到的目标,因此可以把会计管理和其他管理区别开来,使企业财务管理有一个特定的范围.将经济效益最大化作为财务管理的目标,它的局限性也很明显:第一,经济效益最大化是一种定性的要求缺乏计量性,它本身不是具体的经济指标,无法定量表示.第二,将经济效益最大化定为财务管理的目标,可操作性比较差,因为它不能量化,因此经济效益最大化就出现了各种不

3、同的答案,有的单位认位为所谓的经济效益最大画应该是主管业务收入的最大化,也有的认为应该是净利润最大化,也有的认为应该是股东权益最大化,所以就很混乱.最后,学者得出了一个结论,认为经济效益最大化这个财务目标弊大于利.因此目前这种观点渐渐地淡化.财务为什么- 利润额最大化?把经济效益最大化作为企业财务目标可操作性差,有人想到拿出一个可以操作,可以量化的指标来替代企业经济效益的最大化,使经济效益最大化不是一句话空话,所以利润额最大化这种观点出现了.利润额指的是什么|利润表里面有四个利润的概念 ,如果按照最新的企业会计制度的话,第一个利润概念应该是主营业务利润,第二个利润是营业利润,第三是利润总额,第

4、四个是净利润.这四个利润在我们会计核算上是有着明显差异的.利润总额应该说反映了企业综合获利能力,在计算利润总额的时候,是把企业全部业务都包括在内了,利润总额实际上反映了一个企业经营方面的综合能力.但是学者又认为,利润总额还没有扣除掉税金,而企业的利润额应该是企业的最终利润,反映的是你的最终获利能力,那么哪个利润指标是反映企业最终火力能力呢?是净利润.因为我们知道企业取得的收入有三大能效:一个是补偿成本,第二个是补偿各种费用,第三是支付各种税金,我们到计算净利润的时候,企业需要补偿的成本全部补偿完毕,因此,净利润是企业最终获利的一个反映,只有净利润才是可供投资人分配的利润,因此对利润额大家比较趋

5、向于一致的观点,就是取净利润.如果采用利润额最大化作为财务管理的目标,它积极意义是:首先,利润额是企业一定时期经营收入与经营费用的差额,是投入与产出对比的结果,是企业取得的收入同全部成本费用,税金对立以后,正面的差额,它确实能够反映企业所有的经营管此资料来自企业管理资源网() (大量管理资料下载)理的水平,它能够把企业方方面面的管理水平综合体现出来.第二,企业追求利润的最大化能够给企业.国家和职工都带来益处,能够实行三者利益的统一.而且任何性质的企业都可以体现这个意义.使三者利益达到一种有机的结合,呈现出比较平衡的状态.第三,以利润额最大化作为财务管理的目标,就会改变计划体制下”只要出产品不论

6、企业赔赚”这样一个错误观点.企业只有取得利润,才符合企业自身的性质.第四,它的可操作比较强.任何一个单位都要计算净利润,并且这个净利润依托于利润表而存在.利润表是我们每期必须编的.任何一个单位都能得到这个指标.把利润额最大化作为财务管理的目标也有局限性:第一个局限性就是没有反映出利润额与投入资本额的关系.企业的利润是依靠两部分资金取得的:一部分是靠负债.一部分是靠投资人投入资本 .在财务管理上,只有投资人投入的资金才能看成是自有资金.但利润是靠负债和投资人投入资金两部分形成的.负债不是企业的自有资金,到期必须偿还.按照国际惯例.财务管理应该考虑投资人投资这一块取得的利润额是多少,但是现在净利润

7、是把两部分都包括在内的,所以反映不出利润额和投入资本的关系.第二,把利润额最大化作为企业财务管理目标,容易使企业追求短期利益.国有企业很有可能虚增利润;民营企业大部分可能是虚减利润 .为什么呢? 道理很简单,国有企业是为这完成上级下达的任务,而民营企业利润虚减以后,可少交所得税.财务为什么-企业价值最大化?这种观点又是在否定利润额最大化的基础之上产生的.它有两种计算方法,第一种采用的是未来企业报酬贴现值.未来企业报酬贴现值就是按照未来一定时期属于股东权益的现金流量,考虑到风险资本成本换成现金,用这个来代表企业的价值.这种计算方法考虑了货币的时间价值,那么就是说它对企业价值最大化的衡量考虑了未来

