宁波发展离岸金融业务研究【文献综述】.doc

1、1 文献综述 宁波发展离岸金融业务研究 离岸金融业务是指银行吸收非居民（主要包括：境外（含港、澳、台地区）的个人、法人（含在境外注册的中资企业）、政府机构、国际组织）的资金，为非居民服务的金融活动。离岸金融业务的发展始于 20世纪 60年代，离岸金融业务的发展在国际上是先有实践后有理论，离岸金融理论研究伴随着离岸金融业务的产生而产生的。 离岸金融业务的发展和离岸金融市场的迅速扩张，促进了国际性银行的发展和国际信贷、国际融资的增长，但由于离岸存款不受各国国内法规的各种限制，它对存款所在国的货币供应量、银行管制与货币政 策的实施都产生了一定的影响。在全体一体化，金融全球化日益发展的今天，离岸金融业

2、务为各国带来了巨大的收益，是一国加深与国际间的联系，加速本国经济发展的重要途径。 1 国外专家学者对离岸金融业务的研究 针对离岸金融中心以及市场的定义研究， S.T.Glassener(1998)在其文中总结了不同的定义： “ 为促进国际银行业务而专门设定的小型区域 ” ， “ 可以财政中性的方式进行国际金融业务的地方 ” ， “ 为避免政府当局限制和管制而进行的地域选择 ” ， “ 吸引和促进国际资金的地方 ” 1；但是总体而言都是指非居民间的资金融通市场。 Ahmed Zorom (2007)对离岸金融中心和市场进行了全新的定义，他突破了传统的对离岸金融的理论概述，结合金融服务和具体金融活

3、动指出离岸金融市场是一种经营非居民间金融服务的市场，建立离岸金融市场是金融自由化、全球一体化的必然产物。 针对发展离岸金融业务的意义研究， Richard Roberts(1994)提出建立离岸金融市场， 发展离岸金融业务， 将吸引大批跨国金融机构进入，使离岸中心所在国的金融机构在直面竞争中得到锻炼，学习先进经营管理技术与理念，为自身的跨国经营积累经验，有利于金融机构的国际化。 Sharon C Cobb(1998)认为离岸金融业务的发展将吸引 大批国外金融机构的进入，会带来最新的金融工具，使离岸中心所在国的金融产品迅速与国际接轨，有利于金融产品的国际化。Andrew K Rose， Mark

4、 M Spiegel(2005)表明 发展离岸金融业务，吸引 大批跨国金融机构进入 的同时 也必将带来和吸引大量的国际金融人才，有利于离岸金融中心所在国的从业人员素质的提高，带来金融人才的国际化。 针对离岸金融监管的研究， Nigel C.T.Hsieh等 (1999)提出一国的离岸金融市1S.T.Glassener.Internationalization Of Financial Service In AsiaJ.The World Bank， 1998(05). 2 场的建立应从模式选择、监管 体系等角度进行具体研究。 Salim.M.Darbar，R Barry Johnston， M

5、ary G.Zephirin(2003)研究了美国、日本以及国际组织对离岸金融的监管经验，阐述了离岸金融中心对其他金融系统构成的潜在风险，并提出相应措施如加强监管等。 Hilton McCann(2006)认为可以在世界银行建立一个离岸中心论坛，论坛有自我监督组织并建立一整套测试标准，包括透明性、反洗钱、信息共享等，以 FSF、 IMF、 FSAP的报告为基础对离岸金融中心进行评级并将评级的结果向外发布。 2 国内专家学者对发 展离岸金融业务的研究 针对离岸金融中心以及市场的定义研究， 王雪冰 （ 1995） 表述为专门从事对非居民的资金筹措和资金运用 (所谓的外一外交易 )，并可以在金融、税

6、制等方面享受一定优惠待遇的自由交易市场。刘振芳 （ 1997） 是这样给离岸金融市场定义的：离岸金融市场 (off-shore Market)，又称 “ 境外市场 ” (External Market)，特指那些经营非居民之间的融资业务，即经营外国贷款者、投资者与外国筹资者之间业务的国际金融市场。郭松 （ 1995） ，左连村 （ 2002） 把离岸金融市场分为广义与狭义的离岸金融 市场。广义的离岸金融市场是指进行各种离岸金融活动的场所。但是，无论从广义还是狭义来看，离岸货币市场构成离岸金融市场的基础和主体，也是研究离岸金融市场的重点。韩龙 （ 2002） 认为离岸金融市场的概念在它发展的不同

