基于EVA的上市商业银行财务绩效研究[开题报告].doc

1、本科毕业设计（论文）开题报告题目基于EVA的上市商业银行财务绩效研究一、论文选题的背景、意义（一）背景银行业是关系着国计民生的重要的金融业，是一国国民经济的命脉，上市商业银行更是这条命脉的生力军，作为现代企业的一种特殊的组织形式，商业银行的财务绩效研究历来受到广泛的关注和重视。随着现代商业银行改革的不断推进，治理结构的不断完善，长期以来，银行运用的传统的绩效评价方法，虽然能使银行管理者充分利用已有的会计信息系统，操作方便，结果明了，但却也已日益凸显出其不足之处。现代商业银行以价值最大化作为经营目标，不仅能克服管理上的片面性和短期行为，还能使资源得以优化配置。在上市商业银行中引入EVA财务绩效评

2、价体系，为上市商业银行的发展带来新的动力和新的理念。被美国财富杂志誉为“当今最炙手可热的管理体系”的EVA财务绩效评价体系，将价值最大化作为商业银行经营的最终目标，现如今已经被广大股东、经营者和金融监管当局所接受，在我国现代商业银行的财务绩效评价中扮演着不可或缺的角色。目前，EVA指标体系已经被许多国外知名企业成功地应用，比如可口可乐等，在我国虽已有部分企业尝试将EVA运用于企业的绩效管理中，但就整体情况而言仍处在起步阶段。与此同时，我国银行业正在迅猛发展，外资银行纷纷进驻中国市场，非金融机构也进入了金融服务行业，业已形成了多家企业竞争的市场格局。中国的商业银行面临着严峻的挑战。（二）意义EV

3、A作为新的价值管理工具，在商业银行战略目标的实现过程中，给经营管理带来了不小的冲击和变化。商业银行经营者从过去的一味扩张规模逐渐转变为认同和致力于为股东创造价值这一根本目标，以股东价值为核心的管理理念正在为商业银行经营者所接受。建立基于EVA的财务绩效评价体系有利于为股东创造更多的价值，使企业价值和股东价值最大化，有利于真实地反映商业银行的经营状况和业绩，有利于银行价值的判断以及银行的长远发展。因此，建立基于EVA的财务绩效评价体系对于我国上市商业银行强化管理、规范运作、完善公司法人治理结构具有重要的意义。通过阅读、研究国内外专家学者的理论研究，目前我国上市商业银行在运用EVA体系进行财务绩效

4、评价方面相对于国外还相当的落后，因此，在撰写本论文的时候，笔者就思考要参考大量的文献，并结合我国上市商业银行的具体情况进行比较和分析。（三）国外文献综述国际经济金融学界对于银行财务绩效评价的研究，大约开始于上世纪50年代。伴随着金融监管的放松，西方问题银行和破产银行的大量涌现，加之金融危机的影响，商业银行的绩效评价问题受到更多的关注。近年来，随着EVA逐渐被人们所熟知，关于EVA的相关研究以及EVA在绩效评价中的作用的研究也日趋成熟。国外对EVA的研究主要可分为两类，一类是研究EVA的有效性，理论性较强，多采用实证分析的方法，另一类是对EVA应用的研究，EVA方法的研究等。UYEMURAD和K

5、ANTORC,PETTITJ（1996）利用1986到1995年十年间的美国前100家银行的经营业绩和财务状况的数据，应用了多种财务指标进行衡量，包括净收入（NI），每股收益（EPS），资产收益率（ROA），股权收益率（ROE）以及EVA等多项指标进行比较分析，指出EVA较之于传统的绩效评价指标与市场增加值（MVA）的相关性更高，更具有说明性。RRANCOFIORDELISI和PHILMOLYNEUX（2007）根据欧洲71家银行的数据对EVA绩效评价体系进行了验证和分析，指出EVA作为衡量股东价值具有其独特的优越性，同时认为EVA对银行的股东价值评价具有更好的解释作用。美国经济学家ALEHR

6、BAR（2002）提出，EVA是公司业绩的度量指标，是真正利润的度量指标，同时还是一个全面财务管理的架构，是一种经理人薪酬的激励机制。EVA绩效评价在企业内外部业绩评价中有着其特有的应用和意义。它以投资回报为基础，重新发现了经营管理中最基本的要素，这些要素将给公司的偏好、体制和文化带来持续的变化。EVA是一场真正的革命，它可以帮助任何行业中的任何企业，上市公司和非上市公司，为股东、员工和客户带来优异的业绩。同时，EVA绩效评价体系使得企业的经营管理者更多的关注企业的资本成本，促进领导层做出正确的决策。同时，文章还指出，EVA将员工、经营管理层和股东的利益和目标真正统一起来，成为独特的薪酬激励制