8、.这种计算方法还考虑了风险与报酬的关系.因为它在计算未来企业报酬贴现值的时候,考虑了风险报酬率.这种计算方法还能够克服企业短期行为.由于这种计算方法有这样的积极意义,有人主张用它作为企业财务管理的目标就可以了,但是持反对意见的人也提出了它的局限性:第一,未来企业报酬的贴现值是就企业整体而言的,这里现也包括了由债务和投资人投入的这两部分共同形成的资产.而债务形成的资产它虽然使企业的价值增加,但是它并不是企业经济效益的反映.企业通过吸收负债增大了企业的资产价值,作为还债的资金来源,将来还债的这部分资产要退出企业,不会留在企业.第二,企业价值的目标值是通过预测计算出来的,将来很可能出现较大的误差,实

9、际应用性比较差.比如:在企业的总资产当中 ,有相当一部分是无形资产,无形资产组成主要是靠专利和非专有技术.而另外一个企业的无形资产可能主要是品牌和商标,专业技术和专利这块,在技术进步速度越来越快的进修,它贬值相当快.而一般情况下品牌和商标随着经营不断发展,应该是增值的.所以两个企业资产相同,但内涵不一样,将来所遇到的风险就不会一样.所以目标值计算出来以后,未来如果遇到不可测定的因素出现,误差可能就很大.资产评估值第二种计算方法用资产评估值,也就是通过资产评估确认价值.专业评估有一套完整科学的方法和国家法定的程序,它的可信毒比较强;评估结果评估的是企业目前的价值,比较符合市场的价值.这是它和前面

10、的几种方法区别比较大的地方.但是,也有持反对观点,反对观点认为:第一,这种方法在实际使用的过程中有政策的局限性:按照国家的政策要求,资产评估只有在企业变更经营方式,或者是产权发生变更时,或者国家要求企业进行清产核资的时候才能进行.只要过别企业去采用,就缺乏普遍性.此资料来自企业管理资源网() (大量管理资料下载)第二,实际应用较难,又费力.资产评估所经过一套完整的评估程序,需要很长的时间才能把结果拿出来,不符合会计日常管理的需要.财务管理目标至少每年变动一次,但不可能每年都评估一次.而且评估费用比审计费用要高,不利于企业的财务管理.财务为什么-股东财富最大化 ?这种观点是国际上通行的观点.它的

11、理由是:市场经济条件下经营权和所有权分离.经营者是投资人委托进行经营,那么经营者就应该最大限度增加投资人的财富.每股股票价格如果把股东财富最大化作为财务管理目标的话,它有两种评估方法:第一种就是用每股股票的价格来评估.股东财富最大化作为目标还必须有一个前提条件,那就是说正券市场管理是比较规范的.而我国在目前的条件下,证券市场还不是十分规范,股票价格的高低,有很多的人为因素在背后决定着.而且上市公司在国内只是极少部分企业,在国际上也是这样.如果是非上市公司,根本没有办法来进行衡量,因此使用范围局限性比较大.另外,股票市价受多种因素影响,其中有很多是非经济影响,很难准确反映股东财富.比如:上交所上

12、市的一家上市公司,它的资产总额 24.9 亿,它的应收帐款和其它应收两项相加是10.3 亿,超过 3 年的应收帐款占 16%,其他应收款超过 10 年的占 40%,两项应收款大约占总资产的 50%左右,两项应收款 3 年以上占 56%,这样的资产能不能取得较好的效益 ?但恰恰是这家公司的股票市场价格最近还在往上走.权益资本增值率因此,对这种观点提出来的异议比较多,于是便又产生了第二种评价方法:权益资本增值率,也就是咱们国内所说的资本保值增值率,它的积极意义是什么呢?第一,反映了资本保全原则的要求,也就是说一个企业的经营不能只看你的有没有增加,而是要看投资者投入大资本,有没有保全和增值.第而,指

13、标也反映了企业资本的增值能力,这个指标计算的时候是用期末权益做分子,用期初权益做分母,结果等于百分之百说明保值了,大于百分之百说你增值了,这个指标很客观,可以反映出资本增值能力.但是也有很多人提出异议:第一,期初所有者权益和期末所有者权益是两个不同时点上的,缺乏一定的可比性.第二,所有者权益的增加,不一定都是经营,盈利导致的,还有非经营性的因素的存在,所以,即使它增值了,也不一定说你的财务管理搞的好,所有者权益在会计核算上是四项,实收资本,资本工积,盈余公积,未分配利润,其中实收资本和资本公积的形成与利润没有关系,而盈利公积和未分配利润必须与利润有关才能形成,可是你现在把这四项都混到一起,只要

