金信民发货币市场基金.DOC

1、金信民发货币市场基金2017 年半年度报告 摘要2017 年 6 月 30 日基金管理人：金信基金管理有限公司基金托管人：招商银行股份有限公司送出日期：2017 年 8 月 26 日金信民发货币 2017 年半年度报告摘要第 2 页 共 36 页 1 重要提示1.1 重要提示基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 8 月 21 日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利

2、润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2017 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。金信民发货币 2017 年半年度报告摘要第 3 页 共 36 页 2 基金简介2.1 基金基本情况 基金简称 金信民发货币场内简称 -基金主

3、代码 004077基金运作方式 契约型开放式基金合同生效日 2016 年 12 月 16 日基金管理人 金信基金管理有限公司基金托管人 招商银行股份有限公司报告期末基金份额总额 230,996,002.39 份基金合同存续期 不定期基金份额上市的证券交易所 -上市日期 -下属分级基金的基金简称： 金信民发货币 A 金信民发货币 B下属分级基金场内简称: - -下属分级基金的交易代码： 004077 004078下属分级基金的前端交易代码 - -下属分级基金的后端交易代码 - -报告期末下属分级基金的份额总额 685,804.63 份 230,310,197.76 份2.2 基金产品说明投资目标

4、 在控制风险并保持资产流动性的基础上，力争实现超过业绩比较基准的投资收益。投资策略 1、利率策略通过全面研究 GDP、物价、就业以及国际收支等主要经济变量，分析宏观经济运行的可能情景，并预测财政政策、货币政策等宏观经济政策取向，分析金融市场资金供求状况变化趋势及结构。在此基础上，预测金融市场利率水平变动趋势，以及金融市场收益率曲线斜度变化趋势。2、信用策略根据国民经济运行周期阶段，分析债券发行人所处行业发展前景、发展状况、市场地位、财务状况、管理水平和债务水平等因素，评价债券发行人的信用风险。跟踪债券发行人和债券工具自身的信用质量变化，并结合外部权威评级机构的信用评级结果，确定基金资产对相应债

5、券的投资决策。3、类属配置策略研究国民经济运行状况，货币市场及资本市场资金供求关系，以及不同时期市场投资热点，分析国债、金融债、企业债券等不同债券种类的利差水平，评定不同债券类属的相对投资价值，确定组合资产在不同债券金信民发货币 2017 年半年度报告摘要第 4 页 共 36 页 类属之间配置比例。4、个券选择策略本基金认为普通债券的估值，主要基于收益率曲线的拟合。在正确拟合收益率曲线的基础上，及时发现偏离市场收益率的债券，并找出因投资者偏好、供求、流动性、信用利差等导致债券价格偏离的原因；同时，基于收益率曲线判断出定价偏高或偏低的期限段，从而指导相对价值投资，选择出估值较低的债券品种。 对于

6、含回售条款的债券，本基金将仅买入距回售日不超过 397 天以内的债券，并在回售日前进行回售或者卖出。5、相对价值策略本基金密切关注国家法律法规、制度的变动，通过深入分析市场参与者的立场和观点，充分利用因市场分割、市场投资者不同风险偏好或者税收待遇等因素导致的市场失衡机会，形成相对价值投资策略，运用回购、远期交易合同等交易工具进行不同期限、不同品种或不同市场之间的套利交易，为本基金的投资带来增加价值。6、资产支持证券投资策略当前国内资产支持证券主要为以银行贷款资产、住房抵押贷款等作为基础资产的信贷资产证券化产品，本基金侧重于对基础资产质量及未来现金流的分析，采用基本面分析和数量化模型相结合，对个

7、券进行风险分析和价值评估后进行投资。本基金将严格控制资产支持证券的投资比例、信用等级并密切跟踪评级变化，采用分散投资方式以降低流动性风险。7、其他金融工具投资策略本基金将密切跟踪银行承兑汇票、商业承兑汇票等商业票据以及各种衍生产品的动向。当法律法规允许基金参与此类金融工具的投资，本基金将按照届时生效的法律法规，根据对该金融工具的研究，制定符合本基金投资目标的投资策略，在充分考虑该投资品种风险和收益特征的前提下，谨慎投资。业绩比较基准 中国人民银行公布的七天通知存款税后利率风险收益特征 本基金为货币市场基金，在所有证券投资基金中，是风险相对较低的基金产品。在一般情况下，其风险与预期收益均低于一般

8、债券型基金、混合型基金与股票型基金。金信民发货币 A 金信民发货币 B下属分级基金的风险收益特征- -2.3 基金管理人和基金托管人项目 基金管理人 基金托管人名称 金信基金管理有限公司 招商银行股份有限公司姓名 段卓立 张燕联系电话 0755-82510502 0755-83199084信息披露负责 人电子邮箱 yan_客户服务电话 400-866-2866 95555金信民发货币 2017 年半年度报告摘要第 5 页 共 36 页 传真 0755-82510305 0755-831952012.4 信息披露方式 登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 基金半年度报告备置地点 深圳市福田

9、区益田路 6001 号太平金融大厦 15023 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要会计数据和财务指标金额单位：人民币元注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额。本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。2.本基金的利润分配方式是“每日分配、按日支付” 。3.本基金的基金合同于 2016 年 12 月 16 日生效，截止 2017 年 6 月 30 日，本基金成立未满 1 年。3.2 基金净值表现3.2.1 基金份额净值收

