宁波市私募基金开展股权投资的现状与对策研究【开题报告】.doc

1、开题报告 宁波市私募基金开展股权投资的现状与对策研究 一、立论依据 1.研究意义、预期目标 宁波市 私募股权投资企业由宁波民间资本集资所形成，股权投资于那些有潜力的中小企业， 为 宁波 中小企业拓宽了融资渠道 。私募股权投资企业作为新兴事物，近年来得到了各项政策的支持，快速发展，宁波又是长三角地区私募股权投资试点城市之一，因此近年来宁波私募股权投资得到了飞速发展。宁波市作为作为 长三角地区私募股权投资基金试点 城市 之一，通过正确引导和规范民间资本参与股权投资行业，为宁波民间资本参与金融行业创造了契机。选取民营经济发达的 宁波市私募股权投资公司作为研究对象， 对宁波市这样一个私募股权投资基金试

2、点城市具有现实的借鉴意义。 由于 宁波长三角私募股权投资试点城市 仍处于试点初期阶段，其风险防范能力较弱，在面对 私募基金起步比较晚，运作经验不足，注册资金不大 等诸多不利因素影响的情况下， 私募股权投资企业正面临历史的关键时刻， 如何在控制风险的前提下， 发展与壮大宁波私募股权投资企业 ，维护 私募股权投资者 合法权益，确保 私募股权投资 的可持续发展，是亟需认真研究的问题。 本研究将通过 实地走访宁波市金融办等单位，以 宁波市私募股权投资企业 为对象，分析宁波市 私 募股权投资行业 发展的现状 以及发展对策的研究 ，揭示宁波市 私募基金开展股权投资 所面临的困境，探讨宁波市 私募基金开展股

3、权投资不断发展壮大 的路径 。 2.国内外研究现状 （ 1）国外专家学者对私募股权投资的研究 在欧美发达国家，私募股权投资基金的发展已经比较成熟，同时也形成大量的理论研究成果。关于私募股权投资基金的作用机理，乔治亚大学的新罗马认为私募股权投资基金作为金融中介，介入其所投资的项目，发挥减少信息不对称、降低风险、降低自身和经营高风险项目的企业家之间代理成本的作用。科罗拉多大学的汤普森认为私募股权投资基金不仅 将股本资金注入企业家的公司，而且将自己的专家技术也注入其中。 关于私募股权投资基金的范畴，乔希缅沙和费达 (2003)作了界定，他们认为在一个典型的成长型股权交易中，私募股权投资公司会对一家已

4、经度过创业阶段且有一定业绩，但还缺乏进一步发展所需的资金或专业管理团队的公司进行少数股权投资。 关于私募股权投资基金的各种组织形式及法律监管，杰西谢尔利和 大卫帕1 特里克埃奇 做了研究，认为公司型的私募股权投资基金是按公司法进行的，而契约型私募股权投资基金是根据一定的信托契约关系建立起来的代理投资制度，通过发行收益凭证来募集资 金。 （ 2）国内专家学者对私募股权投资的研究 关于私募股权投资的定义，吴晓灵认为私募股权投资是以非上市企业股权为主要投资对象的各类创业投资或产业投资。王巍阐释了私募股权投资基金就是专家管理的投资于企业股权的基金。 关于我国发展私募股权投资的必要性，吴晓灵（ 2007

5、）提出了四点，认为争取产业重组的主导权需要产业投资基金的推动，并且中国应该给产业组合和市场要素整合提供金融工具刘丽莉和刘锡宾（ 2008）认为，通过私募股权市场这个平台把我国各地的产业制造优势和本地资本优势结合起来。 关于私募股权投资基金与中 小企业的关系，王新奎（ 2008）认为，私募股权投资基金的发展既能够解决中小企业的长期融资困难问题，又能够引进一个战略伙伴来提高管理水平。王巍（ 2007）认为，与股市融资和银行贷款相比，私募股权投资更适合中小企业。 张亦春（ 2010）认为，对于中小企业而言， 私募股权投资不仅仅是货币资本的投资，也同时给中小企业提供了企业家才能这个重要的生产要素。实际

6、上私募股权投资成功得将资本与企业家才能这两项生产要素有机结合在一起，给中小企业带来了 1+1 2 协同效应。 （ 3）总结 国内外学者这些研究成果都为推进私募股权投资的发展 提供了理论基础。但是通过对国内外文献的比较，我国对私募股权投资的研究还需要有所突破。首先，以上成果很少对私募股权投资行为的一个募集方式进行研究，以致于成熟的金融原理在私募股权投资发展过程中缺乏实践的可操作性。其次，对于私募股权投资风险控制等方面缺乏研究的力度。最后，在私募股权投资的可持续发展路径和模式的选择上，具备可行性且能够促进私募股权投资的可持续发展的有效路径并未得以明确地提出。 3.参考文献 1易欣 .周丽芳长期股权

