物流企业财务管理历年真题及同步练习答案.DOC

1、1物流企业财务管理历年真题及同步练习答案第一章历年真题一、单选1、A（P2） 2、A（P5） 3、C（P2） 4、D （P6） 5、B（P6） 6、D（P3） 7、C（P18 ） 8、D（P20） 9、C （P9 ）二、多选 1、ACE（P2-3） 2、ACD（P20） 3、ABDE（P10-13）三、填空1、短期资本市场（货币市场） （P17） 2、数量（P25） 3、参加人（P18） 4、财务法律法规（P20） 四、名词解释1、财务关系：是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面所发生的经济利益关系。 （P5）五、简答题1、物流企业财务活动包括的内容：（1）筹资活动；（2）投资活动；（3）资

2、金运营活动；（4）利润分配活动。（P3-5）同步练习一、单选1、D（P2） 2、A（P13） 3、A（P10） 4、A（P5 ） 5、D （P23） 6、C（P19） 7、B （P3） 8、A（P2） 9、A（P18） 10、D（P20 ） 11、D （P25） 12、C（P4） 13、A（P17）二、多选 1、ABCD（P22-23） 2、ABCE（P5） 3、ACD （P17） 4、CDE（P15 ）三、填空1、股票市场价格的提高（P12） 2、时间上（P25） 3、股份制商业银行（P18）4、法律规范（P20） 5、 “以收抵支”（P8） 6、外部性（P14）四、名词解释1、通货膨胀：P

3、22 2、财务关系：P5 3、财务管理原则：P24 4、企业财务活动：P35、金融市场：P15五、简答题1、简述股东财富最大化目标的缺点。P122、简述在物流企业财务管理中保留一定弹性空间的原因。P25-263、简述企业利润最大化目标的缺点。P10-114、简述金融市场与企业理财的关系。P16-175、简述金融市场的组成。P186、简述财务管理资金优化配置原则所包括的内容。P24六、分析题 试析物流企业主要的财务关系。P5-7第二章 财务管理的时间价值历年真题一、单选1、A（P48）2 、C （P59 ）3、 A（P53）4、B（P48、59） 5、B（P39）6、C（P48、59）7、A（P

4、43）二、多选 1、ABC(P58) 2、AE （P39、45、46）三、填空1、 实际利率（P57） 2、单利终值或本利和（P35） 3、基准利率和套算利率（P56-57）4、本利和（P36） 5、标准离差（P53） 6、市场利率（P58） 7、现金（P36） 8.后付年金（P45 ）四、名词解释1、货币时间价值：P34 2、风险报酬额：P493、风险报酬率：P49 4、浮动利率：P572五、简答1、简述影响风险报酬率的因素 P54-552、名义利率和实际利率的关系是什么 P573、简述人们进行风险投资的原因。P47六、计算1. )(78016.3610%610,60 元PVIFA2. .3

5、9,1 元3. )(.710%,60 元I4. 2601832,1 元FVA同步练习一、单选1、A（P48） 2、C （P58 ） 3、A (P34) 4、C （P52）5、C（P48）6、C （P60） 7、C (P46) 8、B (P53-54) 9、C (P39-41) 10、A（P53） 11、B（P35） 12、C（P41 ） 13、C(P49) 14、 D（P46 ） 15、C（P55） 16、B（P38） 17、A （P46） 18、A （ P39）19、C（P55）20、B（P50）21、A（P56）二、多选题1、ACD（P39、45、46） 2、CDE（P39） 3、ABCE

6、（P49-55） 4、CDE（P40 ）三、填空1、违约风险（P48） 2、标准离差率（P54） 3、随机事件（P49） 4、本利和（35） 5、纯利率（P58） 6、利率（P56） 7、年金（P39 ） 8、通货膨胀贴水（P35） 9、通货膨胀贴水（P54） 10、贴现（P37） 11、利率（P56）四、名词解释1、套算利率 ：（P56） 2、市场利率：（P58）3、单利：（P35） 4、货币的时间价值：（P34）5、复利现值：（P37） 6、递延年金：（P45）7、名义利率：（P57）五、简答题1、简述货币时间价值的实质及其产生过程。 （P34-35）2、简述利息率的构成（P58）六、计算

