兼并与收购【外文翻译】.doc

1、本科毕业论文外文翻译外文题目MERGERSANDACQUISITIONS出处THENATIONALINTERESTSUMMER200作者RICHARDROSECRANCE原文MERGERSANDACQUISITIONSRICHARDROSECRANCETALKABOUTEMPIREHASBECOMEACLICHEHISTORIANSANDECONOMISTSBUSYTHEMSELVESCOMPARINGAMERICASCONTEMPORARYROLEWITHROME,NAPOLEONICERANCEANDIMPERIALBRITAINTHEYASSUMETHATEMPIREISTHEONLYM

2、ODELFORASTATESEEKINGTOPROJECTPOWERANDINFLUENCEIGNORINGALTERNATIVESFROMTHEBUSINESSWORLDAFTERALL,BUSINESSESCONFRONTMANYOFTHESAMEDIFFICULTIESTHATSTATESFACEWHENCOMPETITORSEMERGE,FIRMSUNDERGOPRESSUREACORPORATIONMAYREDUCETHECOSTOFITSPRODUCTSBYCUTTINGTHECOSTSOFRAWMATERIALSANDLABOR,INCREASINGSALESANDFINDING

3、NEWTECHNOLOGICALFIXESJUSTASASTATEMIGHTTRYTOINCREASEECONOMICGROWTH,ENHANCEPRODUCTIVITYORDEVELOPNEWWEAPONSSYSTEMSBUTIFACOMPANYREACHESTHEHMITSOFITSECONOMICMARKET,ITMAYCONSIDERAMERGERWITHLIKEMINDEDCOMPANIESTOCOPEWITHACOMPETITORSTATESREACHINGTHELIMITSOFTHEIRVIABILITYASSELFSUFFICIENTACTORSCANADOPTMERGERST

4、RATEGIES,TOOINDEED,TOPRESERVEITSGLOBALINFLUENCETHROUGHOUTTHECOURSEOFTHE21STCENTURY,THISISAPATHTHEUNITEDSTATESMUSTCONSIDERWHYDOCOMPANIESPURSUEMERGERSMERGERSGIVECOMPANIESGREATERFLEXIBILITYTHEYACHIEVEGREATERSCALEWITHOUTINCREASINGPRODUCTIONIFNEWPRODUCTSAREINVOLVEDINTHEMERGER,ACOMBINEDFIRMCANAVOIDANTITRU

5、STPROBLEMSLARGERSCALEALLOWSACOMPANYTOMAINTAINITSPOSITIONINTHEINDUSTRYUSUALLYITCANINVESTINNEWPRODUCTS,RUNHIGHERADVERTISINGBUDGETSANDSOMETIMESACHIEVELOWERPRICESALARGEPRODUCERCANGETRAWMATERIALSATREDUCEDCOSTWALMART,THECONTEMPORARYEXEMPLAROFCORPORATEEXPANSION,HASNOTSHRUNKFROMPLUNGINGINTONEWMARKETSANDCUTT

6、INGPRICESTHEREBYFORCINGTHEMERGERBETWEENKMARTANDSEARSNOWGILLETTEISCOMBININGWITHPROCTORANDGAMBLETOOFFSETWALMARTSDOMINATIONINTHEHOUSEHOLDSECTORVERIZONSSUCCESSINCOMMUNICATIONSISPROVOKINGACONNECTIONBETWEENNEXTELANDSPRINT,ANDVERIZONISINTURNSEEKINGTOACQUIREMCIORACLEANDPEOPLESOFTAREMERGINGTOCOUNTERSAPINENTE

7、RPRISESOFTWAREHEWLETTTPACKARDMERGEDWITHCOMPAQTOMATCHDELLCOMPUTERSGAINSANDISOPENTONEWMERGERSTRATEGIESMERGERSGIVENATIONSSIMILARADVANTAGESINFLEXIBILITY,ANDOFCOURSENATIONSDONOTFACEANTITRUSTPROBLEMSWHATAREMERGERSAMONGSTATESTHEYAREARRANGEMENTSTHATCOMBINEPOLITICALLEADERSHIPSTOPROJECTGREATERPOWERANDINFLUENC