7、阶段也有着不同的含义。按照传统定义，离岸金融市场是在非居民之间进行的，交易货币游离于货币发行国之外而形成的该货币供给和需求市场。 针对我国发展离岸金融业务的研究， 葛兆强 （ 1994） 首次指出我国建立离岸金融市场 ，发展离岸金融业务 的必要性、可行性，从多个角度进行具体的阐述 。 杨咸月 （ 2003） 较为系统的提出了 研究离岸金融市场的理论依据，微观基础和宏观基础 ， 对 我国发展离岸金融业务 有很大的理论指导意义 。 鲁国强 （ 2007）阐述我国亟须加强对离岸金融市场 以及发展离岸金融业务 的研究，从研究的理论方向角度进行全方位研究。 中国人民银行主要职责内设机构和人员编制规定 （

8、 2008） 公布 2，发展人民币离岸市场也是首次出现于央行 “ 三定 ” 方案，国务院发展研究中心金融研究所综合研究室副主任陈道富认为，严格意义上的人民币离岸市场还没有形成，这次提出来，说明对这一市场的期望提到了一个2 国 务 院 办 公 厅 .中 国 人 民 银 行 主 要 职 责 内 设 机 构 和 人 员 编 制 规 定 的 通 知EB/OL.http:/ 2008.08.14. 3 很高的程度。中国央行行长周小川 （ 2008） 3表示，人民币 未来肯定会在全球充当一定的角色，而一个能提供有效金融服务的离岸金融市场必不可少。 针对离岸金融监管的研究， 连平，廖新军 （ 1999年 ）

9、 从离岸金融对东道国影响的角度将离岸金融缺乏监管所引发的风险归纳为经济运行风险、对国内货币供给的压力、银行体系的系统性风险、短期资本大量流动的风险和国际收支经常项目失衡风险五大类。王丹枫，项燕莉 （ 2004） 从宏观和微观角度分析了离岸金融市场宽松的制度引发的风险隐患，并以亚洲金融危机和拉美金融危机的实例加以印证，主张必须对离岸金融进行有力监管。 秦颐，郭英立 （ 2008）分析了我国离岸 金融监管的基本问题，如监管的主体、监管的原则、监管目标、监管内容和特点等。在结合我国国情与国际监管经验上，提出要创造有利于政策实施的良好环境，并从账户管理、市场准入管理、风险管理等几方面提出具体的政策建议

10、。罗国强 （ 2010） 离岸金融监管的基本原则包括促进金融发展与稳定原则、国际协调原则、宽松监管原则和适度控制原则中国应当在构建离岸金融市场监管法制的过程中明确以上基本原则，采用内外业务分离型监管模式，并允许一定程度的内外业务渗透。 对我国建设离岸金融市场选址问题的 研究 ，在这一点上的争论向来最为激烈。各地学者从 不同角度出发提出了几个可供选择的城市： 何兴刚 （ 1998） 、杨咸月 （ 2001） 认为，上海要建成国际性金融中心可从建立离岸金融市场着手 。 许达 （ 1998） 提出在滨海新区建立离岸金融市场的可行性 。 如中共福建省委政研室课题组 （ 2001） ，通过对新加坡、香港

11、的离岸市场比较，提出在厦门经济特区建立离岸金融中心的设想 。 李振光 （ 2001） ，认为深圳作为我国第一个开办离岸金融业务试点城市，在总结以前经验的基础上可更好的发展 。 4中国人民银行课题组 （ 2008） ， 比较了海峡两岸银行离岸业务发 展的异同点，提出在海峡两岸开展离岸业务对接的合作措施及福建设立离岸金融市场的试行政策。巴曙松 （ 2009） 认为，随着中国经济地位的提升，人民币国际化发展潜力巨大，香港如能作为人民币离岸金融中心，则商机处处。 5范建军 （ 2009） 认为，在香港建立人民币离岸市场是内地资本账户尚未完全开放条件下推进人民币国际化进程的必然选择。 3 毕晓雯 .人民

