发展中国家对外直接投资的决定因素【外文翻译】.doc

1、本科毕业设计（论文）外文翻译THEDETERMINANTSOFDIRECTFOREIGNINVESTMENTINDEVELOPINGCOUNTRIESTHEPARTICIPATIONOFDEVELOPINGCOUNTRIESINTHETOTALINFLOWSOFDIRECTFOREIGNINVESTMENTFDIHASVARIEDCONSIDERABLYOVERTHELAST25YEARS,INCREASINGFROM15IN1980TO46IN1982,LEVELINGOFFATSLIGHTLYOVER20DURINGTHELASTFOURYEARSITMUSTBEPOINTEDOUT,HO

2、WEVER,THATTHEMOTIVESBEHINDTHESEINTERNATIONALCAPITALFLOWSARESTILLSUBSTANTIALLYDIFFERENTTHANTHOSERELATEDTOTHEINFLOWSOFFDITODEVELOPINGCOUNTRIES,INSPITEOFTHECHANGESTHATHAVETAKENPLACEOVERTHELASTDECADESFOREXAMPLE,THESEARCHFORAGRICULTURALORMINERALRESOURCESISMUCHLESSIMPORTANTTODAYTHANITWASATTHEBEGINNINGOFTH

3、E20THCENTURYONTHEOTHERHAND,THECURRENTMOVEMENTOFTHESEFLOWSISEXTREMELYCOMPLEX,ANDISSUBJECTTOAWIDEVARIETYOFFACTORSRELATEDTOTHECOMPETITIVEENVIRONMENTINWHICHTHEFIRMSOPERATE,TOTHEIRSPECIFICCHARACTERISTICS,ANDTOECONOMICFACTORSINTHEHOMEANDHOSTCOUNTRIESTHEOBJECTIVEOFTHISARTICLEISTOESTIMATE,BASEDONPANELDATA,T

4、HEMAINDETERMINANTSOFFDIINDEVELOPINGCOUNTRIESASSHALLBESEEN,FACTORSSUCHASTHESIZEANDRATEOFGROWTHOFTHEPRODUCT,THEAVAILABILITYOFSKILLEDLABOR,THERECEPTIVITYOFFOREIGNCAPITAL,THECOUNTRYRISKRATING,ANDTHEBEHAVIOROFTHESTOCKMARKETPLAYIMPORTANTROLESINFDIFURTHERMORE,BYAPPLYINGTHECAUSALITYTESTINAPANELDATACONTEXT,I

5、TWASPOSSIBLETODEMONSTRATETHENONEXISTENCEOFTHEWIDELYHELDBELIEFTHATDIRECTFOREIGNINVESTMENTHASAPOSITIVEEFFECTUPONTHEPRODUCTHOWEVER,THEPROCEDUREUSEDTOTESTCAUSALITYSHOWED,TOTHECONTRARY,THATTHISPHENOMENONACTSINTHEOPPOSITESENSE,IE,THATGENERALLYITISTHECOUNTRYSPRODUCTTHATAFFECTSDIRECTFOREIGNINVESTMENTOURSTUD

6、YISSTRUCTUREDASFOLLOWSINSECTION2WEPROVIDEAREVIEWOFTHETHEORETICALLITERATUREDEALINGWITHTHEDETERMINANTSOFDIRECTFOREIGNINVESTMENTINSECTION3,WEEXAMINERECENTSTUDIESTHATANALYZETHERELATIONBETWEENFDIANDSEVERALECONOMICFACTORSINSECTION4,WEOUTLINEOURMODELANDTHEHYPOTHESESTOBETESTED,ANDPRESENTTHERESULTSOBTAINEDVE