8、EINTHEWORLDATLARGEANEWSUPERSTATEISNOTNECESSARILYCREATEDCOUNTRIESRETAINSEPARATEGOVERNMENTSANDLEGISLATURESINTERNALELECTIONSANDDEMOCRACYCONTINUEBUTMERGEDNATIONSALSOACCEPTACOMMONCODEOFBEHAVIORTHATTHEIRELECTORATESSUSTAINTHEYCREATEMERGEDBUREAUCRACIESANDCOMMONDECISIONMAKINGCOUNCILSTHATGIVEEFFECTTOTHEIRUNIT

9、YAPPROVALBYDEMOCRATICPUBLICSLENDSCREDIBILITYTOTHEMERGERCOMMITMENTONALLSIDESTHEEUROPEANUNION,FOREXAMPLE,HASDEVELOPEDSUCHINSTITUTIONSANDHASNOWBECOMEAMERGEDENTITYOF25STATESTHATBOASTSAPOPULATIONOF450MILLIONANDACOMBINEDGDPOFOVER12TRILLIONINTHEPAST,NATIONSTATESWEREUSUALLYCONTENTTOFORMALLIANCESFORGEDTHROUG

10、HTHEBALANCEOFPOWERENTENTESOFFEREDQUICKEXPEDIENTSINCRISESSOMEARRANGEMENTS,SUCHASNATO,HAVEENDUREDEVENWHENTHEREASONFORTHEIREXISTENCEHASPASSEDBUTEVENTHEMOSTSUCCESSFULALLIANCESFACEDIFFICULTIESWHENSITUATIONSCHANGEINADDITION,ALLIANCESAREVULNERABLETOPUBLICGOODSPROBLEMSWHYSHOULDNTCOUNTRIES“FREERIDE“,LETTINGS

11、OMEONEELSETAKETHELEADINOPPOSINGANAGGRESSORWITHINALLIANCES,THEREAREALWAYSATTEMPTSTOSHIFTBURDENSONTOSOMEONEELSE,ASNATOITSELFDEMONSTRATEDTHUS,ALLIANCETIESMAYATTENUATEORBECOMEINEFFECTIVETHEFRANCORUSSIANALLIANCEDIDNOTPREVENTHITLERFROMREWRITINGTHEMAPOFEASTERNEUROPETHELITTLEENTENTEDIDNOTGUARANTEEHELPFORCZE

12、CHOSLOVAKIAFROMEITHERFRANCEORBRITAINWHENTHEGERMANDICTATORUPPEDTHEANTEIN1938STALINSNONAGGRESSIONTREATYWITHHITLERDIDNOTPREVENTTHEGERMANATTACKOFJUNE22,1941THOUGHALLIESRARELYATTACKONEANOTHER,TYPICALALLIANCESREPRESENTATEMPORARYCONFLUENCEOFINTERESTBETWEENPARTIESWHICHRESTSONSHIFTINGHISTORICALSANDSTHELEGALR

13、EQUIREMENTREBUSSICSTANTIBUS,THINGSREMAININGTHESAMEMAYNOTALWAYSOBTAINMERGERSAMONGSTATESAREADIFFERENTKETTLEOFFISHANDHAVEADVANTAGESOVERALLIANCESBECAUSETHEYARENEGOTIATEDONTHEBASISOFCONTRACTUALCOMMITMENTANDINTENDEDLONGTERMRELATIONSHIPS,THEYARENOTASVULNERABLETOPUBLICGOODSPROBLEMSINSTEAD,INTERSTATEMERGERSP

