FDI对厦门经济增长的影响分析【文献综述】.doc

1、1 文献综述 FDI 对厦门经济增长的影响分析 FDI 是促进经济增长诸多要素的重要获取方式；反过来，经济增长也同样刺激着 FDI 的发展。本文通过对国内外众多相关研究成果的分析，认为二者相互影响，互为彼此的增长起着重要的贡献作用。 1 FDI 与经济增长 的理论分析 1.1 FDI 的概念 1.1.1 FDI 的涵义 FDI(foreign direct investment)，外商直接投资，从东道国角度一般还可称为外国直接投资，从投资国角度叫做对外直接投资，国际直接投资是对其统称的说法。 国际直接投资是指一国 (或地区 )的 对外投资者通过垄断优势的国际转移，获得部分或全部外国企业的经营控

2、制权，实现最终目标与直接目标高度统一的长期投资行为，是国内投资的延伸和特殊表现形式。 近年来，中国经济一直保持高速增长的势头。经济增长需要资本、技术等要素的大量投入，外商直接投资（ FDI）作为获取这些要素的重要方式，发挥着日益重大的作用。 一、国外学者的相关理论基础 传统的关于 FDI与经济发展关系的理论是基于 Chenery和 Adelman提出的通过外国资本弥补国内资金短缺的双缺口模型。该模型为发展中国家利用外国直接投资弥补资金短缺来发展经 济奠定了理论基础。如果东道国存在储蓄不足和外汇短缺，则 FDI的流入就可以刺激经济增长。 FDI作为经济增长的动力之一，在经济学界虽然有多种思考方法

3、，但归结起来无非沿袭两种理论：一是 Solow倡导的新古典经济增长理论；二是 Harrod、Kaldor、 Thirlwall等人所代表的后凯恩斯学派的理论。新古典经济增长模型在完全竞争均衡条件下强调，经济的长期均衡增长率来源于劳动增长率和技术进步。外国直接投资增加经济增长的途径只有通过外生的技术冲击。 后凯恩斯学派的理论以凯恩斯 “ 有效需求 ” 理论为基础，考察一个国家 的收入在长期内保持稳定增长的经济增长问题。哈罗德经济增长模型指出投资的增长将导致经济的增长。也就是说，经济的增长需要投资品，这种投资品既可以出自国内又可以来自国外，其中 FDI就是实现经济增长的有效途径，通过进2 口外国的

4、投资品，实现经济增长，加速本国资本的形成。 Pwrris和 Schmitz提出，FDI可以提高东道国出口产品的效率，带动本国出口，刺激本国进口，对国际贸易有促进作用。一方面它作为私人投资的一部分，将推动社会总投资需求的增长；另一方面虽然其与贸易有着显著的替代效应，但是它同样也具有贸易创造和市场扩张效 应，影响东道国的出口绩效。因此， FDI通过投资乘数和贸易乘数的作用，可以引起收入和消费的成倍增加，拉动东道国的经济增长。 经济合作与发展组织 (OECD)和国际货币基金组织 (IMF)(1996)认为，国际直接投资是指一国 (或地区 )的居民和实体 (直接投资者或母公司 )与在另一国的企业 (国

5、外直接投资企业、分支企业或国外分支机构 )建立长期关系，具有长期利益，并对之进行控制的投资。 日本学者小岛清 (1987)认为直接投资是向接受投资的国家传播资本、经营能力、技术知识的经营资源综合体。 国际收支人员将国际直接投资定义为 “ 对一家大部分股权为投资国居民所拥有的国外企业提供贷款或购买其股权的资本流动 (1985)。 ” 澳大利亚学者肯伍德和洛赫德 (1997)认为，国际直接投资是指一国的一家公司在另一国设立分支机构或获得该国一家企业的控制股权。 诺贝尔经济学奖得主阿罗在 1962年发表的干中学的经济含义中提出，在生产过程中边干边学积累的经验也是一种要素投入。 20世纪八十年代中期，