7、RORIGINALTHERESULTSARETHENANALYZEDINSECTION5INSECTION6WETESTTHECAUSALITYRELATIONBETWEENFOREIGNINVESTMENTANDPRODUCTLASTLY,INSECTION7,WEPRESENTTHECONCLUSIONSOFOURSTUDYTHEDETERMINANTSOFFDITHEORYOVERVIEWINTHISSECTION,WEREVIEWTHETHEORETICALLITERATUREDEALINGWITHTHEDETERMINANTSOFFDIANASPECTTHATSTANDSOUTIST

8、HATMOSTOFTHESESTUDIESEMPHASIZEFACTORSTHATARESPECIFICTOMULTINATIONALFIRMS,SPECIFICALLYTHOSERELATEDTOCOMPETITIONAMONGTHEFIRMSTHEMSELVESANDWITHLOCALFIRMS,WITHLESSATTENTIONBEINGGIVENTOLOCATIONFACTORSALTHOUGHTHEFIRSTTHEORETICALSTUDIESOFTHEDETERMINANTSOFFDIGOBACKTOADAMSMITH,STUARTMILLANDTORRENS,ONEOFTHEFI

9、RSTTOADDRESSTHEISSUEWASOHLIN1933ACCORDINGTOTHISAUTHOR,DIRECTFOREIGNINVESTMENTWASMOTIVATEDMAINLYBYTHEPOSSIBILITYOFHIGHPROFITABILITYINGROWINGMARKETS,ALONGWITHTHEPOSSIBILITYOFFINANCINGTHESEINVESTMENTSATRELATIVELYLOWRATESOFINTERESTINTHEHOSTCOUNTRYOTHERDETERMINANTSWERETHENECESSITYTOOVERCOMETRADEBARRIERSA

10、NDTOSECURESOURCESOFRAWMATERIALSHYMER1960USHERSINANEWTRADITIONINTHESTUDYOFMULTINATIONALENTERPRISESMNEIFMNEAREABLETOCOMPETEWITHLOCALFIRMSTHATHAVEAMUCHBETTERKNOWLEDGEOFTHELOCALANDMARKETANDENVIRONMENT,ITISBECAUSEMNEPRESENTSOMESORTOFCOMPENSATORYADVANTAGE,SUCHAS1、IMPERFECTCOMPETITION,FOREXAMPLE,ASARESULTO

11、FAPRODUCTDIFFERENTIATION2、IMPERFECTCOMPETITIONINTHEFACTORMARKET,FOREXAMPLE,ACCESSTOPATENTEDORPROPRIETARYKNOWLEDGE,DISCRIMINATIONREGARDINGACCESSTOCAPITAL,ORSKILLADVANTAGES3、INTERNALOREXTERNALECONOMIESOFSCALE,INCLUDINGTHOSEARISINGFROMVERTICALINTEGRATION4、GOVERNMENTALINTERVENTION,IE,RESTRICTIONONIMPORT

12、SWITHTHESEADVANTAGES,MNEWOULDPREFERTOSUPPLYTHEFOREIGNMARKETBYWAYOFDIRECTINVESTMENTSINSTEADOFTHROUGHEXPORTSINANANALOGOUSMANNER,MNEWOULDNOTBEWILLINGTOLICENSEPRODUCTIONTOLOCALFIRMSIFTHELOCALFIRMSWEREUNCERTAINABOUTTHEVALUEOFTHELICENSEORIFTHEKNOWHOWTRANSFERCOSTSPROPERTYRIGHTSWERETOOHIGHKINDLEBERGER1969SL

13、IGHTLYMODIFIESHYMERSANALYSISINSTEADOFMNFBEHAVIORDETERMININGTHEMARKETSTRUCTURE,ITISTHEMARKETSTRUCTUREMONOPOLISTICCOMPETITIONTHATWILLDETERMINETHECONDUCTOFTHEFIRM,BYINTERNALIZINGITSPRODUCTIONCAVES1971,ALSODEVELOPSASIMILARANALYSIS,INWHICHSTRUCTUREDICTATESCONDUCTFDIWILLBEMADEBASICALLYINSECTORSTHATAREDOMI

