精选优质文档-倾情为你奉上沪铜跨期套利交易分析作者:游弋市场2012-2-13一、 沪铜跨期套利的概念跨期套利是指投资者以赚取差价为目的,在同一期货品种的不同合约月份建立数量相等、方向相反的交易部位,并以对冲或交割方式结束交易的一种操作方式。 跨期套利属于套期图利交易中最常用的一种,实际操作中又分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利;但无论采取哪种操作模式,其本质均是对不同交割期的合约同时进入低买高卖,即同时买入价值被的合约而卖出价值被高估的合约。二、 沪铜套利的可行性分析对于上海交易所的铜期货,主力合约都是相邻月份的轮动往下移。而且一年中每个月份合约流动性强的时间大概只有1至2个月。而套利交易一般都有资金规模要求,同时又有两个合约同时买卖的时间要求,所以跨期套利所需要的流动性只有在相邻两个合约才具有可操作性。三个合约的蝶式套利就没有可操作行。所以本文只讨论相邻月份合约的套利交易。(注: 0轴上方为cu07合约成交量,0轴下方为cu09合约成交量)(注: 0轴上方为cu07合约成交量,0轴下方为cu09合约成交量)三、沪铜相