14、ROVIDE“CLUBGOODS“BENEFITSTHATONLYMEMBERSCANENJOYTHEYEMERGEASMUCHFROMHISTORICCOMMONALTIESASTHEYDOFROMOPPOSITIONSCOMMONIDEOLOGIESANDDEMOCRATICIDEASSOLIDIFYTHEUNIONFURTHERMORE,ONECOUNTRYCANNOTPOLITICALLYSUBSUMEANOTHER,ANDPEOPLESOFTHEMERGEDSTATESMUSTAGREEBEFORETHEUNIONTAKESPLACEINFACT,POLITICALMERGERSAR

15、EINSOMEWAYSMOREPERMANENTTHANTHEIRINDUSTRIALCOUNTERPARTSHEWLETTPACKARDMAYSELLCOMPAQTIMEWARNERMAYJETTISONAOLINCONTRAST,THEEUROPEANUNIONRELUCTANTLYALLOWEDNORWAYTOOPTOUTWHILESUSTAININGITSOTHERMEMBERSHIPCOMMITMENTSTHEUPCOMINGNATIONALRATIFICATIONSOFTHENEWEUROPEANCONSTITUTIONCOULDGOAWRY,BUTULTIMATELYTHEYWO

16、ULDBEREPEATEDANDREAFFIRMED,JUSTASIRELANDSACCEPTANCEOFMAASTRICHTWASYEARSAGOSTATEMERGERSSTILLRETAINANOPENENDEDFLEXIBILITYTHEYAREPARTIALANDNOTCOMPLETEOTHERSTATESMAYJOINPARTICIPATINGNATIONSRETAINSOVEREIGNTYCOORDINATIONOFPOLICYFREQUENTLYREMAINSINCOMPLETESTILL,MERGERSFORGEARELATIONAMONGERSTWHILENATIONSTAT

17、ESTHATISSTRONGERTHANALLIANCESANDMUCHMOREENDURINGTHANENTENTESMERGERSAREALSOSUPERIORTOTHEIMPERIALBONDIMPERIALISMISBASEDONFORCEANDULTIMATELYONTHECAPITULATIONOFTHEDESIREDCOLONYSTATEMERGERSARESANCTIONEDBYTHEPARTIESINVOLVEDNORAREMERGERSVULNERABLETOTHEUPSANDDOWNSOFTHEBALANCEOFPOWER,WITHPARTICIPANTSCHANGING

18、SIDESASPOWERTRENDSALTERSUSTAINEDBYDEMOCRATICIDEAS,POLITICALMERGERSHAVEAKINDOFIRREVESIBILITYANDWARBETWEENMERGEDUNITSISUNTHINKABLEINTHEEUROPEANCASE,MERGERHASRULEDOUTMILITARYCONFLICTBETWEENTWOLONGTIMEENEMIES,FRANCEANDGERMANYTHEROMANEMPIRECOLLAPSEDBECAUSESUBORDINATEUNITSWEREUNEQUALLYTREATEDANDEXCLUDEDFR

19、OMSOMEOFITSBENEFITSANDROMECOULDNOTMILITARILYDISCIPLINETHEMTHERETURNSFROMINVASIONSDIDNOTRISETOCOVERINCREASINGMILITARYCOSTSTHISDISPROPORTIONWASAXIOMATIC,ASITWASINTHEBRITISHRULEOFINDIAPOLITICALMERGERSBASEDONEQUALITYCONFRONTNOSUCHPROBLEMSTHUS,APAXAMERICANAISONLYONERESPONSEANDANENTIRELYDISPROPORTIONATEON

20、EATTHATTOAFORESHADOWEDINADEQUACYINPOWERFARSIGHTEDCORPORATIONSWOULDAIMINSTEADTOFINDAMERGERCANDIDATETOREMEDYTHEINSUFFICIENCYSOSHOULDNATIONSTHEPROBLEMOFCHINATHEGREATESTLONGTERMFOREIGNPOLICYPROBLEMFACINGBOTHTHEUNITEDSTATESANDTHEEUROPEANUNIONISWHATTODOWITHCHINATWODECADESFROMNOWDURINGTHATTIME,CHINASECONOM

