统体经济面（空）阿温说他想做.DOC

1、統體經濟面(空) 阿溫說他想做資本市場分析( 空)簡介(有點像現況)台 灣 筆 記 型 電 腦 產 業 已 居 世 界 龍 頭 地 位 ， 不 管 是 品 牌 或 代 工 均 有 優異 表 現 。 由 於 筆 電 出 貨 量 已 於 2008 年 第 三 季 正 式 超 越 桌 上 型 電 腦 ，相 關 廠 商 未 來 產 量 將 可 望 大 幅 提 升 。 目 前 筆 記 型 電 腦 相 關 產 品 可 細 分為 傳 統 筆 記 型 電 腦 、 小 筆 電 與 CULV 消 費 型 超 低 耗 能 筆 電 三 者 ， 其中 又 以 小 筆 電 最 熱 門 ， 台 廠 市 佔 率 領 先 全

2、球 。 由 於 全 球 經 濟 不 景 氣 導致 市 場 競 爭 越 來 越 激 烈 ， 台 灣 筆 電 業 者 可 憑 藉 Windows 7 與 中 國大 陸 市 場 的 幫 助 ， 維 持 高 獲 利 水 準 。全 球 筆 記 型 電 腦 市 場 目 前 主 要 由 惠 普 、 戴 爾 、 宏 碁 、 聯 想 、東 芝 、 華 碩 等 大 廠 瓜 分 ， 其 中 絕 大 多 數 為 台 灣 廠 商 所 製 造 ， 根 據 資 策會 的 統 計 資 料 顯 示 ， 2008 年 台 廠 生 產 的 筆 記 型 電 腦 市 佔 率 已 達 到92.4%， 穩 居 全 球 第 一 的 位 置

3、， 包 括 品 牌 與 代 工 均 有 優 異 表 現 。雖 然 目 前 台 灣 廠 商 在 筆 記 型 電 腦 產 業 可 謂 遙 遙 領 先 各 國 業 者 ， 不 過未 來 在 維 持 舊 有 客 戶 與 開 拓 新 興 市 場 方 面 ， 仍 然 面 臨 重 重 考 驗 。 如 台灣 業 者 宏 碁 與 華 碩 過 去 成 功 發 展 歐 洲 市 場 ， 使 其 成 為 全 球 一 級 品 牌 ，不 過 自 金 融 海 嘯 席 捲 後 ， 歐 洲 各 國 景 氣 陷 入 低 迷 ， 需 求 不 振 可 能 打 擊宏 碁 與 華 碩 的 整 體 營 收 ， 而 遭 受 金 融 風 暴 影

4、 響 較 小 的 新 興 市 場 如 中 國大 陸 、 印 度 等 國 家 ， 現 今 已 成 為 各 廠 商 公 認 未 來 重 要 的 發 展 區 域 ， 其中 尤 以 中 國 大 陸 為 最 重 要 目 標 ， 該 地 區 筆 記 型 電 腦 市 場 市 佔 率 結 構 與其 他 地 區 不 同 ， 其 國 內 第 一 大 筆 電 廠 聯 想 穩 居 市 佔 第 一 ， 根 據 市 調 機構 DRAMeXChange 公 佈 的 2009 年 第 二 季 中 國 大 陸 筆 記 型 電 腦 市 場報 告 ， 各 品 牌 市 佔 率 排 名 依 序 為 聯 想 30%、 戴 爾 15%、

5、惠 普 13%、華 碩 10%、 SONY 6%與 宏 碁 的 5%， 台 廠 目 前 排 名 仍 有 些 落 後 ， 若欲 站 穩 未 來 世 界 舞 台 ， 開 發 中 國 大 陸 市 場 絕 對 是 必 要 的 策 略 。 技 術 方 面 ， 雖 然 台 灣 筆 記 型 電 腦 廠 商 正 面 臨 眾 多 競 爭 與 考 驗 ， 不過 業 者 過 去 累 積 的 經 驗 仍 為 台 灣 筆 電 產 業 帶 來 許 多 優 勢 ， 如 生 產 技 術強 、 產 品 品 質 高 、 品 牌 形 象 佳 、 價 格 競 爭 力 大 、 零 組 件 供 應 鏈 齊 全 等 ，這 些 優 勢 都

