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精选优质文档-倾情为你奉上对CAPM模型的要点理解作用在投资组合理论和资本市场理论基础上形成发展起来的,CAPM模型主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系以及均衡价格是如何形成的。CAPM模型下资产预期收益率计算公式： 该式就是所谓的资本-资产定价模型（CAPM）。它表明，单个证券的预期收益率等于两项的和：一是无风险资产的收益率，二是。由于是全市场组合的风险报酬，而则衡量了证券相对于全市场组合的绝对风险大小，因此也就是证券的风险报酬。 CAPM非常简洁地反映了单个证券的预期收益和风险之间的均衡关系。理解CAPM的重点1、两个重要假定：1）资本市场是有效率的；具体表现就是投资者拥有全面的信息，交易成本很低，对投资的限制很少，没有哪个投资者能够影响股票市场的价格等。2）所有的投资者对单个证券的走势看法都相同，并且其预期都建立在一个共同的持有期之上。 在这些假定之下，考虑两种投资方式：1、投资无风险证券，用国库券利率代替无风险收益率；2、普通股票的市场组合。市场组合已经是投资者可以达到的分散化最大的组合。因此，与市
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