7、题1、计息期短于一年的时间价值计算 )(285046.1202043%/1,3 元FVItr2、3%05.148.104829 %14.29029%105.2903.7.15.023.0212 VbRKPni iiii风 险 报 酬 率标 准 离 差 率标 准 离 差期 望 报 酬 率 3、方案一： )(5.2081.79.35%,1 万 元PIFA方案二： 662,104,102 万 元I选 第 二 个 方 案 。,1V4、计息期短于一年的时间价值计算 )(7460.10106235/%6%,5 元PVIFtr5、 （1）计算期望报酬率 %182.0156.2.03.91 iniBiiAPK

8、（2）由于两个项目期望报酬率相等，所以直接计算标准离差比较其风险程度 %62.01856.01852.018%30 5.47.9212 22212 ni iiBni iiAPK，由此可知， A 项目风险大于 B 项目。A6、 )(2.05468.47.2102%,3,100 元VIFIV7、 （1）先付 )(39)/()/(4,10 万 元P（2）后付 6.79.5%, 万 元IA8、 )(2786.054,12,120 元VFV9、 （1）发行价格= )(736.01.91.%8805%,105%,1 元PIPI此时发行价格高于面值，为溢价发行。4（2）发行价格= )(768.4519.08

9、43.%128080%12805%,145,14 元PVIFPVIFA此时发行价格低于面值，为折价发行。第三章 筹资管理习题历年真题一、单选 1、C（P89） 2、B （P73 ） 3、C （P99-100） 4、A（P75） 5、A（P79）二、多选题 1、ACE（P79） 2、CE （P79-80） 3、 DE（P81）三、填空1、融通资金 （P98 ） 2、市场利率 （P97） 3、权益资本 （P73） 4、发行企业（P101）5、信用债券（P93）四、名词解释1、票据贴现 P88 2、股票 P813、负债资本 P73 4、可转换债券 P102五、简答题1、融资租赁具有哪些特点？ P98

10、 2、简述融资租赁筹资的优缺点。P99-1003、简述发行优先股筹资的优缺点 。 P102六、计算题1、 %5.120-10%-10%-1 补 偿 性 余 额 比 例名 义 利 率补 偿 性 余 额 比 例名 义 借 款 金 额 名 义 利 率名 义 借 款 金 额实 际 利 率2、 )(46201股转 换 价 格可 转 换 债 券 面 值转 换 比 率 转换 416 股，同时还有 16 元不足以转换为一股股票，发行公司应对该持有人交付股票 416 股，另付现金 16 元。3、发行价格= )(10386.1045.%10101010%,%, 元PVIFPVIFA此时发行价格等于面值，为平价发行

11、。或 )(11 1010 元市 场 利 率面 值市 场 利 率年 利 息 ttnnt t七、分析题1.试析直接筹资与间接筹资的区别。P75同步练习一、单选题1、A（P80） 2、B（P95 ） 3、D（P101 ） 4、B（P82 ） 5、D（P99-100） 6、D（P100） 7、C（P80-81） 8、A(P97) 9、C（P92） 10、A （P100） 11、D （P74 ） 12、A（P102） 13、D（P91） 14、D（P79） 15、C （P104） 16、C(P74) 17、A（P83） 18、D（P79） 19、C（P89） 20、A（P103）二、多选题1、ACDE（

12、P92 ） 2、BC （P81 ） 3、ACD(P98) 4、ACDE（P75） 5、BCDE（P81）6、ABD(P88-89) 7、ABCE(P76-78) 8、BC（P93）三、填空题51、混合筹资动机 （P76） 2、公募 （P95） 3、附带发行 （P106） 4、拟发行股票 （P103） 5、支付利息（P187） 6、长期债权性 （P98） 7、高 （P93） 8、董事会（P84） 9、售后租回（P98） 10、股东权利和义务（P81） 11、债券（P101）四、名词解释1、杠杆租赁：P98 2、融资租赁：P973、法人股：（P82） 4、可转换债券：（P102）5、筹资： （P7

13、3） 6、周转信贷协定：（P88）7、留存收益：（P86）五、简答题1、简述长期借款的基本程序。P89-902、简述认股权证与可转换债券的相同之处和不同之处。P1053、简述认沽权证筹资的优缺点。P1064、简述吸收直接投资的优缺点。P80-815、简述债券发行的程序。P946、简述融资租赁的程序。 P997、发行债券筹资的优缺点。P97六、分析题1.试分析股权性筹资方式的优缺点。P80-81 P85-86第四章 资本成本与资本结构历年真题一、单选1、B（P142） 2、D（P157 ） 3、C （P125）4、A （P135）5、D(P128) 6、B（P141）7、A（P150） 二、多选

