浙江民营企业对外直接投资区位选择策略分析[文献综述].doc

1、毕业论文文献综述题目浙江民营企业对外直接投资区位选择策略分析引言20世纪80年代以来，全球跨国对外直接投资呈快速增长的态势。近年来，我国的对外直接投资规模也在不断增大，民营企业的比重不断增加，浙江作为我国民营经济的发祥地，在对外直接投资中也走在全国前列。对外直接投资活动中面临的首要问题就是区位选择问题，因为不同国家、不同地区的投资环境存在着极大差异，直接影响到企业对外直接投资活动的收益及成败。本文对国内外有关对外直接投资区位选择理论进行梳理，为浙江省的对外直接投资区位选择提供理论指导。这种研究不仅对浙江民营企业对外直接投资促进区域经济持续发展很有意义，而且对推进我国省级区域民营企业的国际化进程

2、，促进企业长远发展具有普遍意义和参考价值。一、对外直接投资的内涵与界定对外直接投资是国际直接投资中的一种。所谓国际直接投资是指一国的投资主体通过投资对另一国的某企业有持久利益和一定程度的控制力。持久利益意味着在直接投资者和直接投资企业之间存在长期关系，并对企业管理具有相当大的影响。国际货币基金组织和经济合作与发展组织建议，在具体确认一项投资是否是直接投资还是其他形式的投资（如证券投资）时，以10为划分标准，即直接投资者应拥有直接投资企业10或以上的股权或投票权。国际直接投资有内向和外向之分。内向的国际直接投资一般称为外国直接投资，外向的国际直接投资即对外直接投资。按照我国对外直接投资统计制度中

3、所下的定义，对外直接投资是指我国企业、团体在国外及港澳台地区以现金、实物、无形资产等方式投资，并以控制国境外企业的经营管理权为核心的经济活动。对外直接投资的内涵主要体现在某经济体投资于另一经济体而实现其持久利益的目标。对外直接投资业务包括在境外的生产性投资（如投资办厂、加工装配、资源开发等）、贸易性投资（如设立贸易公司、办事处等）和金融性投资（如境外设立分行、财务公司等）。二、国外对外直接投资理论回顾及研究现状随着国际直接投资在全球范围内的迅速增长，国际直接投资问题已经成为近年来研究的热点之一。国外对国际直接投资的研究从20世纪60年代开始，发展于70到90年代，其理论重点是投资动机、投资决策

4、和投资流向三个问题。其中，投资流向就是区位投资地点选择问题。考察所有的对外直接投资理论，都或多或少地涉及到区位选择问题。（一）国外对外直接投资区位选择理论回顾1以区位经济学为基础的理论，以成本学派和市场学派为代表。杜能JHTHUNEN等成本学派认为跨国公司进行区位选择的目标是成本最小化，由于各国的劳动力成本和技术水平不同，运输和通讯费用不同，相关产业发展水平也不同，使得在投资国选择时成本因素至关重要。克里斯塔勒WCHRISTALLER和勒施ALORSH的市场学派认为随着科技的高速发展,运输成本已不再是决定选址的主要因素，产品的销售才是中心问题。因此，关税、自然资源、风险、行政手续都需考虑。2以

5、产业组织理论为基础的理论，以内部化理论和国际生产折衷理论为代表。海默SHYMER1960认为企业到海外进行直接投资的原因在于拥有特定优势，力图借此牟取更大的利润。凯夫斯RCAVES1974、约翰逊JOHNSON1970和巴克利PBUCKLEY，1976等对其进行补充，认为中间产品市场是不完全的，必须通过内部化来达到节约交易成本的目的。因此，那些造成市场不完全的国家正是对外直接投资应选择的投资区位。真正将区位因素和对外直接投资结合，并明确提出来的学者首推英国里丁大学教授邓宁JDUNNING1977。他认为，区位因素是决定对外投资的充分条件，它不仅决定了企业对外直接投资的倾向，而且也决定了它们对外

6、直接投资的部门结构和国际生产的类型。3以国际贸易学说为基础的理论，以边际产业扩张理论为代表。小岛清KOJIMAK提出的该理论的基本内容是对外直接投资应该从本国己经处于或即将处于比较劣势的产业依次进行。对外直接投资产业在母国属于边际产业，居于比较劣势，而在东道国却拥有潜在的比较优势。因此，对外直接投资必然按照母国的边际产业顺序进行，投向在这些产业拥有潜在比较优势的国家。通过比较以上理论，我们发现区位理论以东道国区位优势为出发点决定企业的投资地点，而对外直接投资理论以企业的自身优势为出发点，附带推导出对外直接投资的流向。但这些理论都是以发达国家为研究对象的，因此在指导浙江省对外直接投资上有一定的局

7、限性，对一些复杂的对外直接投资现象及流向仍然无法做出合理地解释和说明。（二）国外直接投资区位选择实证分析一个相对成熟的经济体通过对外直接投资FDI，在全球开拓市场和利用要素差异进行国际化生产。从已有的实证研究文献来看，宏观层面的东道国市场规模、双边贸易联系、税收和母国经济发展水平等都是文献中讨论较多的对外直接投资区位选择的主要决定和影响因素。1关于东道国市场规模的文献研究对FDI决定因素的研究表明，东道国市场规模是FDI的显著决定因素，这一结论在实证研究中比较一致。一些研究者使用GNP或人均GNP作为代理变量，如ROOTAHMED1979，LUNN1980，SCAPERLANDABALOUGN