14、NATEDBYOLIGOPOLIESIFTHEREISPRODUCTDIFFERENTIATION,HORIZONTALINVESTMENTSMAYTAKEPLACE,IE,INTHESAMESECTORIFTHEREISNOPRODUCTDIFFERENTIATION,VERTICALINVESTMENTSWILLBEMADE,INSECTORSTHATAREBEHINDINTHEPRODUCTIVECHAINOFFIRMSTHEEXISTENCEOFFDIISFURTHERRELATEDTOTRADEBARRIERS,ASAWAYOFAVOIDINGUNCERTAINTIESINSUPPL

15、IES,ORASAWAYOFIMPOSINGBARRIERSTONEWFIRMSONTHEEXTERNALMARKETTHUS,THEHYPOTHESISOFDIRECTINVESTMENTBEINGDETERMINEDBYSPECIFICASSETSTHATCOMPENSATETHEINITIALDISADVANTAGEFACEDBYFOREIGNFIRMSINRELATIONTOLOCALFIRMSWENTONTOBECOMETHEHKCTRADITION,NAMEDAFTERHYMER,KINDLEBERGERANDCAVESMARKUSENANDVENABLES1995DEVELOPE

16、DAMODELALONGTHESAMELINE,COMPARINGTHEIMPORTANCEOFMULTINATIONALFIRMSTOFOREIGNTRADETHEPRESENCEOFMULTINATIONALFIRMSWITHREGARDTOTRADEINCREASESASCOUNTRIESBECOMEMORESIMILARINTERMSOFINCOME,ANDINTERMSOFTHERELATIVEALLOTMENTOFFACTORSANDTECHNOLOGYASECONDLINEOFSTUDIESOFTHEDETERMINANTSOFFDIISBASEDONTHEIDEAOFTRANS

17、ACTIONCOSTINTERNALIZATIONBUCKLEYANDCASSON1976AND1981,ANDBUCKLEY1985WERETHEFIRSTTODEVELOPTHISHYPOTHESIS,STARTINGWITHTHEIDEATHATTHEINTERMEDIATEPRODUCTMARKETSAREIMPERFECT,HAVINGHIGHERTRANSACTIONCOSTS,WHENMANAGEDBYDIFFERENTFIRMSWHENMARKETSAREINTEGRATEDBYMNE,THESECOSTSWOULDBEMINIMIZEDMNEHAVEPROPRIETARYAS

18、SETSWITHREGARDTOMARKETING,DESIGNS,PATENTS,TRADEMARKS,INNOVATIVECAPACITY,ETC,WHOSETRANSFERMAYBECOSTLYFORBEINGINTANGIBLEASSETS,ORDUETOAGOODSENSEOFOPPORTUNITY,OREVENBECAUSETHEYAREDIFFUSE,ANDTHUSDIFFICULTTOSELLORLEASETHEINTERNALIZATIONTHEORYEMPHASIZESTHEINTERMEDIARYPRODUCTMARKETANDTHEFORMATIONOFINTERNAT

19、IONALPRODUCTIONNETWORKSTHETHEORYSMAINSTRENGTHMAYLIEINITSCAPACITYTOADDRESSTHEDILEMMABETWEENTHELICENSINGOFPRODUCTIONTOAFOREIGNAGENTANDOWNPRODUCTIONTHEREFORE,THEFIRMMUSTMAKETWODECISIONSLOCATIONANDMODEOFCONTROLWHENPRODUCTIONANDCONTROLARELOCATEDINTHEHOMECOUNTRY,THEFIRMEXPORTSWHENPRODUCTIONANDCONTROLTAKEP

