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1、第 1 页共 125 页证券从业资格考试证券基础知识教材第一章证券市场概论前言1、考试要求：大纲2、学习目标 - 基本概念清楚、熟练、牢记3、教材、听课与练习的关系第一章证券市场概述 - 大纲要求 掌握证券与有价证券定义、分类和特征； 掌握证券市场的定义、特征和基本功能。 掌握证券市场的层次结构、品种结构和交易场所结构； 了解多层次资本市场的含义； 了解商品证券、货币证券、资本证券、货币市场及资本市场的含义和构成。 掌握证券市场参与者的构成，包括证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织及证券监管机构。 掌握机构投资者的主要种类、证券市场中介的含义、证券市场自律性组织的构成。了解证券

2、发行人所采用的证券发行方式、个人投资者的含义及证券交易所、证券业协会、证券监管机构的主要职责。第 2 页共 125 页 了解中国证券市场机构投资者构成的发展与演变。 熟悉证券市场产生的背景、历史、现状和未来发展趋势； 掌握我国证券市场历史发展过程中的主要特点和对外开放的进程。 了解资本主义发展初期和中国解放前的证券市场； 了解我国证券业在加入 WTO 后对外开放的内容。 了解国外证券市场发展的历史和我国证券市场与西方国家证券市场的差距。 了解股权分置改革的发展进程。第一节证券与证券市场一、有价证券1、证券定义：记载并代表一定权利的法律凭证，它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的

3、权益。2、证券分类：证券依据性质不同（1）凭证债券：又称无价证券，是指本身不能使持有人或第三者取得一定收入的证券（2）有价证券：是指标有票面金额，证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权和债券的凭证。有价证券的特点所有权或债权凭证：载明票面金额，持有人有权按期取得一定收入可自由转让和买卖具有交易价格：证券本身没有价值，但因为代表一定量的财产权第 3 页共 125 页利，可以取得一定收入，并在市场上流通，是虚拟资本的一种形式虚拟资本以有价证券的形式存在，能够给持有者代理一定收益的资本，独立与实际资本之外，本身不能在生产过程中发挥作用虚拟资本的价格总额与实际资本额之间的数量关系范围不同

4、广义的有价证券商品证券：持有人有商品使用权或所有权，法律保护证券代表的商品所有权，举例：提货单、运货单、仓库栈单货币证券：持有人或第三者拥有货币索取权。细分：商业证券（商业汇票和本票）和银行证券（银行汇票、本票和支票）资本证券：收入请求权，股票、债权、基金证券和金融期货、可转换证券等资本证券狭义有价证券：资本证券发行主体：政府证券、金融证券和公司证券依照是否上市上市证券：挂牌证券，核准、登记并公开买卖。上市目的：扩大知名度，有利的条件筹集资本非上市证券：不在证券交易所交易，但可以在其他证券交易市场交易。募集方式公募发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者发行；审核严格并采取公示制度第 4 页

5、共 125 页私募向少数特定投资者发行；审核宽松，投资者少，不采取公示制度按代表的权利性质：股票、债券和其他股票和债券是最基本和最主要的品种3、有价证券的特征期限性：债券有期限，股票无期限收益性：按期获得一定收入，或通过转让获取收入。形式有红利、利息和差价收入，收入取决于资产增值以及供求状况流动性：自由转让，承兑、贴现和交易风险性：由未来社会经济状况不确定性决定；收益与风险的关系二、证券市场证券市场的定义：有价证券发行和交易的场所（有价证券这里是指股票、债券等资本证券）1、证券市场的特征：价值直接交换的场所有价证券是价值的一种直接表现形式财产权利直接交换的场所有价证券是财产权利的直接代表风险直

6、接交换的场所转移的不仅是收益权，同时也包含风险2、证券市场结构层次结构（纵向结构） ，进入顺序，分为：一级市场（发行市场）和二级市场（交易市场）品种结构（横向结构） ，交易品种（对象）分为：股票市场、债券市第 5 页共 125 页场和基金市场交易场所结构：有形市场和无形市场3、证券市场的基本功能筹资 - 投资功能定价功能资本配置功能第二节证券市场参与者一、证券发行人（一）公司：独资制、合伙制、公司制（二）政府和政府机构：债券为主，调剂资金余缺和宏观调控（三）金融机构二、证券投资人（一）机构投资者1、政府机构：政府债券、金融债券2、金融机构：证券经营机构为主力军，商业银行投资于政府债券等高等级证

7、券，保险公司投资于政府债券、高等级公司债券，还涉足基金和股票投资信托投资公司受托经营资金信托业务或投资基金业务3、企业和事业法人：自有或闲置资金4、各类基金：证券投资基金、社保基金、社会公益基金社保基金：一般国家社会保障税形式征收的全国性基金以及企业年金两个层次。我国：社会保障基金和社会保险基金（养老保险）资第 6 页共 125 页金来源：国有股减持的资金或股权资产、财政拨入、新增发行彩票公益金；投资范围：存款、国债、基金、股票、高等级债券；投资限制：国债和存款 50% ；高等级债券 10% ，基金股票 40% （委托专业投资管理机构运作）（二）个人投资者三、证券市场中介机构（一）证券公司（二

8、）证券服务机构：会计师事务所、律师事务所、资产评估机构、信用评级机构券登记结算公司、证券投资咨询公司四、自律机构（一）证券交易所（一）证券业协会五、证券监管机构：中华人民共和国证券监督管理委员会及其派出机构第三节证券市场的产生与发展一、证券市场产生原因（一）社会化大生产和商品经济的发展客观上需要新的筹集资金手段。自身积累、银行借款不能满足巨额资金需求（二）股份公司的产生：证券市场产生和发展的现实基础和客观要求。企业组织结构的变化，出现了通过发行股票和债券筹集资金的市场（三）信用制度的发展：证券市场的产生成为必然。信用工具一般第 7 页共 125 页有流通变现的要求，要求有流通市场。二、证券市场