14、他保值了,就反映企业财务目标管理实现了,缺乏客观性.第三,它没有考虑物价的变动的影响,因为我们所有者权益是按照历史成本计价入帐的,实收资本以实物的变动增值了,却不能相应调整实收资本,如果以它作为一个指标的话,前后期也缺乏一个可比性.财务为什么-履行社会的责任?第五种观点认为上述四个目标都不行,考核企业内部都有矛盾,只有考核企业对外的作用,所以最好把财务管理的目标定为履行社会责任.如果企业要履行社会责任的话,那么企业必须首先保证产品质量,必须以正当的手段获取利润,企业应该守法经营,这是它的第一个积极意义.第二,可以使企业在获取利润的时候,维护社会利润,保护自然资源和生态环境,能够合理使用资源,因

15、为这个时候企业就不再是一个个体,而是和整个社会的发展相联系,要把社会利益放在第一位.此资料来自企业管理资源网() (大量管理资料下载)第三,可以促使企业承担一定的社会责任,比如说,企业出资参与社会的公益事业,社区文化教育事业,福利慈善事业等等,因为你把社会责任放在前面,企业盈利应该是造福于整个社会,所以这样可以实现社会和企业的融合,使企业增加社会责任感.但是很多人都认为,首先履行社会责任应该是一个前提条件,而不是你的目标,财务管理必须遵循这些方面去进行,第二,履行社会责任也是不能量化的,也不具备操作性,容易使社会上以这个作为借口,对企业乱收费.财务为什么-权益资本利润最大化把上述这些问题综合起

16、来以后,理论届就要探讨一个最众大家都可以接受的观点,目前赞同人比较多的观点叫权益资本利润最大化.这个指标很容易取得,就是净资产收益率.如果把权益资本利润最大化作为财务管理的目标,是不是就是十全十美的呢?学者的观点是这样的.首先,从基本上来说,它反映了投资者投入资本的获利能力,并且这个指标目前大家已经在使用,不生疏.同时,在上市公司的业绩综合排序当中,这个指标也是放在第一位的指标.其次,任何性质的企业都有投资人投资,使用这个指标的时候,不受企业性质限制.第三,从经营角度讲,经营者对投资者的资本进行经营,你就应该最大限度增加投资者的财富,指标正反映了这种客观要求.第四,就是能够量化,可操作性强,因

17、为这里的这些指标分子是以利润作为基数,分母是以资产负债率作为基数,利润表和资产负债表都是我们每期必须编制的,很容易取得.第五,它反映企业综合经营能力,企业使用这个指标的时候,把企业的主营的主营业务,其它业务,对外投资,营业外的业务全面考虑在内,能够反映企业整体经营情况,而不是偏重于某一方面,指标大家比较赞同,但它也不是十全十美的,它局限是什么呢|第一,不同的企业资产负债率不同,可比性受一定影响.第二,如果企业执行的税率不同,净利润高低受影响,可比性也受影响.比如说:企业有的是按照 33%交所得税,有的是按照 18%交所得税,有的是 15%交所得税,由于企业执行不同的税率,必然要受得税的影响,可

18、能两个企业税前利润是相同的，纳完所得税以后，净利润不同了。我们说任何一个指标都不会十全十美，只不过看哪一个指标更有利于目前社会的要求，能够和社会整个政治需要，经济发展比较吻合。所以目前理论界认为这个指标作为财务管理的最终目标，应该说比其它几种目标更好一些。一、如何分析资产质量在财务管理上，资产质量应该是实现财务管理目标的一个重要方面。所以我们一定要研究它，在会计核算和财务管理上，把它作为一个基础工程来抓。企业的资产可以分成三类：第一类是不良资产，这一类资产的特点是它已经失去了价值或者是使用价值，可是现在仍然在资产里列着，它起的作用只能是虚增资产；第二类是沉淀资产，这类资产还有价值或者是使用价值