21、ICGROWTHWILLLIKELYOUTSTRIPTHATOFBOTHPOWERS,THOUGHINDIAWILLALSOEMERGEASAMAJORINDUSTRIALCOMPETITORITISTOOEARLYTODOANYTHINGATTHEMOMENTCHINAISSTILLANAUTHORITARIANNATIONTHOUGHITSECONOMYISMOVINGINALIBERALDIRECTIONANDITMAYBEUNDERGOPOLITICALCHANGEDEMOCRATICORNOT,BEIJINGSECONOMICGROWTHWILLLIKELYFORESHADOWAHE

22、GEMONICSHIFTINTHELEADERSHIPOFTHEINTERNATIONALSYSTEMJUSTASDIDTHEEMERGENCEOFIMPERIALGERMANYIN18711914THEQUESTIONISWHETHERCHINAWILLFOLLOWBISMARCKIANPOLICIESANDFOREGOEXPANSIONISTAIMSBISMARCKTIEDGERMANYUPINTOASERIESOFPACTS,LIMITINGITSFUTUREOPTIONSANDFOREGOINGALLBUTTHETIDBITSOFEMPIREHEDIDNOTQUESTIONFRENCH

23、ORBRITISHIMPERIALPRIMACYOVERSEASNORDIDHEBUILDAGERMANNAVYTOOFFSETBRITISHNAVALPRIMACY,ALTHOUGHBYTHEENDOFTHE19STCENTURY,GERMANYSGROWTHSURPASSEDTHATOFBRITAINHADBISMARCKSSUCCESSORSCONTINUEDTHESESELFLIMITINGPOLICIES,THEREWOULDHAVEBEENNOCHALLENGETOENGLAND,NOREBUFFTOFRANCE,ANDWORLDWARIMIGHTHAVEBEENAVOIDEDAS

24、LATEAS1907,SIREYRECROWEOFTHEBRITISHFOREIGNOFFICEWASWILLINGTOACCEPTGERMANGROWTHTHATDIDNOTINVOLVETERRITORIALEXPANSIONINTHECENTEROFEUROPETHERISEOFTHEUNITEDSTATESISANOTHEREXAMPLEOFGROWTHTHATDIDNOTOVERTURNTHESTATUSQUOORTHREATENESTABLISHEDPOWERSEVENTHOUGHWASHINGTONEMERGEDFROMTHEFIRSTWORLDWARWITHTHEWORLDSS

25、ECONDLARGESTNAVYGREATBRITAINDIDNOTLONGVIEWTHEUNITEDSTATESASAPRIMARYOPPONENTASADEMOCRATICCOUNTRYDISTANTFROMBRITAIN,THEUNITEDSTATESDIDNOTTHREATENBRITISHPURPOSESINEUROPEORINITIALLYINTHEEMPIRECHINA,OFCOURSE,ISNOTDEMOCRATIC,BUTNEITHERWASGERMANYWHENITLAIDDOWNITSSELFLIMITINGREGIMETHENORNOW,NOCOUNTRYHASDECL

26、AREDWARONANOTHERSIMPLYBECAUSEOFTHELATTERSGROWTHRATETHUS,THEKEYTOTHEFUTUREISNOTCHINESEGROWTHBUTWHATBEIJINGDOESWITHITTHEUPSHOTISTHATPOWERTRANSITIONSHAVETAKENPLACEWITHOUTWARINTHEPAST,ANDTHEYCANDOSOAGAINTHEBALANCEOFPOWERMAYMAKETHISTRANSITIONEASIERIFTHENEWLEADEROFTHESYSTEMCONFRONTSASERIESOFLIKEMINDEDBALA