10、益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较基金级别 金信民发货币 A 金信民发货币 B3.1.1 期间数据和指标报告期( 2017 年 1 月 1 日 - 2017年 6 月 30 日)报告期( 2017 年 1 月 1 日 - 2017年 6 月 30 日)本期已实现收益 12,739.99 2,399,117.61本期利润 12,739.99 2,399,117.61本期净值收益率 1.62% 1.77%3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2017 年 6 月 30 日 )期末可供分配基金份额利润qiMoKeGongFenPeiJiJinFenELiRunA qiMoKeGongFenPe

11、iJiJinFenELiRunB期末基金资产净值 685,804.63 230,310,197.76期末基金份额净值 1 1金信民发货币 2017 年半年度报告摘要第 6 页 共 36 页 金信民发货币 A阶段 份额净值收益率份额净值收益率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差 过去一个月 0.34% 0.00% 0.11% 0.00% 0.23% 0.00%过去三个月 0.89% 0.00% 0.34% 0.00% 0.56% 0.00%过去六个月 1.62% 0.00% 0.67% 0.00% 0.95% 0.00%自基金合同生效起至今 1.77% 0.00% 0.73% 0.0

12、0% 1.04% 0.00%金信民发货币 B阶段 份额净值收益率份额净值收益率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差 过去一个月 0.36% 0.00% 0.11% 0.00% 0.25% 0.00%过去三个月 0.98% 0.00% 0.34% 0.00% 0.64% 0.00%过去六个月 1.77% 0.00% 0.67% 0.00% 1.10% 0.00%自基金合同生效起至今 1.92% 0.00% 0.73% 0.00% 1.20% 0.00%注：本基金的业绩比较基准为：中国人民银行公布的七天通知存款税后利率。3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩

13、比较基准收益率变动的比较金信民发货币 2017 年半年度报告摘要第 7 页 共 36 页 金信民发货币 2017 年半年度报告摘要第 8 页 共 36 页 注：1.本基金的基金合同于 2016 年 12 月 16 日生效，截止 2017 年 6 月 30 日，本基金成立未满1 年。2.本基金的建仓期为 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同的规定。4 管理人报告4.1 基金管理人及基金经理情况4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验金信基金管理有限公司成立于 2015 年 7 月，注册资本 1 亿元人民币，注册地位于深圳前海，是经中国证监会批准设立的公募基金管理公司，业务范围包括基

14、金募集、基金销售、基金管理、特定客户资产管理以及中国证监会许可的其他业务。金信基金管理有限公司作为国内首家管理团队出任第一大股东的公募基金公司，管理团队持股 35%，是公司第一大股东。此外，公司股东还包括深圳卓越创业投资有限责任公司及安徽国元信托有限责任公司，两家机构出资比例分别为：34%、31%。截至报告期末，金信基金管理有限公司管理资产规模超过 39.13 亿元，旗下管理 8 只开放式金信民发货币 2017 年半年度报告摘要第 9 页 共 36 页 基金和 14 只专户理财投资组合。4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介任本基金的基金经理（助理）期限姓名 职务任职日期 离

15、任日期证券从业年限 说明周余 本基金基 金经理 2016 年 12月 23 日 - 11男，北京大学信号与信息处理专业硕士。曾任香港汇丰银行全球金融市场部交易员、国投瑞银基金研究员、中国银行总行投资经理兼宏观经济分析师、诺安基金投资经理、太平洋证券资产管理总部副总经理兼投资总监。现担任金信基金管理有限公司固定收益部总监、基金经理。注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日， “离职日期”为根据公司决定确定的解聘日期，除首任基金经理外， “任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会证券业从业人员资格管理办法的相关规定。4

16、.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守中华人民共和国证券投资基金法等有关法律法规、中国证监会和金信民发货币市场基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况本报告期内，本基金管理人严格执行证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见 ，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节

17、严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。金信民发货币 2017 年半年度报告摘要第 10 页 共 36 页 4.3.2 异常交易行为的专项说明本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的 5%的情况。4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析2017 年上半年，我国 GDP 第二季度增速 6.9%，增速平稳。6 月份工业增加值增速为 7.6%，略有回升。固定资产投资 6 月累计同比为 8.6%，保持稳定。其中制造

18、业小幅回升至 5.53%，房地产投资小幅下滑至 8.5%，基建投资基本持平于 16.83%。2017 年 6 月，国内 CPI 同比仅 1.5%，环比-0.2%；PPI 同比为 5.55，环比-0.2%。宽松始于 6 月。6 月 6 日，央行进行一年期 4980 亿 MLF操作。金融时报随后表示央行会根据市场流动性状况随时采取措施。债券市场在二季度有所反弹。4.4.2 报告期内基金的业绩表现本报告期金信民发货币 A 的基金份额净值收益率为 1.6160%，本报告期金信民发货币 B 的基金份额净值收益率为 1.7668%，同期业绩比较基准收益率为 0.6695%。4.5 管理人对宏观经济、证券市

19、场及行业走势的简要展望展望 2017 年下半年，目前我国经济处于弱的去库存周期。随着国企去杠杆政策的实施、地方财政整顿限制基建投资、房地产投资受限购政策的滞后影响，下半年我国经济或将出现微幅下滑。CPI 整体处于低位。货币增速总体放缓、猪肉价格大幅下跌，未来 CPI 仍将处于相对低位。7 月份以来流动性仍然总体保持宽松局面。金融去杠杆转变为稳杠杆。流动性有望继续保持目前相对宽松的局面。金融工作会议表示执行稳健的货币政策，不再提“稳健中性” 。债券市场有望继续反弹，我们将适当拉长组合久期，以增进组合收益。4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。本基金管理人由总经理、督察长、运作保障部、基金投资部、监察稽核部、交易部负责人及