14、题1、CE（P123） 2、AE （P129） 3、BCE（P150） 4、BCE（P150）5、ABCDE(P123)三、填空题1、固定增长率股利政策（P126） 2、实际有效筹资额（P121） 3、市场价值（P131）4、高 （P141） 5、比例安排 （P149） 6、资本成本（P122）四、名词解释1.最佳资本结构 07.1 P149 2.资本成本 07.10 P120 3.联合杠杆系数 08.1 P141五、简答题1.简述资本结构的作用 06.10 P148-1492.简述资本成本的作用 07.1 P1223.简述综合成本比较法的一般步骤。07.10 P1504.简述综合资本成本的内

15、涵。08.1 P121六、计算题1、方案 1：综合资本成本= %3.675018.650%.6508.502 方案 2：综合资本成本= 2.2.718方案 1方案 2，所以最佳筹资组合方案是方案 2。2、 79.410351bbfBTRSK6%9.3512071bbfBTRSK同步练习一、单选1、 D（P126） 2、A（P137） 3、B(P147) 4、A （P141-142）5、D （P150）6、A（P135） 7、C （P142） 8、B （P135） 9、C（P137-138） 10、A(P143)11、D（P121） 12、A(P128) 13、B （P143 ） 14、A（P1

16、54） 15、B（P127）16、C(P122) 17、D（P146） 18、D （P157 ） 19、B（P125） 20、B （P149）21、D(P141) 二、多选题1、ABCDE（P121 ） 2、BCE（P150）3、ACE（P129-130）4、ABE（P121）5、DE （P123 ）6、BE（P145、270）三、填空1、资本占用费用（P120） 2、营业杠杆系数（P137） 3、边际资本成本规划（P132）4、传统理论（P144） 5、未来目标市场价值（P130） 6、普通股额外风险报酬率（P127）7、举债量（P146） 8、综合资本成本（P150）四、名词解释1.联合杠

17、杆 （P141） 2.边际资本成本 （P121）3.财务杠杆 （P137） 4.最佳资本结构 （P149）5.资本结构 （P148） 6.每股收益无差别点 （P154）五、简答题1.简述完全市场理论的基本含义 （P270）2.简述资本成本的作用 （P122）3.简述资本结构的作用 (P149)六、计算题1、营业杠杆系数 )(5.10%530倍DOL财务杠杆系数 6215倍F联合杠杆系数 )(9.倍C2、 （1）借款成本 %79.421371LLLfTifIK（2）优先股成本 5.%42PPfD（3）普通股成本 7.208610.1gfKcc（4）留存收益成本 28.PDcr（5）综合资本成本

18、%63.1420%7.0145.10%79.41025 73、 220110 1NDTIEBNDTIEB 45%61503%8.06.02045%653%6.20 IIT 股 收 益 相 等 。万 元 时 ， 两 筹 资 方 案 每为， 即 企 业 的万 元 2.3)(3.0 EBITEBI 216 EPST， 则代 入 上 面 的 方 程 任 一 侧将 每 股 收 益 。， 即 为 两 种 筹 资 方 式 的股元 )/(9.020456153.2. 3、注意试卷上标号为 3（这里有两个 3，按次序即可） （含手续费）%.5.181LLLfTifIK（忽略手续费）36%i4、利息=200040

19、%10%=80 万元 )(08.11010 倍EBITDFL88 倍5、 7.1%516042516)1( bbfBTRSK元 时 ，发 行 价 格 为 .8%50)2( bbf元 时 ，发 行 价 格 为 .12514025114)3( bbfBTRSK元 时 ，发 行 价 格 为6、 220110 NDIENDTIEB 0/40%415%1/2/4%400 ITIT的 息 税 前 利 润 。， 即 每 股 收 益 无 差 别 点万 元 )(70EBI 21EPST， 则代 入 上 面 的 方 程 任 一 侧将 每 股 收 益 。， 即 为 两 种 筹 资 方 式 的股元 )/(90.0/1

20、2/44187、方案 1： %79.1523.0ccfPDK方案 2： 8.36.1gfcc8、方案 1：边际资本成本= %105215021603 方案 2：边际资本成本= 3.38.%635%2方案 1方案 2，所以最佳筹资组合方案是方案 1。第五章 投资管理历年真题一、单选1、C（P179） 2、D（P206） 3、D（P189） 4、C （P200 ） 5、A （P175）6、B（P203） 7、C（P198） 8、B （P177 ） 9、D（P190） 10、B(P204)二、多选 1、ACD (P205-206) 2.BC(P174-175) 3.ACDE(P203) 4.CE(P