6、罗默继承了阿罗的研究思想，用技术外部性理论来解释经济增长，把知识作为一个要素引入模型，提出技术变革或创新是知识积累的产物，知识积累才是经济长期增长的原动 力。罗默的贡献在于从知识天生具有的 “ 外部溢出性 ” 来说明为什么以知识作为要素投入的生产函数会有规模报酬递增的性质。他认为，一国知识存量越大，各专业知识之间交流与沟通越便利；而新知识、新技术出现越快，知识的全社会劳动生产率就越高。先发国家所以形成 “ 先发优势 ” ，根本原因就在于此；而后发国家可以从先发国家先进技术 “ 外部扩散 ” 中获取巨大收益，形成 “ 后发优势 ” 。 “ 干中学 ” 和 “ 知识外溢 ” 观念的引入为内生增长理

7、论的产生与发展奠定了坚实的基础，形成了内生增长理论的主流。巴格瓦迪认为， FDI作为国内总资本的一部分对本国经济总 量有重要影响。因为它的增加在质量上区别于国内资本，有着更高的效率，隐含更多技术。因此， FDI被公认为发展中国家知识和技术增长的主要源泉。由于它能够传递生产知识和管理技术，使得其具有一个区别于其他形式的利用外资的显著特点，外部性或外溢效果也被认为是外商直接投资给东道国带来的主要好处。然而，技术进步对发展中国家经济增长的贡献只占经济增长的很小部分，这是发展中国家与发达国家存在巨大的初始人力资本差异造成的。发展中国家 R&D投资受发达国家的外部效果限制，因为后3 者出口技术密集型产品

8、，而前者出口非技术密集型产品，差异可 以通过 FDI消除。发达国家通过 R&D，不断创新并积累、应用并扩散知识与技术，已形成了以知识为基础的 “ 知识经济 ” ，获得了先发优势和先发利益；而发达国家的新知识可以通过 FDI向发展中国家转移。另外，外资企业技术禀赋的优越性，可以迫使本国企业投资于学习和创新，以保持其在竞争中的有利地位。反过来，本国企业竞争力的增强又迫使外资企业带来更先进的技术和知识。因此， FDI隐含的技能和技术提高了本国资本存量的边际生产力，加速了经济增长。 1.2 FDI 的理论基础 1.2.1 跨国公司对外直接投资的动因理论 跨国公司通过国 际直接投资来控制全球性企业的生产

9、过程，也就是资本国际化的过程，使生产社会化发展成为生产国际化，而生产力的发展又促进生产关系发生变化，必然导致生产关系的国际化即资本占有的所有制形式的国际化，而跨国公司则正是资本国际化和生产关系国际化的一个重要方面。这也成为了国际直接投资发生的重要原因。 微观角度的 FDI理论主要有垄断优势理论，企业优势理论，内部化理论，垄断优势理论，产品生命周期理论和厂商增长最大化理论等。垄断优势理论由美国学者 Stephen Hymer(1960)首次提出，他讨论了在不完全竞争的条件下，企业进 行 FDI的动因是母国厂商具有比东道国同类厂商有利的垄断优势，从而开创了以 FDI为研究对象的研究领域，标志着国际

10、直接投资理论的形成；企业优势理论建立在要素或所有权配置的比较之上，在 20世纪 60年代占据主导地位；以 “科斯定理 “为渊源的内部化理论，美国学者弗农提出的产品生命周期理论，马里斯、鲍莫尔等人提出的厂商增长最大化理论成为 20世纪 70年代 的主流理论。周斌 (2003) 上述各种微观理论都指出了企业特定优势在 FDI中的关键作用，但并未指出不同国家间各类要素差别对引起 FDI的重要意义。 宏观角度的 FDI理论是在 70年代以后出现的，以垄断优势理论为基础，从不同国家生产要素或环境的差别上对国际直接投资起因做出了新的解释。代表性的理论有 1970年美国教授阿利伯提出的资本化率理论和日本教授

11、小岛清提出的比较优势理论 (也称为边际产业优势理论 )。其中，小岛清提出了直接投资促进一国产业结构升级和贸易发展的问题。 20世纪 80年代初，英国经济学教授邓宁提出国际生产折衷理论，认为所有权优势、市场内部化优势和区位优势是决定跨国公司对外直接投资行为的三大要素。周斌 (2003)这一理论折衷和归纳了此前 20年中的对外投资理论，并且吸纳了国际贸 易理论与交易费用学说的相关4 理论，形成了比较系统的分析框架，迄今仍被广泛用以分析跨国公司对外直接投资的优势和动机。 1.2.2 外商直接投资对东道国影响的理论 以上所述的各种 FDI理论，核心都在于解释跨国公司对外直接投资行为发生的机理。随着发展

