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食品饮料1、 前言：弱需求下的高成本压力，高端化打开提价空间PPI 和 CPI 是追踪生产与消费端价格变化的重要指标，2006 年以来，PPI 出现了 4 次较为明显的上行周期，PPI 短期大幅上涨时，企业成本端会受到较大压力， 部分企业将通过涨价行为来缓解成本端压力。2017-2018 年 PPI 快速上行，CPI 相对温和，这是由于供给侧受到冲击而需求偏弱。这一时期，啤酒及饮料板块出现了一轮提价潮，几大啤酒厂商陆续展开提价动作，并通过提价成功消化了成本端压力。2020H2 以来的大宗商品价格持续走高，PPI 再一次快速走高：2021 年 10 月 PPI同比增长 13.5Pcts，环比增长 2.5Pcts，CPI 同比增长 1.5Pcts，环比增长 0.7Pcts。和 2017-2018 年这一周期类似的是，PPI 快速上行而 CPI 相对温和，企业端迫于成本端压力而进行调价动作，不同的是当前的消费需求整体要弱于 2017-2018年。因此引发了一个问题是，需求偏弱的背景下，企业是否可以成功将成本端压力转移给消费者，令消费者接受。图 1：2006
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