21、179)三、填空1.平均报酬率（P179） 2.等于(P188) 3.流动性（P190） 4.2.273 年（P179） 5.基金投资（P187）6.10.25%（P198 ） 7、45 元（P198） 8.负（P203） 9、18.5%(P205)四、名词解释1.违约风险 07.1 （P189） 2.内部报酬率 07.10 （P183） 3.现金净流量 08.10 （P176）五、简答1.保守型投资组合策略具有哪些优缺点？06.10 （P205）2.债券投资具有哪些优缺点？07.1 （P194-195）3.投资决策中采用现金流量的原因是什么? 08.1 (P178)六、计算题1、 %75.1

22、6)815(2.%8)()2(.0312041 fmfiniRK2、 （1） 01050 元grDV（2） 25.01 3、 %5.18)1(.%8)( fmfi RK4、 22015190rr95、 %35.1)815(0.%8)()2(.120311 fmfiniRK七、分析题1.试析证券组合可以降低非系统性风险而不能降低系统性风险的原因。(需图示说明) 07.10 (P203)2.试述股票投资的特点。 08.10 （P195）同步练习一、单选题1、B(P181、183-184) 2. B(P176) 3.C(P184-185) 4.D(P194) 5.A(P194-195) 6.B(P2

23、05) 7.B(P176) 8.B(P175) 9.C(P189) 10.D(P202) 11.C(P187) 12.A(P191)13.B(P198) 14.C(P181) 15.C(P198) 16.A(P179) 17.B(P194-195) 18.C(P187) 19.C(P196)二、多选题1.ABCDE(P193) 2.ACD(P181) 3.CDE(P201) 4.CD(P181-185) 5.ABC(P203) 6.ABC(P176)三、填空题1. 系数（P203） 2.变现能力风险（P190） 3.对内投资（P174） 4.买进期权（P191）5.现金净流量（P176） 6.

24、购买力风险（P189） 7.反比变化（P189） 8.股票内在价值（P197）9.偿债基金条款（P191） 10.违约可能性（P192）四、名词解释1.证券投资组合 P202 2.三分法 P206 3.净现值 P1814.内部报酬率 P183 5.投资回收期 P179 6.平均报酬率 P1807.获利指数 P185五、简答题1.简述债券评级的作用。 P1942.简述物流企业内部长期投资的特点。 P174-1753.简述证券投资组合的策略。 P2054.简述债券投资的优缺点 P194-1955.简述常用的证券投资组合方法 P206六、计算题1、折旧年限= 每年的 )(10%4年 )(5%104万

25、 元NCF投资回收期 8/5年2、第 1-5 年 NCF 为： )(95/2051 元NCF )(850/2042 元NCF)(/2043 元NCF )(75/034 元NCF75 元 53.120/6.70683.7501.8026.8509.0 /7%,04%,1%,12%,11%,1, CPVIFPVIFPVIFPVIFPVIFCIni tkt103、 )(1453602.2591.50205%,20%,01 元 PVIFPVIFArVDVnntt4、年折旧额=200000/10=20000 （元） 年税前净利=100000-20000-5000=75000（元）所得税=7500033%

26、=24750（元） 现金流量=100000-5000-24750=70250（元）年金现值系数=C/NCF=200000/70250=2.847查 n=10 的年金现值系数表，与 2.847 临近的年金现值系数为 3.092 和 2.715，对应的贴现率为 30%和 35%，用插值法计算：%350r贴 现 率 30r2.715843.09净 现 值 2.847-. 2.715-3.09则： 3.0%r5、 （1）首先，根据资本资产定价模型，计算 A 公司和 B 公司股票的预期收益率分别为：A 公司： 16828iKB 公司： 45.1i其次，根据多年期股利不变的股票估价模型和多年期股利固定增长

27、的股票估价模型，计算 A 公司和 B 公司股票的投资价值分别为：A 公司股票价值=7/16%=43.75（元）B 公司股票价值= )(80.2%412元由于 A 公司、B 公司的股票价值都大于其市价，所以均可以购买。（2）该投资组合的 系数= 83.1520140214该证券组合的预期收益率= %3.583.86、 （1）投产后每年净现金流量=净利+折旧=60+（200/5）=100（万元）（2）净现值= )(1.79201.05%,10 万 元CPVIFANC7、 %4.5)105(0.9)()2(.31 fmnii RK该 证 券 组 合 风 险 收 益 率8、假设可以投资，)(37.28.2673.210.75 12,63%,68, 万 元 PVIFAPVIFAINPV 0。， 所 以 可 以 投 资 该 项 目NPV