9、发展（一）萌芽 1602 年，世界上第一个股票交易所在荷兰的阿姆斯特丹成立；1698 年柴思胡同 - 乔纳森咖啡馆，因众多经纪人在此交易而闻名；1773 年英国第一家证券交易所在该咖啡馆（乔纳森咖啡馆）成立；1802 年获得英国政府批准；1790 年，美国第一个证券交易所在费城成立；1792 年 5 月 17 日，华尔街梧桐树协定，订立最低佣金标准以及其它交易条款；1793 年，汤迪咖啡馆在纽约从事证券交易；1817 年更名为纽约证券交易会， 1863 年更名为纽约证券交易所；纽约证券交易所在独立战争之前主要从事政府债券交易，之后股票交易盛行（二）初步发展股份公司数量大增（1911-1920

10、英 64000 家，1921-1930 86000 家） ；至此 90%的资本出于股份公司的控制之下；1921-1930 全世界共发行优价证券 6000 亿法郎（三）停滞阶段：1929-1933 经济大危机（四）恢复阶段：二战以后-20 世纪 60 年代（五）加速发展阶段：20 世纪 70 年代三、证券市场的发展现状（一）证券市场一体化（二）投资者法人化，机构投资者快速成长（三）金融创新深化：金融衍生产品层出不穷第 8 页共 125 页（四）金融机构混业化 1999 年 11 月 4 日金融服务现代化法案标志混业经营（五）交易所重组与公司化（六）证券市场网络化（七）金融风险复杂化（八）金融监管

11、合作化四、我国证券市场发展（一）旧中国证券市场最早的证券交易市场： 1891 年由上海外商经纪人组织的“上海股份公所”和“上海众业公所” ，交易对象为：外国企业股票、公司债券、南洋一带的橡胶股票、中国政府的金币公债以及外国在华机构发行的债券最早的股份制企业：1872 年设立的轮船招商局，1914 年北洋政府颁布证券交易法 ，推动证券交易所的建立中国人自己创办的第一家证券交易所： 1918 年夏天成立的北平证券交易所 1920 年上海物品交易所（二）新中国的证券市场1、建国初期的证券市场解放初期成立天津 49 年 6 月 1 日、北京证券交易所 50 年 2 月 1 日，不久破产，但有积极意义利

12、用国债市场筹措资金。一是 1950-1958 发行人民胜利折实公债和国家建设公债；二是 1959-1978 ，停止发行全国性公债，但允许各地在必要时候发行地方建设公债2、探索起步时期的证券市场 20 世纪 70 年代主要品种：一是债券，二是股票大额可转让存单。特征是恢复和起步阶段，市场结构不合第 9 页共 125 页理，运作不规范，法制建设起步较晚,但对国民经济改革开放起了发挥了积极作用3、交易所市场形成和证券市场快速发展 1990 年 12 月和 1991 年 7月上海证券交易所和深圳证券交易所开业，标志着证券市场进入快速发展起 1992 年国务院证券委员会成立及其监管机构证券监督管理委员会

13、成立标志着全国证券市场进行统一监管机构产生；1993 年国务院颁发了股票发行与交易管理暂行条例和企业债券管理条例 ；1993 年以后股票市场由点到面，并以 B 股、H 股开始发行4、 中华人民共和国证券法出台 - 法制期 1998 年 4 月国务院证券委撤销，职能并入中国证监会，98 年 12 月全国人大常委会通过中华人民共和国证券法 ；1999 年 7 月 1 日正式实施中华人民共和国证券法 ；2003 年证监会制定了中华人民共和国投资基金法5、证券市场改革深化稳步发展 - 稳步发展期2004 年 1 月 31 日国务院颁发关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见肯定成就、明确任务、提出

14、政策；2004 年 8 月和2005 年 11 月全国人大两次对中华人民共和国证券法修订 2004年 5 月深交所主板市场内设立了中小企业版，上海证券交易所和深圳证券交易所分别推出交易型开放式基金（ETFs）和上市开放式基金（LOFs） 、权证等；2005 年 4 月证监会发布了关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知五、中国证券市场对外开放第 10 页共 125 页（一）在国际资本市场募集资金：以 B 股、H 股、N 股为突破口，ADR、GDR,1993 年在日本发 300 亿日元债券，标志我国主权外债发行起步（二）开放国内资本市场（QFII）1982 年日本野村证券成为第一家在我国设立代

15、表处的外资证券，1985 年我国首个中外合资证券公司成立中国国际金融股份有现责任公司，2001 年 12 月 11 日，加入WTO,标志我国证券业对外开放进入新阶段，有 5 年过渡期， （B 股、33%3 年、49%、1/3）2002 年 7 月上交所颁布境外证券经营机构申请 B 股席位暂行办法和上海证券交易所境外特别会员管理暂行规定2002 年 11 月接纳野村证券上海代表处为首席会员，批准日本内滕证券直接申请 B 股席位；2003 年 5 月 27 日，瑞士银行成为首家获批的合格境外机构投资者（QFII） ；2005年 12 月底，华欧国际、长江巴黎百富勤、海际大河、高盛高华批准成立（三）有条件开放境内企业投资与境外资本市场（QDII）课堂练习题：1、有价证券是 B.的一种形式。A、真实资本 B、虚拟资本 C、货币资本 D、商品资本2、证券业协会和证券交易所属于 C.。A 政府机构 B 政府在证券业的分支机构C 自律性组织 D 监管机构3、证券市场两个最基本和最主要的品种是（A C）.成立。