27、NCERS,THEDIFFERENCEINPOWERBETWEENTHETOPTWOSTATESMAYNOTBEALLIMPORTANTEVENTHOUGHNONEWMERGERSTAKEPLACESHORTOFMERGERS,ACOUNTERBALANCINGCOALITIONMAYLINKINDIAANDJAPANWITHTHEUNITEDSTATESCHINASGROWTHWILLAFFECTTHOSENATIONSASDIRECTLYASITWILLAMERICATHUS,CHINESEPRIMACYMAYNOTTRANSLATEINTOTHEPOWERTOEXPANDREGIONAL

28、LYORINTERNATIONALLYTHENEEDTOFORMALLYBALANCECHINASRELATIVESTRENGTHMAYNOTARISE,HOWEVERANAMERICANMERGERWITHEUROPEWOULDCREATEANUNBREAKABLECOMBINATIONTHATPROVIDESSIMILARSIZEANDSCALEASCORPORATEMERGERSDOTODAYIFCHINABECOMESTHEWALMARTOFWORLDPOLITICS,THEUNITEDSTATESANDEUROPECANDOBETTERTHANSEARSANDKMARTTHEIRUN

29、IONWOULDOVERSHADOWCHINESEGROWTHANDSIZE,ANDITWOULDACCOMMODATEOTHERRISINGNATIONSASWELLFORTHEUNITEDSTATESTOFINDAMERGERPARTNERTOOFFSETCHINA,AMERICAMUSTDEEPENITSTIESTOEUROPEONLYAGROWINGCOMBINATIONOFTHEUNITEDSTATESANDEUROPEWOULDBESUFFICIENTTOOFFSETTHEDYNAMICPOWEROFCHINAOVERTHELONGTERMBYTHEMSELVES,NEITHERT

30、HEAMERICANNORTHEEUROPEANGROWTHRATEWILLMATCHCHINASCORPORATIONSWOULDKNOWWHATTODOINSUCHCIRCUMSTANCES,BUTSTATESAREONLYNOWBECOMINGAWAREOFTHENEEDFORCOMBINATIONCHINAWILLNOTREMAINIMMOBILEASEUROPEANDTHEUNITEDSTATESBEGINTOMERGETHEIRFOREIGNPOLICYFORTUNESBEIJINGWILLTURNTONEIGHBORINGSTATESFORSUPPORT,PERHAPSNEGOT

31、IATINGASPECIALTRADEBLOCWITHJAPAN,KOREAANDSOUTHEASTASIANSTATESBEIJINGMIGHTSEEKTOFASHIONANEWCURRENCYLINKAMONGTHERENMINBI,THEYENANDTHEWONTOPREVENTTHEDOLLARSSLIDEFROMEXPORTINGINFLATIONINTOFAREASTERNECONOMIESASCHINASELLSMORETOITSOWNCONSUMERSANDLESSTOTHEOUTSIDEWORLD,AFIXEDRELATIONSHIPTOTHEUSDOLLARWILLINAN

32、YEVENTBELESSIMPORTANTATSOMEPOINTCHINAWILLRAISETHEVALUEOFTHERENMINBITOTAKETHEECONOMICPRESSUREOFFITSTRADERELATIONSHIPWITHTHEUNITEDSTATESANDEUROPE译文兼并与收购关于帝国的报道已经是陈词滥调。历史学家和经济学家忙于比较美国与罗马当代的作用以及法国的拿破仑和英国的帝国。他们认为帝国是一个国家寻求项目的权力和影响、忽略商业世界改变的唯一模式。然而，企业面对的是许多国家同样面临的难题。当竞争对手出现时，企业接受压力。一公司可能会通过减少产品原料和劳动力用来降低其成

33、本，增加销售量和寻找新的技术，虽然这些只是作为一个可能会促进经济增长、提高生产力或发展新市场的措施。但是，如果一家公司到达其经济市场的限制，它可能会考虑与志同道合的公司合并，以应付其竞争对手。国家作为自给自足的行动者当受到可行性策略的限制时也可以采取合并。事实上，美国要维护它在整个过程21世纪的全球影响力，这是一个必须考虑路径。为什么会公司奉行合并因为并购给企业带来更大的灵活性。他们在不增加生产的情况下能获得更大的规模。如果新产品参与合并，合并后的公司可以避免反垄断的问题，较大规模的公司则可以允许维持其在同行业中地位。通常他会投资新产品，花费巨额的广告预算。有时为了抢占市场，产品甚至会以很低的