12、经济学研究的深入，西方学者对 FDI带给发展中国家的影响格外关注起来，在 FDI与东道国经济增长、技术进步、出口贸易等方面的关系上做了大量理论与实证研究。国外发展经济学家就 FDI对发展中国家的影响提出了许多理论。较为著名的有双缺口理论、投资与贸易替代论、新增长理论和雁行模式 理论等。 1969年，美国经济学家 H. Chenery(2001)提出 “双缺口模型 ”，认为吸引外资可以弥补发展中国家经济发展中的储蓄缺口和外汇缺口，通过增加资本的供给解决国内资源不足，实现经济发展目标；蒙代尔考察了贸易和投资相互替代的两种极端情况，认为贸易障碍 (关税 )在一定条件下会导致资本的国际流动或直接投资，

13、关税引致投资表现为投资对贸易的替代，会减少东道国与投资母国之间的贸易总量。朱廷（ 2004） 20世纪 80年代中后期， Paul M.Romer(1986)等提出新增长理论，认为技术进步是影响一国经济增长 的主要因素，而 FDI给东道国带来的技术、知识、管理经验等正是技术进步的重要来源之一， FDI作为外来资本与国际技术扩散的重要渠道，不但增加了东道国的资本存量，而且可以给东道国带来一揽子溢出效应。苏枝芳，胡日东（ 2007） 日本学者赤松要提出雁行模式理论，认为一国主导行业的发展要依次经历进口、进口替代和出口三个阶段，发展中国家先从发达国家进口新产品和新技术，然后通过进一步引进关键技术和资

14、本品逐步建立起自己的工业，最后形成与先进国相同的工业部门，并且开始出口相同的产品。这三个阶段相邻阶段部分重叠的连接在一起，形态 上呈倒 V型，状如飞行中的雁阵。陈丽蔷（ 2005） 西方经济学家关于跨国公司对外直接投资的动因和发展中国家利用 FDI效应的解释，有许多合理的成分，对国内研究有积极的借鉴作用。但就其本质而言，仍存在根本性的缺陷：其一，西方经济学家在研究中割裂了生产力和生产关系的重要联系：其二，许多理论成立的假设条件与实际不符甚至相悖。由于这些理论本身的缺陷和片面性，大大削弱了其对实践中 FDI运行的指导意义。 2 国内学者研究现状 我国国内的很多学者也就 FDI 与经济增长的关系进

15、行过理论与实证分析。贺红波、屠新曙首先采用 ADF 方法 对时间序列进行单位根检验，然后运用5 MWALD 方法进行非平稳变量的 Granger 因果检验，接着运用两变量的 EG 方法进行协整检验，发现 GDP 与 FDI 之间存在长期稳定均衡的关系。二者的研究最终得出了以下结论：一方面中国经济发展水平与外国直接投资量的大小成正相关关系，外商直接投资对 GDP 的增长具有重要的贡献作用，平均一个单位的外商直接投资的增加能拉动大约 48 个单位的 GDP 的增加；另一方面 GDP不是 FDI 的 Granger 原因，表明中国经济的增长不是吸引外商直接投资的原因，FDI 进入中 国最看重的是我国

16、丰富廉价的劳动力资源和矿产资源，而非我国的高经济增长率。张国红认为， FDI 对经济增长具有良性传导机制。针对中国内地的 28 个省、自治区和直辖市（海南、重庆、西藏除外） 1984 2002 年的相关数据，实证研究 FDI对中国经济增长的影响。在计量方法方面，采用 Panel Data模型从横向与纵向两个方面进行研究，在回归过程中主要采用不相关回归方法（ SUR），证明了 FDI 与区域经济增长呈正相关关系，即外商直接投资对中国经济发展存在促进作用。吴湧超根据 1978 2002 年的统计数据，采用平稳性检验与协整 检验的方法，得出以下几个结论：虽然我国的 GDP 和 FDI 时间序列都是非