20、LACEINTHEHOSTCOUNTRY,FDIISMADENORMALLY,THESEDECISIONSCONCERNTHESEVERALSTAGESOFPRODUCTINTERNATIONALIZATIONALSO,WITHINAFRAMEWORKTHATCOULDBECLASSIFIEDASMICROECONOMIC,THEREISTHEWORKOFJOHNDUNNINGHISANALYSISBEGINSBYSTATINGTHATTHEOWNERSHIPOFDISSIMILARASSETSMAYBECONSIDEREDASONEOFTHEFACTORSRESPONSIBLEFORTHEE

21、XISTENCEOFMULTINATIONALFIRMSDUNNINGDEVELOPSANAPPROACHTHATMUSTBEUNDERSTOOD,INHISVIEW,ASAPARADIGMINTHESENSETHATITBRINGSTOGETHERCONFLICTINGTHEORIES,WITHNOSINGLEOUTCOMEKNOWNASOLIOWNERSHIP,LOCATION,INTERNALIZATIONTHISPARADIGMMAYBESCHEMATICALLYPRESENTEDASFOLLOWSFOREIGNFIRMSHOLDADVANTAGESOVERDOMESTICFIRMSI

22、NAGIVENSECTORASARESULTOFPRIVILEGEDOWNERSHIPOFCERTAINTANGIBLEORINTANGIBLEASSETSTHATAREONLYAVAILABLETOFIRMSOFTHATSAMENATIONALITYBASEDONTHISPARADIGM,DUNNINGOUTLINESFOURREASONSFORAFIRMTOINVESTABROADTHESEARCHESFORRESOURCES,FORMARKETS,FOREFFICIENCY,ANDFORNEWSTRATEGICASSETSTHEDYNAMICSBETWEENKNOWLEDGEASSETS

23、ANDLOCATIONFACTORSHAVEDICTATEDTHEUPSURGEINMULTINATIONALINVESTMENTSOVERTHELASTDECADESMAINLYTHESEARCHFORSTRATEGICASSETSINSPITEOFTHESHIFTING,INRECENTYEARS,OFMULTINATIONALACTIVITYTOWARDSDEVELOPINGCOUNTRIES,EITHERMARKETSEEKINGORRESOURCESEEKING,THEMAINNOVELTYISTHEINCREASEININVESTMENTSINDEVELOPINGCOUNTRIES

24、INSEARCHOFSTRATEGICASSETS,ALTERINGTHENATUREOFTHELOCATIONFACTORSIF,ONONEHAND,KNOWLEDGEASSETSINTANGIBLECANCROSSNATIONALBORDERS,WITHWHICHMULTINATIONALFIRMSWOULDHAVEACOMPETITIVEEDGEINSEEKINGSTRATEGICASSETSINCOUNTRIESOTHERTHANTHEIROWN,ONTHEOTHER,THELOCATIONOFTHESEASSETSISINCREASINGLYINFLUENCEDBYTHEEXISTE

25、NCEOFACTIVITYCLUSTERS,WHICHARECOMPLEMENTARYANOTHERLINEOFTHINKINGISREPRESENTEDBYTHEPRODUCTCYCLEMODELPROPOSEDBYVERNON1966ACCORDINGTOTHISMODEL,SINCEINNOVATIONSARELABORSAVERS,THEYINITIALLYAPPEARINTHOSECOUNTRIESTHATAREMORECAPITALINTENSIVE,ESPECIALLYTHEUSTHEMODELWASDEVELOPEDINTHEMID60SGRADUALLY,PRODUCTION

26、ISRELOCATEDTOCOUNTRIESTHATARELESSCAPITALINTENSIVE,ANDLASTLY,TODEVELOPINGCOUNTRIESATTHESAMETIME,PRODUCTIONINRICHERCOUNTRIESISREORIENTEDTOWARDSNEWPRODUCTSTHATINCORPORATEINNOVATIONSINPRODUCTSANDPROCESSESTHISMODELWASPARTIALLYRESPONSIBLEFORASETOFSTUDIESTHATREGARDEDTHESPREADINGOFMULTINATIONALFIRMSASBEINGS

