产业内的外商直接投资【外文翻译】.doc

1、本科毕业论文外文翻译外文题目INTRAINDUSTRYFOREIGNDIRECTINVESTMENT出处HARVARDBUSINESSSCHOOLANDNBER作者LAURAALFARO译文产业内的外商直接投资3垂直型和水平型外商直接投资31衡量垂直型外商直接投资和水平型外商直接投资虽然对于简单的分析而言，跨国公司的活动格局早已被公认是复杂的，但跨国公司的活动通常被划分为水平型外商直接投资（HFDI）和垂直型外商直接投资（VFDI）。当一家公司通过外商直接投资成为跨国公司时，它会在两个或两个以上国家建立商业企业，并将其所有权控制在规定的最低水平。当一家公司在另一个国家复制了其活动或生产过程中的

2、一个流程，则它从属于水平型外商直接投资，也就是说，此时相同（水平型）的生产过程将被重复进行。一家企业，比方说，可以设置一个外国工厂。此外，还可以针对生产过程中的部分过程设置一个母国的工厂。这些多功能的工厂企业的设置目的往往是为了节省交易和贸易成本。相比之下，公司从事垂直型外商直接投资（VDFDI）时，其生产过程是由其效用所决定的，也就是说，他们打破了价值的增值链。垂直型跨国公司是在不同的地理位置上将生产过程分为不同的阶段的企业。举例来说，一个企业可以决定将其特定的生产组成部分投入一个单独的外国工厂。生产过程中这种分裂可能是由于要素成本差异化引起的成本因素引起的。从研究外商直接投资的决定因素而言

3、，研究者最好是将相关数据分成水平型和垂直型的活动。然而，这是比较困难的，因为这种区别并不总是明确的（不是所有的生产部门都可以被打包为水平型和垂直型），而行使起来是要根据数据的实际需要。为了整齐地划分这些数据，研究者需要企业级别的销售信息和国外子公司投入的购买资料。销售需要根据他们的目的进行分类（当地市场销售，出口到母国，出口到其他国家），以及根据他们是否能进一步再处理或在当地市场转售使用进行投入。这些数据一般不能被直接使用。HUMMELS,ISHII,ANDYI2001描述了垂直专业化的概念，它们以一个国家为例把他的生产分散到多个地点的多个阶段。他们利用投入产出表来衡量一个国家的垂直专业化作为

4、出口在其总进口投入产出中所占的份额。HANSON,MATALONI,ANDSLAUGHTER2001,2005用从美国经济分析局（BEA）中得来的企业级别的数据来分析垂直生产。经济分析局记录了美国子公司的详细信息，包括从母公司进口中间产品的成交量。作为企业内部产品流动，他们发现垂直型生产的特征是商品从美国母公司流动到其他国家的子公司。这使他们能够更好地进行单向美国双边产业内部贸易。我们将这两个元素的定义结合起来，并用企业所有权数据和输入输出矩阵来计算水平型和垂直型外商直接投资。为了分析DB数据集，我们将水平型外商直接投资定义为与母公司的相同产业下那些外国独资公司所拥有的子公司。垂直型外商直接投

5、资是外商投资拥有的子公司在产业中从母公司产业进行的活动（根据美国输入输出矩阵）。如果外商独资子公司没有满足这些条件，同时也没有满足称他们为复杂的外商直接投资，那么他们既不是垂直型也不是水平型。32产业内和产业间的垂直型外商直接投资在文献中的一致结果是，低运输成本的模型假设和比较优势（与垂直模型一致）被模型中出现的市场准入问题数据所抵制（与水平模型一致）。尽管YEAPLE2003和HANSON,MATALONI,以及SLAUGHTER2001,2005近期论证了这一点，但是，这是否支持跨国公司的比较优势因素影响公司的选址决策呢也就是说，国家希望转移其生产活动，查看其中价格相对便宜的要素，这里对绝

6、大部分是水平型外商直接投资已达成共识。MARKUSENANDMASKUS2002总结“水平型外商直接投资在世界经济中比垂直型外商直接投资更加重要，或者至少垂直型投资的动机是要素禀赋差异化。”我们解释了我们的研究结果与以前文献之间的差异，显示过去的文献误将水平型外商直接投资当作一定数量的垂直型外商直接投资。造成这种错误有两个原因。首先，由于许多垂直型外商直接投资来自北方，它已被假定为是市场寻找（水平型），而事实上，企业级的数据表明这些是垂直关系，即母公司从其它北方国家的子公司采购投入品。我们大量的垂直型外商直接投资分布在高收入国家。只有9的垂直型外商直接投资分布在贫穷国家。第二，因为当投入品和最

7、终产品都在相同的2位SIC编码上时，许多子公司供应货物给他们的母公司，这些关系的垂直特征错过在2位数的水平上。许多这些垂直型企业只在4位SIC水平上可见。所有权关系的垂直型性质只是在低水平的产业分类上比较明显，而将在更高水平上错过。对于两位数的垂直型外商直接投资，我们观察到水平型外商直接投资即将出现，因为它是在相同的2位数字产业代码中，并强调了当更低水平产业聚集时将会失去观察数量。我们所观察到大约有一半的垂直型外商直接投资在2位数的水平上并不明显可见，因为它只在最后水平的分类上是清晰可见的，此时这些子公司为他们的母公司的产品生产投入品。值得重要一提的是，在更细的分类层次上，我们在4位数的水平上