17、平稳序列，但两者之间的线性组合却是平稳的，也即两者之间存在长期均衡关系；长期均衡关系对 GDP 和 FDI 的影响都是显著的。也就是说，两者之间存在长期互相影响的关系。 FDI 的引入促进了中国经济增长，同时中国经济增长又反过来促进 FDI 流入中国。但两者影响程度不同，中国经济增长对外国直接投资的影响大于 FDI 对中国经济增长的影响；短期内 GDP 是 FDI 增长的原因，而 FDI 却不是 GDP 增长的原因。这也说明，我国在引进外资的政策上应该采用长期政策而非短期政策 ，才能够保证外资对中国经济增长起到持久的效果。叶莉、郭继鸣从内生技术进步层面来探讨 FDI 与经济增长之间的关系。运用

18、内生增长理论模型，建立了新的生产函数和增长方程，同时选取了改革开放后几个典型年份中国利用外资的数据，分析得出 FDI 对中国经济效率的提高和经济增长所起的作用是至关重要的，即它可以通过技术进步效应影响经济增长。该研究认为，通过技术引进、技术模仿以及各种其他途径学习发达国家的先进技术，是促进我国技术进步和经济增长的有效途径。在一个较长的时期内，我国的科学技术水平与国际先进水平将存在一定的差距，为了尽快 缩小差距，我国现阶段不仅应注意吸引外资，更应注重对外技术交流和发展对外技术合作。王志鹏、李子奈根据内生经济增长理论中知识与技术的外溢性等特征，构建了一个新的考虑 FDI 外溢效应的准 内生经济增长

19、模型。该模型表明东道国的长期经济增长取决于国外资本与国内资本的比例， FDI 对经济增长的作用具有鲜明的人力资本特征，各地区必须跨越一定的人力资本门槛才能从 FDI 中获益。同时， FDI 对全要素生产率增长的贡献弹性大于国际贸易的贡献弹性。冯跃应用投资依存度国际比较及计量经济模型，分析了 FDI 与一国经济总体规模的内在6 联系及其与一国 全要素生产率增长的关系。结果显示，世界主要投资国的对外投资与其 GNP 之间存在较强的正相关关系，并推动其经济增长。王成岐、张建华、安辉运用计量模型考察了影响中国引入 FDI 与经济增长之间相关关系的诸种因素。他们发现，无论在全国还是各省区分组的层次上，东

20、道主的经济技术水平和政策因素均强烈地影响 FDI 与经济增长之间的关系。在经济发达地区，FDI 对于经济增长的影响更强烈；企业间的竞争最为激烈时， FDI 对于经济增长的作用能够得到最大限度的实现。地方政府应该且有能力采取措施最大限度地发挥 FDI 对经济增长的作用。市场化改革 作为一种 “ 一般性 ” 的政策优化了经济增长的环境； FDI 作为这种政策的一种体现，在发达地区对经济增长发挥了重要作用。 3 评价 通过以上对国内外关于 FDI 与经济增长之间关系的理论与实证研究综述来看，内生经济增长理论成为了众多学者进行研究的理论基础。由于该理论将技术作为内生变量，强调了其对经济增长的重要贡献作

21、用，这在世界范围内各国经济发展的实践中也得到了验证。当今国际上发达的国家，大多都是技术密集型产品的出口国。他们依赖其强大的技术创新能力，通过生产高新技术产品以及该类产品的高附加值等特点，在世界市场中正占有越来 越多的利益份额。我国倡导建立创新型国家的目标，正是由于看到了知识与技术的重要性。我们一直说我国的经济结构要调整，所谓的更优化的经济结构很重要的一个方面就是提高科技对经济增长的贡献率，通过引进外资这种途径，获取发达国家先进的技术、管理经验等超越资本本身的高等要素，从而提升我国的工业化水平，使我国更早地进入依靠技术发展起来的发达国家的行列。 另外，以上学者的研究中都认为 FDI 是经济增长的

22、重要影响因素之一，而关于后者对前者的作用则有不同的评价标准与鉴定结果。笔者更同意的是吴湧超学者的观点，即中国经济增长对外国直接 投资的影响大于外国直接投资对中国经济增长的影响，我们应当采取长期而非短期的政策来使得外商直接投资对中国经济增长起到持久的作用效果。而对于贺红波、屠新曙所认为的外商直接投资看重的是中国丰富而低廉的劳动力而非高经济增长率的观点笔者则持质疑的观点。世界上有很多落后的国家或地区有着低廉劳动力的优势，但他们并没有成为外商直接投资的目标国。原因就在于这些国家并没有实现国内经济的快速稳定增长，资本具有趋利性，外商选择目标国的一个很重要的指标就是看他7 所选择投资的国家或地区经济增长