7、度。SDAVIDYOUNG和STEPHENFOBYME（2002）通过实证分析，认为EVA在绩效评价中需要注意资本成本的计算，同时还应根据需要对会计信息进行相应的调整；在将EVA与传统绩效评价方法进行比较后得出EVA作为衡量企业绩效的指标体系的优越性的结论。（四）国内对于EVA及财务绩效评价问题的研究1、财务绩效评价的相关概念根据中央企业总会计师工作职责管理暂行办法，财务绩效评价可以定义为对企业一定时期内的盈利能力、资产质量、债务风险和经营增长四个方面进行定量对比分析和评判。而对于财务绩效评价，不同的学者也有着不同的观点。董再英（2007）认为，商业银行绩效评价体系是对商业银行行为活动的效能进

8、行科学测量与评定的程序、方式、方法的总称。商业银行是一种特殊企业，经营货币信用业务的特性决定了其具有更强的社会关联度，经营成果的好坏，往往是一个地区，甚至是一个国家经济发展水平的晴雨表。李庆东（2005）则认为，企业财务绩效评价是利用公司的财务指标进行比较分析的一种方法。它能够比较客观的为投资者判断企业的财务状况的总体水平，揭示其所面临的风险大小和成长空间。2、EVA相关研究经济增加值在中国还是一个相对比较新的概念。但仍有不少的专家学者对其进行了研究，国内EVA理论研究主要集中在三个方面，一是客观分析评价EVA体系，二是对EVA会计科目的调整和其必要性进行阐述分析，三是利用EVA指标体系对上市

9、公司的经营业绩和管理者激励进行评价。2010年版本注册会计师教材财务成本管理上指出，经济增加值可以定义为企业收入扣除所有成本（包括股东权益的成本）后的剩余收益，在数量上它等于息前税后经营利润减去债务和股权的成本。谢树江（2009）认为EVA的功能体现在4个方面（4M），即评价指标、管理体系、激励制度和理念体系。EVA评价是基础，管理体系是手段，激励制度是核心，理念体系是先导。谢娟和尤谊（2009）通过对EVA的计算公式（EVANOPATTCWACC,其中NOPAT为税后经营利润，TC为资本总额，WACC为加权平均资本成本率）进行分析，得出若EVA为正，则企业创造了价值和财富；反之，则表示企业发

10、生了价值损失的观点。龙凌飞（2010）指出，银行业作为特殊的金融企业，在计算其EVA时应当作出一些调整，例如考虑到商业银行稳健性原则和需要对投资者充分披露不良资产和利润的真实状况，通常采用计提的方法。因此，在计算商业银行EVA时，应将贷款准备和其他资产减值准备、坏账准备的本年度变化数额计入税后经营利润，将其年末余额计入资本总额。总体而言，由于我国资本市场还有待完善，对EVA进行应用的前提条件还略显不足，因此，我国的EVA研究主要倾向于理论，且未能很好的与我国的实际情况向结合。3、基于EVA的财务绩效评价方法的应用于爱芬和孙继国（2010）认为，传统的绩效评价方法不能准确地对银行的绩效进行评价，

11、只能反映银行经营的表面现象。EVA绩效评价方法考虑了银行经营的全部成本，更能反映银行某一时期的经营状况，更有利于投资者作出判断。杨利国（2006）提出经济增加值完整计量了利息收入和非利息收入等各项收益，同时也完全覆盖了资金成本、运营成本、风险成本的资本成本等所有的成本项目。指出经济增加值与传统会计体系的根本区别就在于经济增加值是经过调整的会计利润减去企业使用的资本成本，而非单纯的只是前者构成的会计利润。翟莹（2006）指出传统绩效评价方法有以下几点缺陷1不能揭示银行未来的增长潜力；2传统绩效评价方法不能反应外部环境的变化；3规则具有导向性,容易使得经营者追求短期目标的实现而忽视长期发展能力的培