7、投资与企业合并的会计核算探讨 J.中国乡镇企业会计 ,2010(3). 2 邢成 .私募股权投资基金本土化中的约束瓶颈与模式选择 J.投资 与证券 ,2008(4):26-27 3冯进路 .私募股权投资基金国内外研究评述 J.经济师， 2008(5):102-103. 4廖琦 ,宋可 .私募股权基金开辟融资新渠道 J.商场现代化 ,2008(537):367. 5王莉 .私 募 股 权 信托 基 金 研 究 述 评 J.中 国 农 业 银行 武 汉 培 训 学 院 学报 ,2008(1):65-67. 2 6李连 发 ,李波 .私募 股权 投资 基金 :理论 及案 例 M.北京 :中国 发展

8、出版社 ,2008:40-48. 7 王巍 .迎接私募股权基金的时代 J.中国金融 ,2007(11):21-22 8 李建伟 .私募股权投资基金的发展路径与有限合伙制度 J.证券市 场导报 ,2007(8):57 一 63. 9张 增 刚 . 中 国 私 募 股 权 基 金 的 设 立 及 组 织 形 式 探 讨 J.科 技 创 新 导报 :2007(31):236-239. 10王媛 .私募股权投资基金的管理和运作研究 J.商场现代化 ,2007(11):358 一359. 11 苏东海 ,曹元芳 ,秦亚丽 .发展我国私募股权投资基金的思考 J.中国金融 ,2007(21):23 一 27

9、. 12 陈峥嵘 .私募股权市场与我国中小企业融资环境改善 J.高科技与产业化 ,2005(6):20-22. 13郑伟鹤 ,陈耀华 ,盛立军 .私募股权基金与金融业资产管理 M.北京 :机械工业出版社 ,2004. 14CFA,Assetvaluatsonand quitvAnalvsis M,TrainingM.terials,2007. 15SayedAhmedNaqi,SamanthalaHettihewa.VentureeaPitalorPrivate equity.TheAsianexPerience,BusinessHorizons,2007(50):335 一 344. 二、研

10、究方案 1.主要研究内容（或预期章节安排） 1 宁波市开展私募股权投资的重要性 1.1 缓解了中小企业融资难问题，促进产业转型升级 1.2 规范引导民间金融的健康发展 2 宁波市私募股权投资运作流程 以宁波杉杉创业投资有限公司为例 2.1 股权投资机构设置 2.2 股权投资流程 3 宁波市私募股权投资的运作特点 3.1 法律地位越来越得到认可 3.2 以宁波市私营企业为投资主体 4 宁波市私募股权投资面临的困境 4.1 私募 股权投操作者的专业技术差及 操作过程中存在的道德风险 4.2 私募退出方式机制不完善 5 宁波市私募股权投资快速平稳发展的对策 2.实施方案和进度计划 实施 方案： 3

11、调研、实习方案：本项目是对宁波市 私募股权投资的现状与发展对策的 研究，需要 具备 较 为 深厚的理论基础，特别是对 于 宁波市 私募股权投资发展的现状、面临的困境 以及 其作为 长三角地区私募股权投资基金试点 城市 之一 要有一定的理解和把握 ， 因 而 必须加强这方面的文献阅读。本 研究 主要 应 通过中国期刊网、维普、学位论文数据库和 EBSCO 等 查阅 相关文献 ，对 于 宁波市私募股权投资 的发展现 状以及运行情况等数据和案例资料主要 应 通过 实地走访宁波市金融办、宁波市各私募基金公司 等单位 获取 ， 以小型会议的方式进行专题讨论，结合从宁波金融年鉴 、宁波 统计部门网站以及

12、GOOGLE、百度等搜索引擎 上 获 取的资料，展开 定量和定性 分析， 针对性地提出发展 对策。 进度计划： 第 6 学期第 19-20 周至第 7 学期第 1-5 周：在指导教师的指导下，广泛搜集、研究相关文献资料，完成毕业论文选题。 第 7 学期第 6-12 周：在导师的指导下，完成外文翻译、文献综述和开题报告撰写；参加开题答辩，进一步论证选题价值、确立主要研究内容，论证研究方 案的合理性和可行性。 第 7 学期第 13-14 周：撰写论文详细提纲，交给导师批阅，反复修改，保证论文结构的合理性。 第 7 学期第 15-20 周：开始写作毕业论文，完成初稿。 第 7 学期寒假：结合论文选题开展调查研究。 第 8 学期第 1-2 周：在导师的指导下进一步写作、完善毕业论文。 第 8 学期第 3-6 周：在导师的指导下，充分利用毕业实习的机会，结合毕业论文内容开展进一步的调查研究，完成论文。 第 8 学期第 7 周：在指导老师的指导下，进一步修改、完善毕业论文；定稿并上交。 第 8 学期第 9-11 周：参加毕业论文答辩。