27、EQUENTIAL,TAKINGPLACEINSTAGESTHEFIRMSWOULDINITIALLYSUPPLYTHEEXPORTMARKET,THENESTABLISHTRADEREPRESENTATIVESABROAD,ANDEVENTUALLYENDUPSETTINGUPPRODUCTIONINTARGETMARKETSBYWAYOFSUBSIDIARIESALSOALONGTHEPRODUCTIONINTERNATIONALIZATIONLINEOFTHINKING,FORREASONSENDOGENOUSTOTHEFIRM,WEHAVETHESTUDIESDEVELOPEDBYGR

28、AHAM1978,1998AND2000ACCORDINGTOTHESESTUDIES,THEEMERGENCEOFMNEISARESULTOFOLIGOPOLISTICINTERACTIONASFIRMSGROW,ASARISKREDUCTIONSTRATEGYINHISMOSTRECENTSTUDY,THEAUTHOREMPLOYSGAMETHEORYINORDERTODEVELOPASIMPLIFIEDTWOCOUNTRY,ONESECTORMODELTOANALYZETHEENTRANCEOFAFIRMINAFOREIGNCOUNTRY,ANDTOSTUDYTHEREACTIONTOT

29、HEENTRANCEOFAFIRMFROMANOTHERCOUNTRYINTHELOCALMARKETTHERELEVANTPOINTHEREISTHATTHERIVALRYBETWEENFIRMSISANIMPORTANTDIMENSIONWHICHISNOTALWAYSCONSIDEREDINMNFSTUDIESONEOFTHEMOSTPROMISINGAPPROACHESMAYBETHEWORKOFCANTWELLSUMMARIZEDINCANTWELL2000THISAPPROACHCONSIDERSTHETECHNOLOGICALACCUMULATIONCONCEPTASANINTE

30、RNALANDCUMULATIVEPROCESSTOTHEFIRMSINCETECHNOLOGYISTACIT,MEANINGTHATITISNOTTRANSFERREDWITHOUTCOSTS,FIRMSWILLDEVELOPTHEIRCAPACITIESANDKNOWLEDGEINUNIQUEANDDIFFERENTMANNERSTHUS,COMPETITIONAMONGFIRMSISBASICALLYTECHNOLOGICALINNOVATIONISTHEMAINPROFITMAKERTHEINTERNATIONALIZINGOFPRODUCTIONALLOWSFIRMSTOUSETHE

31、IRKNOWLEDGEANDINNOVATINGPOTENTIALINOTHERENVIRONMENTS,INCREASINGTHEIRSPECIFICADVANTAGESALSO,EXPANSIONLEADSTOADAPTATION,ALLOWINGFORMOREINNOVATIONCONSEQUENTLY,THEFIRMTHENDEPLOYSITSKNOWLEDGETHROUGHINTERNATIONALTECHNOLOGYNETWORKS,INVESTINGINOTHERCENTERSSOASTOGAINACCESSTONEWKNOWLEDGETHEHYMERKINDLEBERGERCA

32、VESPARADIGMTHUSDOESNOTHOLD,FORTHEINTERNATIONALIZATIONOFPRODUCTIONISALSOKINDLEDBYTECHNOLOGICALCOMPETITIONDETERMINANTSOFFDIEMPIRICALSTUDIESEMPIRICALSTUDIESTHATATTEMPTTOESTIMATETHEIMPORTANCEOFTHEDIFFERENTDETERMINANTSOFFDICONCENTRATEMOREONATTRACTIONFACTORS,IE,LOCATIONFACTORS,SINCEAVAILABLEDATAMAKEITDIFF

33、ICULTTOIDENTIFYWHICHCOUNTRIESTHEINVESTMENTSCOMEFROM,UNLESSALARGESETOFCOUNTRIESANDYEARSISANALYZEDTHECAPITALPROPRIETYADVANTAGES,FOREXAMPLE,MENTIONEDINSOMEOFTHESTUDIESOUTLINEDINSECTION2ASANIMPORTANTPUSHFACTOR,AREMOREDIFFICULTTOBEOBSERVED,ANDDEPENDONRESEARCHINVOLVINGFIRMSTHEMAINVARIABLESNORMALLYUSEDARET