8、所标签水平型的一些外商直接投资实际上可能是垂直的。基于这个原因，我们认为我们的结果到达了多家水平型子公司数量的上限。我们还认为，那些在2到4位数水平上明显可见的垂直型投资区别有一个以上的标签，他们实际上不同的产品，一个产品投入到另一个产品中去。33产业内垂直型外商直接投资与企业内部贸易难题产业内垂直型外商直接投资的格局解决了在外商直接投资文献与最近的贸易文献之间迄今为止令人费解的难题。外商直接投资的文献已经确定，提供母公司中间产品的跨国公司子公司将建立在更加贫穷的国家，目的是利用低要素成本的优势。YEAPLE2003ANDHANSON,MATALONI,ANDSLAUGHTER2001,200

9、5在外商直接投资的文献上提供有效地证据支持。他们发现，跨国公司的垂直地理位置决策是受到比较优势因素的影响。这实证的含义是大多数提供投入品给他们母公司的子公司将设在比较贫穷的国家，同时在富裕和贫穷的国家增强企业内的贸易的可能性比仅在富裕国家增强贸易更高。这一结论与最近在贸易文献上的调查结果不一致。BERNARD,JENSEN,ANDSCHOTT2006发现，在一般情况下，低收入国家拥有公司内部出口到美国的低份额，而高收入国家的报告显示公司内部一般进口到美国。作者的报告显示，例如，从中国的进口品主要是长距离的。从企业内部的贸易数据结果暗示，在富裕的国家有许多垂直型外商直接投资。贸易文献的结论是，横

10、跨不同的产业之间，企业内部进口的低份额与原材料、早期阶段的产品或者劳动力密集型产品（如服装和鞋类）相联系。公司内部进口品的高份额主要在资本和技术密集型产业报告，如核反应堆，电气机械和有机化工。产业内和产业间垂直型外商直接投资的区别解决了这个矛盾。对外商直接投资的分析错过了产业内的垂直型外商直接投资，使用了只集中在中间产业外商直接投资上的2位数的产业信息数据。与以上的特征事实相符，从事产业内外商直接投资的企业更有可能从低技术国家采购低技术投入品，在2位数的水平上验证外商直接投资研究的结果。但是经过包括主要在发达国家之间进行的产业内垂直型外商直接投资之后，公司内部贸易的高市场份额在贸易数据里观察到

11、的富裕国家之间流动。正如BERNARD,JENSEN,ANDSCHOTT2006所记载的，横跨不同产业间，企业内部进口的低份额都与原材料、早期阶段的产品或劳动力密集型产品，如服装和鞋类相联系。公司内部进口品的高份额主要在资本和技术密集型产业报告，如核反应堆，电气机械和有机化工。4产业内垂直型外商直接投资的决定因素比较优势、接近性与外包业务从数据中观察得到的产业内垂直型跨国活动的模式与传统智慧的几个元素看法不一致，这些看法是有关于外商直接投资的模式和决定因素。水平模型并未考虑到超过50的跨国子公司，在不同产业提供给他们的母公司相应的投入品。标准的垂直型解释,至少HELPMAN1984ANDHEL

12、PMANANDKRUGMAN1985所建立的模型,在考虑大多数这样的子公司是遇到了困难。因为多数外商直接投资存在于发达国家和高技能的产业中他们的地理位置似乎不是由低要素成本的研究决定。接下来我们提出的论点是北方产业内部垂直型外商直接投资的模式被解释为通过外包和其他通过外商直接投资的方式决定投入产品的类型来源。在使用贸易数据成果的基础上，我们认为，一般情况下，在贫穷国家低技能投入品更有可能被外包出去，同时离开我们来观察高技能国家的外商直接投资，跨国公司在那里从公司内部试图进入到高技能投入品的生产中。作为一种概念型的观点，垂直型外商直接投资是由总公司的两个决策相结合的结果来自国外的投入品来源和来自

13、境内公司的来源而不是去从海外公司购买他们。最近的文献显示，这些决策与两国的特点和正在生产的产品特性相关。从长距离与内部来源的决定或交易相比之下来看，文献分析了企业撰写合同的能力已经集中于专业化投入品的特性（合同成交能力，资本密度）和国家的特征上资本充足，执行能力。我们对重要的产业内垂直型外商直接投资的观察也与这些最近在文献中提到的外包领域的发展相一致。在发达国家垂直型外商直接投资占优势的原因之一是母公司试图占领来自资本密集型国家的投入品，但是他们从资本低密集型国家来外包投入品的供给。我们认为，一种能同时带来投入品的动机在公司的边界里与他的特征或者所在地生产国家的特性无关，但与生产线的位置相关。在我们的数据中一个强大的典型的事实是，母公司选择占有最接近他们自己的生产过程的阶段。如前所述,母公司的活动与它们的子公司密切相关,例如，大多数母公司和子公司在2位数的水平上甚至是3位数工业标准的水平上共享利益。第二,在母公司与子公司之间的技能水平的差异是很小的。这两方面的证据表明母公司选择大约进行在生产阶段的那些供应商，而不是在原材料的早期阶段的供应商。