34、价格出售。一些大型的生产商可以用很低的成本得到原料。沃尔玛是当代企业扩张的典范，通过不进入新的市场和削减价格，从而迫使凯马特和西尔斯的合并。现在，吉列与宝洁合并，以此抵消沃尔玛在消费者中的统治地位；甲骨文和仁科合并以打击企业软件中SAP；惠普与康柏的合并是为了与戴尔电脑的收益相匹配，并开发新的并购策略。并购给国家带来类似灵活性的优势，当然这是在国家不面临反垄断问题的前提下。什么是国家间的合并他们是由政治领导人安排的，结合世界上大型的更大的权力和影响力的项目。一个新的超级大国不一定会被创建，国家仍然保留独立的政府和议会，内部选举和民主仍然继续。但是，合并后的国家也接受了他们的选民的行为，维持公共

35、法规。为了落实团结，他们创造了官僚合并机构和共同决策理事会，民主公众的认可使人们有理由相信各方的合并承诺。例如，欧盟已经发展了这些机构，现已成为一个由25个国家合并成的实体，拥有450万人口，各国国内内生产总值总和超过12万亿美元。在过去，国家民族通常是通过平衡联盟的权力从而进行由内容到形式的改造，在危机中提供快速的协议权宜。一些安排，像北约这样，即使在其存在的理由已经通过了也必须忍受。但无论是多成功的联盟关系当面临困难时也要改变。此外，联盟是一种脆弱的公共物品问题。为什么国家不能“搭便车“，让其他人在参与反对侵略者中占主导作用北约本身证明了在联盟里，有些人总是企图将一些负担转移给其他人。因此

36、，同盟关系可能会减轻或者变得无效。法俄同盟并没有阻止希特勒改写东欧的地图。当德国独裁者调升1938年赌注时，小协约国并不保证法国或英国帮助捷克斯洛伐克。法律规定情势变迁时，其余的事情不变，但结果可能并不总是相同。国家之间的合并是另一码事，有超过联盟的优势。因为他们是在合同和承诺的基础上达成谈判的，且打算发展长期合作关系，他们没有受到公共物品方面的问题。相反，州际兼并提供“俱乐部产品”效益，只有会员可以享受。他们的出现，有一个历史悠久的共同点，和他们反对的一样多。共同的意识形态和民主思想巩固着联盟。此外，一个国家在不能政治和人民与另一个国家合并之前，各国也必须同意。事实上，政治合并在某些方面超过

37、了工业化同行的永久性。惠普可能出售康柏，时代华纳可能会抛弃美国在线。与此相反，欧洲联盟在维持它对其他成员的承诺的同时勉强允许挪威的退出。即将举行的国家批准的新的欧洲宪法可能会出现差错，但他们最终会被重复，并重申，正如爱尔兰的马斯特里赫特在几年前被接受的那样。国家兼并仍然保留了一个不限成员名额的灵活性。他们是局部的和不完整的，其他国家可以加入，参与国保留其国家主权，频繁的政策协调也仍然不完整的。不过，兼并昔日的民族国家的关系将比联盟更强、比协约更持久。合并也优于为帝国之间的债券。帝国主义是一种强制行为，并最终会使殖民地投降。国家并购是由各方批准的，合并也不容易受权力平衡的起伏与参加者立场改变而改