19、，但是它没有给企业带来利润，不能盈利。这一类的资产应该是管理的重点，原因就在于如果管理失控，它将转换成不良资产；第三类是良性资产，具有价值或者是使用价值，并且能够给企业带来利润。显然，这三类资产前两类都是影响企业盈利的，那么我们实现企业管理目标的时候必须对前两类资产进行控制。具体来讲，在财务管理当中，如何把对资产质量的管理落到实处呢？必须对资产分项进行分析。1、 货币资金企业资产第一大项是货币资金。货币资金的特点是偿债能力最强，但是盈利能力最弱。因为当企业债务到期的时候，货币资金不需要经过任何转换，马上就可以去偿债，所此资料来自企业管理资源网() (大量管理资料下载)以货币资金越充裕，企业偿债

20、能力越强。盈利能力最弱是指指什么？货币资金由三类组成：现金、银行存款、其他货币资金。这三类里面，库存现金不能给企业带来盈利，因为它不会增值。如果发生通货膨胀，它还会贬值；银行存款可以从银行取利利息收入，但银行存款利率应该是整个社会投资回报当中最低的，因为任何一个政府都不会鼓励把大量的社会闲散资金存放在银行，所以盈利能力最弱；其他货币资金是企业具有专门用途的货款。如果一个企业把大量的资产都存放在货币资金形态，通常在财务管理上会认为你这个单位在资金管理上是保守的，你的经营管理者也是保守的，你在这个过程当中可能丧失了很多投资机会，企业发展后劲必然受影响。因此，在财务管理当中，货币资金所占的比例关系到

21、两个决策，投资决策和筹资决策。如果货币资金比例过大，我们在财务管理的时候应该考虑进行投资；那如果货币资金所占比例过小，我们要考虑进行筹资。在财务管理上，对货币资金，我们管理的重点是银行存款，因为这个项目涉及到资金的合理使用问题。企业的银行存款里的资金是以下几大类：经营周转的流动资金折旧、提取的更新改造资金、留存收益、各项应付款，这些资金现在都在银行存款里面存放，如果企业在资金安排上出总是必然会给企业整个资金运作带来问题。比如说大家普遍常见的有两种现象：第一种企业的经营周转流动资金紧张，把所有资金都当成流动资金使用，所以等到更新改造的时候就没有钱了。这时你可能到银行借款，更新改造借款一般都是中长

22、期借款，利息重，如果你的投资回报不足以支付银行存款利息，企业就自己走向死亡，另外一种情况是为了更新改造，把所有流动资金都当作当作更新改造资金使用，结果造成了流动资金都当作更新改造资金使用，结果造成了流动资金周转紧张，流动资金周转紧张，甚至会使企业到期债务偿还不了，企业破产。这在实际工作当中不是没有教训的，巨人集团当时建巨人大厦，把大量流动资金投入在建工程当中去，结果巨人大厦出问题了，公司所有主业的流动资金都在这儿，主业那边没有资金周转了，只好停业，最后导致整个公司崩溃。2、 应收帐款应收帐款历来是企业管理当中的重点和难点，我们在管理当中应该分成三类进行管理：第一类是应收帐款当中的不良资产，确定

23、的标准第一个是债务单位撤销、破产或者是资不抵债；第二个就是应收帐款挂帐 3 年以上。第二类就是应收帐款当中的沉淀资产，就是挂帐 1 年以上、3 年以下部分。第三类是良性资产，我们目前确认的标准就是挂帐一年以下。把应收帐款分成这么三类以后，我们应该和会计核算配合起来，每期都应该计算出这三类应收帐款的比例是多少？在管理当中，要分层次来进行管理。作为不良资产这一块，应该寻求有关政策，把它从咱们会计核算当中作为坏帐转销掉。沉淀资产发展的进一步结果，可能变成不良的，所以这一块是我们资金管理的重点，应该强调催收，把它激活。3、 其他应收款我们在这项资金管理上，过去不是把它作为重点的，但野近几年其他就收款在

24、企业变得越来越重要，原因就是它的比例越来越大，在很多单位，其他应收款甚至大于应收帐款。其他应收款和应收帐款一样，也可分成不良性的、沉淀性的、良性的三种。在其他应收款管理上，一定要分清其它应收款比例过大的原因，针对不同的原因，分别来进行管理，并且原因不同给企业带来的风险也不一样。在正常的情况下，其他应收款不应该大于应收帐款。因为其他款里包含的是应收赔款、应收罚款、备用金、内部职工欠款和企业内部往来款。一个正常经营的企业，就不应此资料来自企业管理资源网() (大量管理资料下载)该有这么严重的社会拖欠。如果其他应收款的比例过大，由于原因不一样，在管理上风险也不一样。第一种情况，企业提供了商品或者是劳