6、是 業 者 長 期 經 營 所 獲 得 的 成 果 ， 短 期 內 對 手 想 要 大 幅 擴 展市 場 並 不 是 那 麼 容 易 ， 這 些 優 點 也 成 為 支 撐 台 灣 筆 記 型 電 腦 產 業 未 來發 展 的 重 要 基 礎 。 市 場 時 機 方 面 ， 由 於 微 軟 （ Microsoft） 先 前 推 出 的 Vista 作業 系 統 並 未 獲 得 很 大 的 迴 響 ， 許 多 企 業 仍 持 續 使 用 XP 等 舊 系 統 ，使 得 近 期 即 將 推 出 的 新 一 代 作 業 系 統 Windows 7 潛 在 非 常 龐 大 的換 機 潮 ， 因 此 各

7、 界 普 遍 預 期 未 來 數 年 全 球 個 人 電 腦 市 場 應 會 有 不 錯 的表 現 ， 加 上 筆 記 型 電 腦 逐 漸 取 代 桌 上 型 電 腦 成 為 主 流 ， 筆 電 的 產 量 與發 展 前 景 更 不 容 小 覷 ， 對 台 灣 筆 電 業 者 來 說 實 為 一 大 利 多 ， 若 台 廠 能積 極 把 握 這 兩 三 年 的 機 會 擴 大 產 品 能 見 度 ， 品 牌 廠 銷 量 超 越 競 爭 對 手將 指 日 可 待 ， 代 工 廠 接 獲 訂 單 也 將 大 幅 提 升 。 台 灣 在 筆 記 型 電 腦 領 域 發 展 已 久 ， 相 關 供 應

8、 鏈 相 當 龐 大 ， 可 說 是支 撐 台 灣 經 濟 一 個 很 重 要 的 部 分 。 未 來 唯 有 持 續 擴 大 新 市 場 與 積 極 創新 ， 才 能 使 台 灣 筆 記 型 電 腦 產 業 維 持 全 球 霸 主 地 位 。 產業分類一 產業定義根據經濟部工業產品分類之定義，所謂筆記型電腦（Notebook PC）是指重量在 3 公斤以下、長寬約 A4 張大小、可內藏數據機的可攜式電腦，通常採用直流電具輕薄短小、易於攜帶的特點，但功能、擴充性和顯示性則遜於桌上型電腦。二 產業生命週期雖然早期的筆記型電腦的確有許多不如人意的地方推出時間也總是比同一級 CPU 的桌上型電腦晚了

9、約半年。然而在近年來，由於 CPU 散熱問題、可充電電池的持續能力、LCD 關鍵技術等研發技術的突破，筆記型電腦已逐漸擴充其功能，幾乎可媲美一般桌上型電腦，加上價格下滑，漸被使用者所接受；又因其具有桌上型電腦所欠缺的可攜帶性，於是市場需求大幅成長，筆記型電腦遂成為電腦市場中新興的一顆閃亮之星，其市場潛力已成為全世界資訊廠商與消費者眾所矚目的焦點。大致上，將筆記型電腦的發展分為四階段，分別為萌芽期、發展期、快速成長期以及黃金期，以下為大概的描述：第一階段：NB 萌芽期 1981 年 1988 年在此階段是筆記型電腦初進入市場，它的特色是與桌上型不同的是可以攜帶，但較笨重且大，功能也非常陽春，但漸

10、漸地朝減輕重量，但體積還是過大。第二階段：NB 發展期 1989 年 1997 年在此階段則是將筆記型電腦的功能比照桌上型電腦，功能逐漸增多，將前一階段的功能整合起來，加至筆記型電腦之內，不須另外加裝軟碟機等額外的配備。體積來說更比之前階段小很多且更輕巧。第三階段：NB 快速成長期 1998 年 1999 年 在此階段是筆記型電腦的重要普化及階段，因為眾多廠商的競爭，在功能的整合難以有突破，因此主打低價策略來爭取市場，低價成了這階段的重要關鍵，這也造成了筆記型電腦逐漸追上了桌上型電腦，且方便的攜帶性更使日後的發展更增添了無比的潛力。第四階段：NB 黃金期 2000 年 目前NB 發展至今已漸趨