12、币首次以官方姿态迈出国门，开启国际化破冰之旅 N.路透社， 2008.12.16. 4 范琨，姚俊，邹陶 .重庆两江新区离岸金融市场模式创建设想 J.科学咨询， 2010（ 6）：6. 5 姜锐，朱永磊 .香港成为人民币离岸中心将利好两地金融市场 N.新华网， 2009.07.01. 4 3 总结 随着金融全球化的发展潮流，离岸金融市场将发展得更为充分和完善，功能更加全面，国内外对离岸金融发展问题的研究将会逐步深入 国外对离岸金融研究的理论对于确保一个成熟的离岸金融市场或是己初具 规模的新型离岸金融市场的稳健性具有重要的指导意义。 国内对于离岸金融市场的研究却仅仅停留在对国外成熟离岸金融市场的

13、简单介绍上面，很少联系我国的实际情况来分析问题。对国内离岸金融的开展试点主要集中于香港，上海，深圳等地，对于宁波地区离岸金融发展的研究都较少，通过对国内外离岸金融发展的理论以及实践研究，结合国内外典型离岸金融中心在发展过程中的经验教训，为宁波发展离岸金融提出相关的建议，也正是本文的写作目的所在。 1葛兆强 . 关于建立我国离岸金融市场的理论探讨 J 陕西财经学院学报， 1994（ 4） 2王雪冰 . 国际离岸金融市场 M 北京：中国金融出版社， 1995 3郭松 离岸金融市场的形成、发展及经营特点 J 中国外汇管， 1995（ 4） 4连平，廖新军 上海离岸金融业的政策推动及风险管理 J 上海

14、投， 1999（ 4） 5刘振芳 离岸金融市场 M 上海：上海财经大学出版社， 1997 6韩龙 离岸金融的法律问题研究 M 北京： 法律出版， 2001 7王丹枫，项燕丽 离岸金融市场制度安排的隐患及其启示 J 商业经济， 2004（ 2） 8 国务院办公厅 . 中 国 人 民 银 行 主 要 职 责 内 设 机 构 和 人 员 编 制 规 定 的 通 知EB/OL http:/ 9毕晓雯 人民币首次以官方姿态迈出国门，开启国际化破冰之旅 N 路透社， 2008.12.16 10姜锐，朱永磊 香港成为人民币离岸中心将利好两地金融市场 N 新华网， 2009.07.01 11范建军 全 球离岸

15、金融市场的发展历程和模式选择 兼论香港建立人民币离岸中心的必要性和可行性 J 国务院发展研究中心， 2009（ 9） 12范琨，姚俊，邹陶 重庆两江新区离岸金融市场模式创建设想 J 科学咨询， 2010（ 6） 13Richard Roberts. Offshore financial centers M. British: Aldershot: E. Elgar, 1994. 14Sharon Corkill Cobb. Global finance and offshore financial centers: a case study of the Isle of Man D.Ameri

16、can: University of Florida, 1988. 15S.T.Glassener. Internationalization of Financial Service in Asia J. The World Bank, 1998(05). 16Nigel C.T. Hsieh. Global Money Market Interrelationships J. International Review of Economics and Finance, 1999. 17Salim M. Darbar， R. Barry Johnston， Mary G. Zephirin.

17、 Assessing Offshore-Filling a gap in global surveillance J. Finance & Development, 2003(9). 18Andrew K Rose， Mark M Spiegel. Offshore Financial Centers： Parasites or Symbionts? 5 D. American: NBER Working Paper, 2005. 19Hilton McCann. Offshore Finance M. UK: New York Cambridge University Press, 2006. 20Ahmed Zorom. Concept of Offshore Financial Centers： In Search of all Operational Definition J. IMF Working Paper, 2007(4) 21Andrew K. Rose， Mark M. Spiegel. International Financial Remoteness and Macroeconomic VolatilityC. American: Journal of Development Economics, 2009.