34、HESIZEOFTHEMARKET,THERATEOFGNPGROWTH,ECONOMICSTABILITY,THEDEGREEOFOPENNESSOFTHEECONOMY,ASWELLASSEVERALOTHERINSTITUTIONALVARIABLES,ASSHALLBESEENHOWEVER,THERELATIONBETWEENFDIANDECONOMICGROWTHDESERVESSPECIALATTENTIONIF,ONONEHAND,ECONOMICGROWTHISAPOWERFULSTIMULANTTOTHEINFLOWOFFDI,ONTHEOTHER,ANINCREASEIN

35、FOREIGNINVESTMENTSINCETHISWOULDMEANANINCREASEINTHEEXISTINGCAPITALSTOCKGREENFIELDINVESTMENTWOULDALSOBEONEOFTHEFACTORSRESPONSIBLEFORECONOMICGROWTH,MEANINGTHEEXISTENCEOFANENDOGENOUSLYPROBLEMTHEREARE,ALSO,OTHERSTUDIESTHATDEALWITHPROVINGTHERELATIONBETWEENFDIANDTHELEVELOFECONOMICACTIVITYREGARDINGTHEDETERM

36、INANTSOFFDI,ITMUSTBESTATEDTHATTHEREARESUBSTANTIALDIFFERENCESBETWEENTHEFLOWSTHATONLYINVOLVEDEVELOPINGCOUNTRIES,WHETHERBETWEENHOMEANDHOSTCOUNTRIES,ANDTHOSEINWHICHTHEHOSTCOUNTRIESAREDEVELOPINGCOUNTRIESACCORDINGTODUNNING2002,INTHEFORMERCASESTRATEGICASSETSEEKINGINVESTMENTSTAKEPLACE,INWHICHFDIISUSEDINMERG

37、ERSANDACQUISITIONS,SEEKINGHORIZONTALEFFICIENCYINTHESECONDCASE,INVESTMENTSARECHARACTERIZEDBYTHESEARCHFORMARKETS,ANDRESOURCES,THUSBEINGOFVERTICALEFFICIENCYSOURCEMARCELOJOSBRAGANONNENBERGANDMRIOJORGECARDOSODEMENDONATHEDETERMINANTSOFDIRECTFOREIGNINVESTMENTINDEVELOPINGCOUNTRIESBRAZILIANASSOCIATIONOFGRADU

38、ATEPROGRAMSINECONOMICS,2004P6180译文发展中国家对外直接投资的决定因素发展中国家在近25年来参与对外直接投资有很大的差异，由1980年的15增加到1982年的46，在近四年内趋于20。然而，必须指出，这些国际资本流动的最终目的仍旧与发展中国家的对外直接投资有实质的区别，尽管在过去的几十年里一直有变化。例如，如今与20世纪之初相比，寻找农业或矿物资源远远不那么重要。另一方面，这些当前的现金流动是非常复杂的，其具体特点是受到母国和东道国经济因素及多种因素的相关公司操作的竞争环境的影响。本文的目的是评估，基于面板数据，找到对外直接投资在发展中国家的主要决定因素。应该看到

39、，如规模和产品的增长速度因素，熟练劳动力的供应，外资的接受能力，国家风险评级，和在对外直接投资中发挥重要作用的股票的市场行为。此外，通过运用面板数据中的因果关系检验，它是可以证明很多人都有的一个想法，即对外直接投资对生产具有积极的影响。然而，用来测试表明因果关系的程序，相反，这一现象的行为表明的是相反的意义，即通常情况是该国的产品，会影响对外直接投资。我们的研究结构如下在第2章我们提供了理论文献回顾与对外直接投资的决定因素处理。在第3章中我们来研究分析最近研究的对外直接投资与若干经济因素的关系。在第4章，我们列出了我们的模型和假设进行测试，和现在所取得的成果。然后分析结果在第5章。在第6章我们