11、成熟，市場也漸趨穩定，似乎到了發展的頂峰，但綜觀未來，行動化科技日益重要，勢必牽涉到無線通訊，而筆記型電腦這個具有攜帶性高科技產品，在未來一定有更多的附加功能能使其成為生活中不可或缺的必需品。大事紀：1992 年：當桌上型電腦產量負成長 8%時，筆記型電腦卻大幅成長了 61%。此後，桌上型電腦雖仍佔個人電腦產品的最大宗，但比例已漸漸下降。1993 年：若依產值來看，筆記型電腦早以 76%的大幅成長率傲視桌上型電腦 6%的負成長率，成為個人電腦的主力。1997 年：全球筆記型電腦出貨量約較 1996 年成長 20%，達到 1,418 萬台，佔個人電腦市場的 17.5%。1998 年：由於個人電腦

12、市場吹起了低價風潮，一時間，桌上型電腦有了更大的成長動力去開拓新興的家用消費市場，而一向以企業市場為主的筆記型電腦則由於單價仍高出桌上型電腦一截，加上功能仍比桌上型電腦少一截，因此受到替代排擠效應所影響，年成長率只有 9.4%，低於整體個人電腦的平均成長率。1999 年：日本、韓國、東南亞等相關國家逐漸遠離 1997、1998 年間之亞洲金融風暴的陰霾，加上美國經濟景氣、市場高度蓬勃，網際網路的持續發展刺激了商用市場擴增了 e 化與辦公室自動化之應用需求，加上 Y2K 避免千禧蟲效應所導致的需求湧現，以及低價電腦甚至免費電腦的推波助瀾，造就了 1999 年個人電腦市場大幅成長 23%的榮景，以

13、筆記型電腦來說，更因 Pentium 級產品一舉將其與桌上型電腦懸殊的性能差距急速拉近，因而不僅擺脫了 1998 年個位數成長率的夢魘，甚且達到 28.4%之近年最高成長率。2000 年：下半年受到美國股市每下愈況的經濟因素衝擊，企業用戶之採購態度轉趨保守，連帶也限制了一般個人之購買能力，據國際調查機構 IDC 統計，2000 年全球筆記型電腦的出貨量為 24,224 千台，仍較 1999 年成長 21.5%。2001 年：全球最大消費市場的美國的總體經濟環境嚴峻，全年 GDP 成長率僅 1.2%，致該市場出貨量僅較 2000 年成長 0.2%，這還包括下半年由於 911 事件與美阿戰爭，使得

14、美國的民眾減少出門購物的次數，轉而增加線上交易的模式。另因戰爭之故，國際大廠紛紛策略性提高海外庫存，使得第四季全球出貨量超乎預期，全年出貨量達 25,600 千台，年成長率為 5.7%。產業經濟(空)宏碁介紹( 空) ，張睿恆快補上吧 !財務分析損益表金額單位:新台幣仟元2005 年 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年營業收入 204958099 238198647 319170192 418939015 485922979資產負債表金額單位:新台幣仟元2005 年 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年流動資產 76408727 77143123 8083

15、6268 91179917 129428987現金及約 10918662 3306845 1333012 3292268 4653227營業成本 196643286 228756836 307120105 409605923 470452873營業毛利(毛損)8314813 9441811 12050087 9333092 15470106營業費用 2495907 2730643 2962867 2536672 2860596推銷費用 2268817 2455690 2697796 2244566 2522502管理及總務費用177539 170835 163866 192142 246237

16、研究發展費用49551 104118 101205 99964 91857營業淨利(淨損)5836512 6736605 9099322 6790765 12572773營業外收入及利益6163532 7818967 5467084 7053572 828266利息收入 134370 430093 410532 277494 65719營業外費用及損失2349888 2780825 994411 990813 370230利息費用 186459 224824 207899 582052 271355繼續營業部門稅前淨利(淨損)9650156 11774747 13571995 12853524 13030809所得稅費用(利益)1172654 1556505 613062 1111389 1677435繼續營業部門淨利(淨損)8477502 10218242 12958933 11742135 11353374本期淨利(淨損)8477502 10218242 12958933 11742135 11353374基本每股盈餘(貨幣單位：元)3.69 4.45 5.48 4.72 4.31