23、状况如何，未来的发展潜力多大，低廉劳动力仅仅 是吸引外资在成本方面的优势之一，却不能成为决定或是重要原因。仅以中国国内地区间吸引外资来看，西部相比东部有着更为廉价的劳动力，可是外商直接投资却一直集中在东部等经济增长快速的地区，并且这种趋势正越来越明显。东部吸引的外资越来越多，而中西部等落后地区却相反。虽然这不能仅仅归结于经济增长一个因素的影响，但它绝对是一个重要的因素。 4 结论 FDI与经济增长之间相互影响。一国经济发展水平越高，经济增长越健康快速，它所吸引的外商直接投资就越多。反过来说，外商直接投资的增多对东道国的经济增长也会带来良好的促进作用。但 是我们不应只注重引进的外资数目的多少，更

24、要注重其质量，充分利用引资过程中知识的外溢性特征，使得我们能获得超越资本以外的更多要素来促进 厦门 经济的发展。 8 参考文献 1联合国跨国公司与投资司： 1995年世界投资报告 ，中译本 J 北京： 对外经济贸易大学出版社， 1996. 2小岛清 对外贸易论 中译本 M 天津： 南开大学出版社， 1987. 3PH林德特 ,PJ金德尔伯格 国际经济学 （ 中译本 ） M 上海： 上海译文出版社 ,1985 . 4A G 肯伍德 ,A L 洛赫德 国际经济的成长： 18201990(中译本 )M 北京： 经济科学出版社 ， 1997. 5Stephen Hymer, Monopolistic.

25、 Advantage TheoryJ ， 1960. 6周斌 国际直接投资教程 M 北京：中国对外经济贸易出版社， 2003. 7 Chenery. H. Industrialization and Growth: A Comparative StudyM. Oxford University Press, 1986. 9朱廷瑶外国直 接投资的贸易效应：文献述评 J兰州商学院学报， 2004(2). 10朱廷 . Some Characters of Innovation in Modern International Trade Theory.J 国际贸易问题 ,2004(2). 11Pau

26、l M. Romer. The Journal of Political EconomyM. 1986. 12苏枝芳，胡日东外商直接投资与中国经济增长关系再检验一基于 bootstrap仿真方法的实证研究来源 J宏观经济研究 ， 2007(7). 13陈丽蔷 外资对东北老工业基地产业结构演进的影响 J经济地理 ， 2005(5). 14 Borensztein. Spillover Effect. M. 1998. 15De Mello.L. Foreign Direct Investment Led Growth, Department of Economics, Keynes Colleg

27、e, University of Kent, Canterbury, kent, CT2 7NP. M. 1999 16Nathalie Fabry, Sylvain Zeghni. Foreign Direct Investment and Russia: How the Investment Climate Matters. Communist and Post-Communist Studies M. 2002,(35) 17L P King, B Varadi. Beyond Manichean Economics: Foreign Direct Investment and Grow

28、th in the Transition from Socialism. Communist and Post-Communist Studies M. 2002 (35). 18佟家栋 中国的进口与经济增长的关系 M 北京： 中国经济出版社 ,(1999) 19林毅夫， 李永军 中国的奇迹：发展战略与经济改革（增订 版） M 上海： 上海三联出版社 ， 1999. 20王韧 ,曾国平 ,任毅 外商投资绩效及其 “挤出效应 ”的区际实证 J 当代财经 ， 2004,(1). 21吴涌超 外商直接投资与中国经济增长的实证分析 J 财经理论与实践， 2004.5. 22叶莉，郭继鸣 外商直接投资与经济增长之关系研究 J 现代财经， 2004.3. 23张国红 . 外商直接投资与经济增长 J 学术交流， 2005.7. 24王志鹏，李子奈 外商直接投资、外溢效应与内生经济增长 J 世界经济文汇， 2004.3. 25杜江 外国直接投资与中国经济发展的经验分析 J 世界经济 ， 2002.8. 9 26贺红波，屠新曙 FDI与中国经济增长之间关系的实证检验 J 统计观察 ， 2005.2. 27王远林，杨竹莘 基于固 定影响的中国区域经济增长收敛性分析 J 财经理论与实践 ，2005.7.