40、测试的产品之间的外国投资和因果关系。最后，在第7章，我们提出我们的研究结论。外国直接投资的决定因素理论综述在本节中，我们将回顾理论文献与外国直接投资的决定因素处理。突出的一个方面是，这些研究大多强调各公司本身的因素，并与当地企业所特有的跨国公司有关，特别是那些与竞争的相关企业自身和本地公司，比较少的重视区位因素。首先从理论上研究对外直接投资的决定因素，我们要回归亚当斯密，穆勒和托伦斯的理论，解决这个问题首先就是奥林的理论。据笔者观察，外国直接投资的动机是高盈利的可能性，主要在发展中市场，随着融资利率较低的可能性，投资在东道国的可能性也就越低。需要其他的决定因素来克服贸易障碍，以确保原材料来源。

41、海默指出在一个新的传统将迎来多国企业研究，跨国公司能够参与与那些对当地市场和环境的竞争，同时能更好地了解当地企业，这是因为目前一些跨国公司所利用的一些优势，例如1、不完全竞争，例如，作为一个产品的差异化的结果。2、在要素市场不完全竞争，例如，获得专利或专有知识，获得资金方面的歧视，或技术优势。3、内部或外部规模经济,包括纵向一体化引起的。4、政府干预，即对进口的限制。有了这些优势，跨国公司更愿意通过直接供应国外市场的投资方式，而不是通过出口。在另一个类似的方式，如果本地公司的牌照价值被确定或者如果技术转化的成本太高了，那么跨国公司不会愿意授权给当地企业生产，。金德尔伯格稍微修改海默的分析。并不

42、是由于多重因素决定了市场结构，而是由于垄断性竞争所控制了市场，使产品主观化，它是市场结构，垄断竞争，这将决定该公司生产内部的行为。克夫斯，还开发了这种结构支配行为类似的分析。金融衍生工具将在基本上在由寡头部门主导。如果有产品差异化，投资将可能发生在同一个地方，即在同一部门。如果没有产品的差异，直接投资将在该行业中的公司生产链的背后形成。对外直接投资存在进一步的相关贸易壁垒，或者是一种在外部市场的对新企业壁垒，这将成为新公司的障碍。因此，海默，金德尔伯格和克夫斯在直接投资的假设下，由特定的资产来补偿本地公司已经成为了外国公司的传统。马库森和维纳布尔斯开发了沿着相同的路线的模型，通过外贸来比较跨国

43、公司的重要性。随着国家和地区的增长多国公司将在收入方面有更多的类似的存在，并在各种因素和技术的相对分配的条款。第二个的研究对外直接投资决定因素的观念为基础交易的成本国际化。巴克利和卡森是最早开发这一假说，开始的想法是当由不同的公司管理会使中间产品市场不完善，有较高的交易成本。当市场中的多国企业整合，这些费用将减至最低。跨国公司在营销方面有专有的资产，设计，专利，商标，创新能力等，其可能是被转让无形资产，或者由于感觉良好的机会成本，甚至因为他们是分散的，因此很难出售或出租。内部化理论强调了中介市场和产品的国际生产网络的形成。该理论的主要力量，可能在于它有能力解决到外地代理和自行生产的生产许可证之

44、间的两难的问题。因此，企业必须做出两项决定位置及控制方式。当生产和控制位于的母国，则公司出口产品；当生产和控制在东道国，对外直接投资就应运而生。通常情况下，这些决定了产品的国际化关注的几个阶段。此外，约翰邓宁做了一个微观经济学的框架。他的分析说明不同的资产所有权可以被看作是跨国公司存在的因素之一。邓宁开发了一个必须理解的方法（在这个方法中，它汇集了冲突的理论，没有单一的结果），他将这个称为OLI（所有权，位置，内部化）的模式作为一个范例。这一模式可能会提出如下示意外国公司在国内企业缓缴作为对某些有形或无形的资产，只适用于该公司的对于同一国籍的同一部门可以产生优势。在此基础上的模式，邓宁概括了一