25、务以后，尽管货款没有收到，可是你也要把它作为当期收入来处理。企业会考虑款还没有收到，如果入帐马上要交税，但如果不入帐管理上会问题，会造成资产流失。于是会采取另外一种办法，不计入应收帐款，而计入其他应收款。从债权角度讲，其它应收款也是债权，增加债权没有错，至少不会给企业造成资产流失。但是这种情况一旦被查出来，不管什么原因，一定按照偷税处理，审计风险非常大。第二种情况，可能是有私自拆借的行为存在。比如说，有一些单位到银行贷不来款，向其他单位借钱，借款是列入其他应收款核算的。这样做在会计核算是没有问题，但是在审计过程当中问题就大了。因为利息是要缴纳所得税的，利息如果没有入帐，问题是很严重的，而且还有

26、可能顺着这个揪出你的小金库。还有第三种情况，其他应收款比例过大是由备用金引起的。在会计核算上备用金有定额和非定额，备用金到了一定借款人的手里面是循环周转使用的。按照管理要求，到年底必须得结帐，可有些单位当年根本结不了帐，钱就在这个人手里面滚。如果这个人辞职不告而别了，又没有制约手段，钱很有可能收不回来，由此造成很多单位应收款过大，所以这一块必须作为内部结算管理，重点管好，一定经强化内部制度和控制制度。还有第四种情况，其他应收款比例过大，也可能是把长期投资计入了其他应收款，把长期投资计入其他应收款原因很多，一种原因的指导思想可能就是为了偷税，长期投资如果入帐的话可能涉及到投资收益问题，投资收益问

27、题在会计上要缴纳所得税。企业为了隐瞒投资收益，把长期投资计入其他应收款，那么将来取利收益的时候，我照样不必反映，也可以作为小金库的资金来源。如果是这种情况，审计出来按照偷税来进行处理，风险也比较大。也有可能是为了包装企业的短期偿债能力。因为企业对外的形象是通过报表反映出来的，衡量企业短期偿债能力的典型指标是流动比率、速动比率、都是可能通过报表算出来的。我举一个流动比例的例子：流动比例理论上要求最好是百分之二百，最低控制线也应该是百分之百，比如北京地区如果申请银行贷款，要求流动比例低于百分之百。如果你这个报表拿出去人家一算流动比例低于百分之百，说明企业到期债务偿还不了，企业面临破产的危险，企业形

28、象就完了。但如果把长期投资计入其他应收款，客观上就会得到一个这样结果：长期资产减少，流动资产增加，那么短期偿债能力的指标就好看了。大家常听说包装，我们都知道包装不是给企业刷大门，就是动会计报表。有些上市公司在上市公告的时候，会计报表很好，等到它一上市就亏损，怎么回事？可能原因就是报表是包装的，这个问题是比较严重的。还有的单位不是为了偷税和包装，是为了符合国家关对对外投资的有关政策。 公司法规定：企业对外投资额不得超过净资产的 50%，也就是说用短期投资加长期投资做分子，然后用所有者权益做分母，不能超过 50%；还有一个规定就是企业如果当年技术改造任务重，不得对外投资。什么叫技术改造任务重呢？用

29、指标衡量，就是你的固定资产呈现率不得低于 50%，也就是固定资产净值占原值的比重，如果低于 50%，这时有些企业就把对外投资计入其它应收款。所以其他应收款比例过大，原因很多，会给我们带来不同财务管理风险，财务管理人员必须了解。4、 存货存货也要区分不良资产、沉淀资产和良性资产。不良资产指的是超过有效期限的存货、此资料来自企业管理资源网() (大量管理资料下载)失去市场的存货和销损没有单独列帐的存货。应该把这部分存货从帐上消掉。第二类是存货当中的沉淀资产，就是储存一年以上的存货，当年根本没有参与企业资金周转，也就没有给企业带来利润，它沉淀在你的各个库房。把上述两类扣除以后，就是咱们所说的存货当中