12、养；4传统评价方法不能用来衡量银行经营战略的完成情况；5传统绩效评价方法没有扣除股本资本的成本，导致计算不完全，无法准确计量银行为股东创造的价值。龚洪文（2005）介绍了EVA绩效评价方法在对商业银行进行财务绩效评价时所具有的独特的优越性1在应用EVA时，会对会计利润和会计资本进行一些调整，从而消除传统财务会计稳健注意的影响，减少经营者进行盈余管理的机会，使财务绩效的计量和评价更为准确，有利于更加准确地评价经营者，鼓励经营者积极创新，做出有利于长期发展的投资和财务决策；2明确扣除了所有资本（股权和债务）的机会成本，提出和体现了股东权益的回报要求，从根本上变革了传统财务绩效评价的经济内涵；3有助

13、于完善财务激励约束体系；4强化了全面成本管理理念，使得在使用EVA时能够较好衡量商业银行实现的资本增值，更好地解释包括财务资本、智力资本等在内的全要素生产率；5有助于整个财务管理体系的变革。彭莹、杨静和奚振斐（2006）也提到EVA绩效评价方法的优势所在1考虑了权益资本的机会成本；2计量剔除了会计失真的影响；3具有先见性，EVA能较早发现企业的经营状况不佳；4将股东财富和银行决策联系在一起；5显示了一种新型的企业价值观。随着现代经济的不断发展，传统绩效评价方法的不足之处也日益凸现。这些传统的指标虽然大致反映了商业银行的财务绩效，但其所提供的信息比较有限，片面，难以准确而又综合的反应绩效的现状及

14、改进。而以上研究表明EVA指标适用于商业银行的绩效评价，且能弥补传统绩效评价方法的不足，对于商业银行的发展具有特殊作用。4、上市商业银行财务绩效评价王晓蓉等人（2005）运用熵值法对我国13家上市商业银行进行了财务绩效评价，较为客观地反映了目前我国银行业的现状，并据此对我国上市商业银行的发展提出建议。运用熵值法进行财务绩效分析是非财务指标的运用，然而在对上市商业银行进行财务绩效评价时更应注重财务指标的运用。陈丽娟（2009）运用可拓评价方法建立了衡量商业银行财务绩效评价的模型，该模型反映了商业银行的总体绩效水平，并且评价银行自身的各个指标的优劣程度。但运用该种方法进行财务绩效评价时不能全面衡量

15、员工的创新能力和人力资源管理水平，一些商业银行的数据也不易获得，在分析上比较麻烦。苏麒（2010）运用单指标评价法，从盈利能力、安全性及发展能力三个方面对上市商业银行的财务绩效进行评价、比较，从侧面了解我国商业银行的经营状况及差异。分解资产收益率指标，具体分析比较商业银行盈利能力变动的原因。5、基于EVA的财务绩效评价对上市商业银行的重要意义买建国（2006）认为，EVA作为一种价值管理理念和方法，它不仅适用于银行绩效分析，而且也适用于银行的激励制度和管理体系，对我国国有商业银行的改革具有一定的借鉴。在银行业中引入EVA价值管理体系，能使管理者重视银行的资本成本，提高经营效率，实现银行可持续发

16、展。李阳（2007）指出，以EVA为核心的绩效评价体系能够反应企业的经营绩效，尽量剔除了会计失真的影响，将股东财富与企业决策联系在一起，注重企业的可持续发展。韩良智（2002）指出，目前我国上市公司在应用EVA进行经营绩效评价时，存在许多需要注意的问题1目前我国缺乏一个完善而又稳定有效的资本市场，这使得在计算上市公司加权平均资本成本时出现很大的困难；2我国上市公司有流通股和非流通股之分，这就难以准确计算企业的权益资本以及其市场价值；3我国上市公司的股票价值普遍被高估；4上市公司披露的信息不够真实全面；5国有企业的双重职能也限制了EVA方法的应用。将EVA评价方法引入商业银行的绩效评价，能更好的

17、促进商业银行的发展。但由于我国目前资本市场尚不完善，EVA在我国的研究和应用暂时还难以真正展开。随着我国国内资本市场的不断成熟和发展以及对EVA指标的不断完善，EVA必将逐渐发挥出更为积极的作用。二、研究的基本内容与拟解决的主要问题（一）研究的基本内容1、财务绩效评价和EVA相关理论。本部分主要阐述了财务绩效评价的基本概念，EVA体系的基本理论和内涵，并对EVA的计算公式进行了调整和说明。2、基于EVA的财务绩效评价对上市商业银行的重要意义。对传统的绩效评价方法的局限性进行了介绍，同时对EVA绩效评价方式的优越性进行全面的阐述，通过比较从而分析EVA财务绩效评价对我国上市商业银行的重要意义。3