45、家公司到海外投资的四个原因资源的搜索，市场，效益，和作为新的战略资产。知识产权和区位因素的动力直接影响了几十年的国际投资主要是寻找战略资产。近几年，尽管在不断的变化中，跨国公司对发展中国家的活动，无论是寻求市场或寻求资源，都主要是在发展中国家的国家战略资产的搜索增加新颖的投资，改变了自然的区位因素。如果一方面，知识资产（无形资产）可以跨越国界，跨国公司将有战略性优势来寻找其他国家提升竞争力，另一方面，这些资产所在地的影响日益加深集群存在的活动，这是相辅相成的。另一种思路的代表是由弗农提出的产品周期模型。根据这个模式，创新是劳动保护程序，他们起初出现在那些资本密集的国家，特别是美国（该模型是在6

46、0年代中期形成）。渐渐地，生产迁往较小的国家形成资本密集型，最后到发展中国家。与此同时,在生产较富裕的国家将创新产品和工艺融入了新的制作中。该模型部分对于研究认为，跨国公司的传播将会顺序的进行。公司最初将供应出口市场，然后在国外建立贸易代表，并最终结束以前以在目标市场的生产方式设立附属公司。这还带动了生产的国际化的思维线内源性的原因，我们对公司的研究开发由格伦汉姆提出。根据这些研究，跨国公司的出现是一个寡头垄断相互作用的结果，是企业成长为减少风险的战略。在他最近的研究中，笔者采用博弈论，以便建立简化的两个国家，一个部门模型来分析在外国公司的一个入口，并研究从其他国家在当地市场的反应一个企业入口

47、。在这里的关键是，企业间的竞争是一个重要方面。最有前途的方法之一也许就是坎特韦尔的工作方法。这种方法认为技术积累是对一个公司内部累积的过程。由于技术是隐性的，也就是说它并没有成本的转移，公司将以不同的方式开发一个独特的技术。因此，企业间的竞争基本上是技术。创新是利润的主要制造者。生产国际化使得各企业能够利用他们的知识和在其他环境中创新的潜力，增加他们的独特优势。此外，膨胀导致适应，从而产生更多的创新。因此，公司通过网络上的知识，在其他地区进行投资，以获得新的知识。本海默，金德尔伯格和克夫斯的理论是不成立的，进而为生产国际化更是点燃了科技竞争。金融衍生工具的决定因素实证研究试图估计外国直接投资的

48、决定因素的重要性不同的实证研究集中于吸引因素，即区位因素，因为现有的数据使人们难以确定哪些国家可以用来投资，除非对该国的数据进行了大量的分析。通常使用的主要因素是市场规模，国民生产总值的增长，经济稳定，经济开放程度，以及其他一些制度的改变。然而，外国直接投资与经济增长之间的关系值得特别关注。如果，一方面，经济增长对对外直接投资的流入是一个非常强大的刺激，另一方面，是在海外投资的增加因为这将意味着在现有的资本存量的增加。还有，同时，其他研究证明，这还影响与外商直接投资与经济活动水平的关系处理。至于外国直接投资的决定因素，必须指出，发展中国家与发展中国家，发展中国家与东道国之间都有实质性的差异。邓宁指出，一种是战略资产寻求投资的发生，其中外商直接投资是用于兼并和收购，寻求效率水平。在第二种情况下，投资的特点是对市场的追求，以及资源的全部利用。出处马塞洛何塞布拉加农恩博和马里奥豪德门东萨发展中国家对外直接投资的决定因素巴西协会经济学课题，2004P6180