30、的良性资产。（1） 存货中的追加成本在存货管理上有一个问题必须要解决，就是存货的追加成本。我曾经和很多企业的有关领导聊，我问他们企业存货占用的资金是多少？他们说这个数有，我让会计拿给你看，不一会作会计把这个拿过来了，然后指着资产负债表存货告诉我，这个就是。实际上如果从会计核算角度讲，这个确定是存货占用的资金。可是从财务认识角度讲这样有局限性，局限性在于没有考虑存货的追加成本。首先是存货占用资金的利息支出没有纳入存货核算。此外，存货在储存过程当中，还要发生一些追加费：存货储存有库房，要发生折旧费、修理费；存货要设置管理人员，那么他要有工资福利费；存货一般都要投保，那么要有保险支出；储存过程当中也

31、可能发生其他损失，这些后续成本应该在管理费用上核算，但这些追加成本都没有和存货的核算放在一起。现在许多企业已经认识到了这个问题，所以企业提倡零库存，国外企业提倡适时制生产，都是为了降低存货成本，达到提高效益的目的。我们都知道财务费用、管理费用都务必从当期费用全额扣下来，这两部分费用大，利润必须低。那么抓住这两块费用的管理，降低这两部分费用，同时就增加了利润，提高了企业的盈利能力。(2)转变库存管理观念在存货管理上，我们要转变一个管理观念，就是认为仓库管理很简单，什么人都能干。几乎所有的企业都重视财务人员的素质，但是没有注意到仓库管理人员的素质，但其实在我们整个资金过程中，真正以货币资金存在的没

32、有多少，大量是以实物形态存在的，实物管理这儿如果出了问题，怎么才能保证资金周转的通畅？所以，物流管理和资金管理以及资金流的管理必须配套。举一个例子：我作为公司主要经营者，月初我提出了目标利润，目标利润提出来之后，把财务人员和仓库人员找到一起，研究这个目标问题。先研究多大的销售收入可以保证它，然后再研究多大的销售可以保证这个销售收入。为了保证销售量，库存应该是多少，生产线上应该是多少？生产线上投产的数量是多少，这个投产量材料采购怎么来保证？库存应该是多少，正在采购当中是多少？最后制定出最佳库存量，最佳采购批量，最佳采购时间。仓库要保证材料既不超出积压，又不能出现停工待料，那么成品这块保证既不能超

33、出积压，有不能供不应求，使整个资金这么协调运转，而我们的企业往往是计划由计划部门管，仓库这儿管仓库，物和计划是脱节的。我们设想一下，如果按照我刚才这种方式采用逆向倒推，要建立一些模型，才可以把最佳库存量，最佳采购量和最佳采购时间确定出来，如果没有高等数学的基础，没有经济学的基础能行吗？如果不熟悉企业整个生产经营活动，能行吗？所以仓库保管员的素质一定要很高才行，在这点上我们一定要改变管理观念。5长期投资在资金管理上还有一大块，就是长期投资，有大单位有，有的单位没有，但是目前企业在长期投资管理上存在的问题比较普遍。一种是没有投资收益，第二个就是投资收不回来，针对这种情况，从财务管理上应该分环节进行

34、管理。首先，长期投资经常碰到的一个问题就是对方虚假的会计报表，怎么预防呢？就是不能只看会计报表，还要看配套的完税凭证，比如说你把它流转税凭证要根据上面的可以报出收入，然后有了所得税完税凭证，根据税率和完税额你推出利润，把结果跟会此资料来自企业管理资源网() (大量管理资料下载)计报表比，你就知道报表是真是假的。咱们设想一下，比如要连续 5 年的会计报表和 5 年的完税凭证，能不能有这样的企业，5 年前知道 5 年后怎么样，5 年前开支把完税平整做假，可能吗？那时绝对不可能的，所以，这个完税凭证可信度比较大，如果对方不给看怎么办？找一下主管他们的税务局，到那儿查一下，还可以到申请贷款大银行，给他

35、搞统计的会计师务所，搞一点迂回的办法总可以查到。另外，投资方向要仔细研究，企业对外投资时，往往想要防止主营业务经营风险，所以投资往往都是投到也主业务经营风险，所以投资往往都是投到也主业完全不相关的行业，这样做风险非常大，因为你的管理跟不上去，投资收益和投资将来的收回都会有问题，所以，这一块我们在财务管理上必须帮领导把好关。第三，我们财务管理要注意关于对外投资过程中的管理，现在存在的最大问题是两张皮的现象。什么叫两张皮现象？那就是说投资是财务那边以为领导管的，领导以为我们这边管的，结果谁都没有管，所以两张皮现象一定要解决好，投资者最好成绩是专人管理，并且这个专人应该符合知识结构，什么叫复合知识结