18、、基于EVA的上市商业银行财务绩效评价的具体应用。本部分主要搜集了中国上市商业银行近几年的财务状况，运用基于EVA的绩效评价方法对我国上市商业银行近几年的财务绩效进行分析评价。（二）拟解决的主要问题基于EVA对我国上市商业银行近几年的财务状况进行分析和评价，并为上市的商业银行改善财务绩效提供建议。三、研究的方法与技术路线（一）研究方法1、文献研究法。首先对于国内外相关理论文献进行广泛阅读，了解掌握国内外相关理论动态打好理论基础。2、定量分析法。为了论证EVA在我国上市商业银行中的应用，选择若干上市商业银行，并对其近几年来的财务状况和经营业绩运用EVA的方法进行对比分析。3、比较分析法EVA绩效

19、评价方法目前在国内上市商业银行中的应用还较少，大部分的银行还是运用传统的绩效评价方法。本文在对传统绩效评价方法和EVA绩效评价方法进行系统介绍的基础上对二者进行比较，分析两种方法的优劣。（二）技术路线四、研究的总体安排与进度2010111020101124完成毕业论文选题2010112520101230完成文献综述、开题报告及外文翻译2011022520110314完成毕业论文初稿，确定实习单位2011031520110430毕业实习2011050420110523毕业论文定稿五、主要参考文献1AL埃巴，凌晓东，刘文军等译经济增加值如何为股东创造财富M北基于EVA的上市商业银行财务绩效研究引言

20、背景意义研究方法基本内容框架结构理论、概念财务绩效评价理论EVA概念、公式计算及调整重要意义传统评价的局限性EVA评价的优越性对我国上市商业银行的重要意义EVA在我国上市商业银行中的具体应用结论需要进一步注意的问题总结京中信出版社,20012ALEHRBAREVA革命经济专刊,20024P11153S戴维扬,斯蒂芬F奥伯恩,李丽萍,史璐等译EVA与价值管理实用指南北京社会科学文献出版社,20024董再英我国商业银行绩效评价的思考硕士论文西南财经大学,20075李庆东上市公司财务绩效评价与聚类分析工业技术经济,20058P1461486谢树江EVA价值管理体系及其在我国商业银行的应用金融发展研究

21、,20093P86877谢娟,尤谊商业银行绩效评价指标述评与构建山西财经大学学报,200911P1188龙凌飞基于EVA的商业银行绩效评价大众商务,20101P46479于爱芬,孙继国基于EVA的我国上市银行经营绩效评价青岛大学学报自然科学版,20106P717510杨利国以经济增加值为核心的商业银行价值最大化管理研究硕士论文西南财经大学,200611翟莹EVA绩效评价体系在我国商业银行的运用研究硕士论文华中科技大学,200612龚洪文以经济增加值为核心的商业银行财务评价体系西南金融,20051P181913彭莹,杨静,奚振斐基于EVA的商业银行绩效评价研究西安金融,20067P313314王

22、晓蓉,于晓虹熵值法及其在商业银行绩效评价中的应用商业研究,200517P707215陈丽娟商业银行绩效评价的可拓评价模型研究硕士论文大连海事大学,200916苏麒我国商业银行绩效评价实证研究硕士论文武汉科技大学,201017买建国基于EVA的中国上市银行绩效实证分析当代财经,200610P576018李阳我国国有商业银行绩效评价体系研究硕士论文西南交通大学,200719韩良智应用经济增加值评价我过上市公司经营业绩的局限性科技进步与对策,20027P12412520UYEMURAD,KANTORC,PETTITJEVAFORBANKSVALUECREATION，RISKMANAGEMENTEDP

23、ROFITABILITYMEASUREMENTJJOURNALOFAPPLIEDCORPORATEFINANCE1996921FRANCOFIORDELISIPHILMOLYNEUXVALUECREATIONINBANKINGHTTP/SSRNCOM/ABSTRACT965441,2007222LARRYMPROBER,2000“EVAABETTERFINANCIALREPORTINGTOOL”PENNSYLVANIACPAJOURNAL,VOL71,LESSUE3,P2723ALEHRBAR,1999“USINGEVATOMEASUREPERFORMANCEANDASSESS”STRATEGYANDLEADERSHIPMAY,JUNE,P20P24