38、变。持续的民主思想，政治合并有一种不可逆转。合并单位之间的战争是不可想象的。在欧洲，排除了两个长期有军事冲突的敌人的合并，法国和德国。罗马帝国的崩溃是因为附属国家的不平等对待和排除它的一些好处以及罗马无法管制他们。入侵的收益并没有上涨，用以支付增加的军费开支。这种不平衡是不言而喻的，因为它就像在英国统治下的印度。政治合并是以平等为基础，没有对抗的问题。因此，美式和平只有一个完全不相称的反应预示着权力的不足。有远见的公司将目标转为寻找并购对象用来补救不足，国家也应如此。中国存在的问题无论是美国还是欧洲联盟面临的最大的长期外交政策问题是如何处理未来二十年的中国。在那段时间，中国的经济增长可能将超过

39、两个大国，尽管印度也将成为一个主要的工业竞争对手。在那时做任何事情都太晚了。中国仍然是一个独立的国家，尽管它的经济正朝着开放的方向发展，它也还可能进行政治改革。民主与否，北京的经济增长可能将预示着国际体系的转变，就像了在1871年至1914年出现的德意志帝国。问题是中国是否会按照俾斯麦的政策和放弃扩张主义的目标。俾斯麦将德国捆绑成一个系列的协定，限制其现在和将来的选择，包括上述的一切除了帝国外。它不怀疑法国或英国帝国在海外至高无上的地位，它也没有建立一个德国海军抵消英国海军的首要地位，虽然到了19世纪末，德国的发展超过了英国。如果俾斯麦的继任者继续这些自我限制的政策，就不会对英国有挑战，也不会

40、拒绝法国，第一次世界大战也可能避免的。直至1907年，英国外交部主席爱克罗先生在不涉及欧洲中心的领土扩张的前提下愿意接受德国的增长。美国崛起是另一个没有推翻现状或威胁现有权力的增长的例子，即使华盛顿出现了从第一次世界大战与世界第二大的海军。大不列颠没有长期将美国视为主要对手。美国作为一个距离英国遥远的民主国家，没有威胁到欧洲或英国的最初的帝国目标。中国也许还不够民主，但也不像德国那样，很多时候已经放下了自我限制制度。无论是当时还是现在，没有一个国家会宣战另一个国家仅仅是因为后者的增长速度。因此，通往未来的关键不在于中国增长，而是北京的增长。其结果是，权利的转换已经在过去没有战争的情况下发生，而

41、且他们可以反复如此进行。权力的平衡可以使这种过渡变得更加容易。如果新的领导系统面对一系列志同道合的平衡器，权力的差异可能并不是两个国家之间最重要的，即使没有新的兼并发生。就短期合并来说，为了制衡美国联盟可能会连接印度和日本。中国的增长将直接影响这些国家，同时也包括美国。因此，中国首先需要的可能并不是转化为扩大区域或国际的能力。需要正式平衡中国的相对实力可能还没有出现。但是美国与欧洲的合并将会建立一个牢不可破的组合，提供了类似的大小和规模就像今天企业兼并所做的那样。如果中国实行像沃尔玛那样的全球政策，而美国和欧洲可以比西尔斯和凯马特做得更好。他们的联盟将掩盖中国的增长和大小，它也可容纳其他新兴国

42、家。为了抵消中国，美国寻找合并伙伴，深化其同欧洲的联系。只有美国和欧洲的联系不断加深，才能充分抵消中国长期的动态能力。对于他们自己，无论是美国还是欧洲的经济成长率都不能与中国匹敌。公司知道在这种情况下该怎么做，但各国现在才逐渐意识到组合的必要性。当欧洲和美国开始合并其外交政策时，中国将不会无动于衷。北京将转向邻国寻求支持，比如与日本，韩国及东南亚国家商议一个特殊的贸易集团。北京可能会寻求塑造一个与人民币有联系的新货币，日元和韩元，以防止美元汇率的下滑，从通货膨胀的出口国进入到远东经济体。随着中国商品的大量用来满足国内消费者，只有很少的部分进入到外面的世界，对美元的一个固定关系在任何情况下都不重要。在某些时候中国将提高人民币的价值来缓解与美国和欧洲贸易关系所带来的经济压力。