36、构呢？一方面，他必须懂得投资方的经营，比如说：我是一家化工企业，现在我投资投到房地产，那么也有可能我把投到宾馆饭店去了，那么他光亮这个人必须得懂饭店、宾馆的经营管理；第二他必须懂财务，懂了财务才能看懂对方的财务资料，才能为企业避免财务风险。第四，就是对外投资的产权管理，特别是在多层次投资大时候。举一个简单的例子：比如说我是一个母公司，下面有全资注册的子公司，子公司用它的净理润全资注册大孙公司、孙公司用这个利润注册孙公司，我应该管到哪儿层？全都要管。经营可以不管，但是产权必须全部管理。歌剧我们国家目前的现行政策增值必须归属于原始的货币出资者。所以，这个地方产权光亮在多层次投资情况下，大家必须给领

37、导者当好参谋，不能产权流失，或者说出现产权不清晰的情况。6固定资产资产里面比较大的就是固定资产了，固定资产在质量的划分上，我们要按照这么一种顺序，先把固定资产分为生产经营用，非生产经营用和闲置的，闲置里面再分成未使用和不能继续使用，这么划分完了以后，就比较清楚了，生产经营用大才是给企业创造利润的，是良性资产，非生产经营用和未使用的，有效但是没有个企业盈利，属于沉淀资产，不能继续使用的，不能给企业带来利益的，并且失去了有效性的，属于不良资产。许多企业固定资产数额很大，可是收入很小，固定资产使用效益太低了，说明资金这块无效占用用太大，财务管理当中是必须要抓的。我们还必须注意固定资产的比例，因为我们

38、通常在财务管理上有一种传统观念，认为船大压风浪，固定资产越多越好，是不是这样呢？固定资产比例大，给企业首先带来饿是税赋增加。因为如果固定资产规模过大，增值税负担必然重。这会影响企业的长远盈利能力和企业的技术改造，在资金管理上要充分认识的一点。目前，由于各个单位固定资产都要进行更新改造，所以在建工程这块占用的资金也是企业资金管理的一个重点，在建工程使用资金是流动资金，投入以后变成长期资金，也就是说将企业的活钱变成了死钱。因此，如果在工程管理上出现问题，这部分资金长期占用，可能会导致企业流动资金周转紧张，刚才提到的巨人集团应该说也是一个好好的案例。同时大家还要注意，财务管理有两大黑洞：第一个黑洞是

39、材料采购，第二是工程管理。因为我们这个工程搞审计的时候，通常都要搞决算审计。而工程真正要管理好，应该是要搞跟踪审计。可是当你进行决算审计的时候，工程当中有很多问题是根本说不清楚的，所以在管理上务必要注意怎么样建立起来强有力的控制群，即使没有跟踪审计，此资料来自企业管理资源网() (大量管理资料下载)也使这个审计最后了解资金使用的全过程，不至于在这儿出现资金管理的黑洞。7在建工程关于再建工程，别的资产都是分为三类的，而在建工程在资金管理上分为两类：一类不良资产，另外一类是沉淀资产，什么样的在建工程占用的资金属于不良资产呢？就是因某种原因不能形成固定资产的这种半截子工程，它所占有的资金就属于不良资产，把这个扣除以后，其余都是沉淀资产，为什么呢？因为再建工程占用的资金没有参与企业当期利润周转，没有给企业带来利润，没有良性的，这也是再建工程的一个特殊性。所以再建工程会影响企业的盈利，因为这块占用大资金没有给企业带来利润，如果工期拖长，必然影响企业盈利能力。8 无形资产无形资产是企业为生产商品，提供劳务，出租给他人，或为管理目瞪口呆而持有的，没有实物形态的非货币性长期资产。包括专利权，非专利技术，商标权，著作权，土地使用权和商誉等，在财产清查中，企业应当全面检查各项无形资产给企业带来未来经济利益的能力。将发生的损失确认为不良资产。确认时可以分为两种情况：