8、1983，认为人均收入数据比GNP或GDP总值数据更好特别在发展中国家。一些研究者使用市场规模增长率作为FDI流动的解释变量BARRELLPAIN，1996；BHASINECONOMU，1994；DUNNING，1997；SUMMARY，1995；TCHA，1998；UNCAD，1993。CULEM1988回顾六个工业化国家之间的FDI双边流动，认为东道国市场规模与市场增长率、单位劳动成本、贸易流动、规模经济一起构成FDI流出的主要决定因素。一些研究者研究东道国市场潜力的重要决定因素，如CULEM1998，GERLOWSKIETAL1994，认为东道国市场潜力包括总人口和购买力等因素。2关于双

9、边贸易关系的文献在文献中，贸易与FDI的关系被描述为相互替代VERNON，1966，相互补充HELPMAN，1984；ITAKI，1991；MARKUSON，1985；MEREDITHMAKI，1992，或者公司国际化的一个连续过程（JOHANSONVAHNLE，1997；JOHANSON1976）。在一个连续过程，跨国公司利用通过先前贸易联系积累的东道国市场的知识，在东道国市场进行投资JOHANSONVAHILLE，1997。LEICHENKOERICKSON1997强调两者间的相互作用与因果联系，因为进入的一种模式是另一种未来进入模式的必需过程。另一个讨论较多的与贸易相关的FDI决定因素是

10、东道国的贸易政策的自由度。从东道国的角度来看，反倾销措施有时被当作事实上的引诱投资的政策RAYBARRELL，NIGELPAIN，1999。也有研究者持相反意见，如CULEM1988和MUDAMBI1995表明在关税非关税壁垒与FDI之间的关系并不显著。3东道国税收大部分研究将税收作为FDI的决定因素，主要由于税收激励的公共政策含义DUNNING，1996。理论上，高公司税减少公司净收益，从而阻碍FDIHARTMAN，1981。实证结果却表现为两种倾向，一部分研究并没有发现东道国公司税对FDI有显著影响GRAHAMKRUGMAN，L992；MODYSRINICASAN，1990；S1EMROD

11、，1990；WHEELERMODY，1992。GRAHAMKRUGMAN1992表明美国1990年代早期的公司税的变化对FDI的流入没有影响。一部分研究发现东道国公司税对FDI有重要影响，HARTMAN1981，1984的开创性工作发现税收与FDI的负向相关。LIZONDO1990认为由于母国和东道国的税收体制影响FDI的净收益，因而对吸引和排斥FDI有重要影响。对FDI在美国的区位比较研究中，HINES1996发现税率对FDI流入美国的区位选择有相当大的影响。4母国经济发展水平DUNNING1980利用其折衷理论，分析一国的对外直接投资量的大小与该国的经济发展水平密切相关。他用人均国民收入来

12、衡量一个国家经济发展水平。一个国家的净对外投资额与该国经济发展水平在一定阶段内成正比，经济发展逐渐提高，其净对外投资额也逐渐增大。ANDREFF2002在对转型国家的跨国公司的研究中，以母国GDP、人口、产业结构、技术发展水平、GDP增长率、汇率变动作为解释变量，研究转型国家对外直接投资存量，其结论表明，母国经济发展水平、国内市场规模是FDI流出的主要决定因素，母国的产业结构也有影响，技术不是一个强烈的决定因素，汇率的短期波动无影响。三、国内对外直接投资理论回顾及研究现状近年来，随着我国经济的快速发展，企业实力的不断增强，我国企业对外投资规模不断扩大，国内学者对我国企业对外直接投资的区位选择问

13、题的研究也在不断深入，取得了一些成果。对我国企业区位选择问题的研究主要集中在以下几个方面。1关于对外直接投资的区位选择理论中国理论界提出的主要观点有李雪欣2002提出了就近基准原则，认为中国对外直接投资发展初期的区位选择应遵循地理上的“就近原则”，也就是考虑东道国和投资国间的地理距离因素，中国对外直接投资应选择地域上接近的国家和地区。林毅夫2002提出“慢半拍基准”或称“地区渐进原则”，强调一国对外直接投资首先应当从那些经济技术发展水平相近或稍微落后的国家或地区开始，再慢慢向发达国家扩展。武汉大学的邢建国教授在其专著对外直接投资战略抉择中，以中国企业对外直接投资为研究对象，提出“有效资本型FD

14、I”理论模型，所谓有效资本是指能够适应经济全球化的发展，有效集合生产要素建构或进入跨国性行业增殖链的资本。不同时期、不同区位，资本有效性的衡量标准是各不相同的。“有效资本型FDI”区位选择应该综合考虑资本类型和东道国区位优势，由于“有效资本型FDI”的构成多元化，其选择的区位也呈现出多元化的布局。有效资本型FDI的区位选择理论更加适合指导我国企业的对外直接投资。2影响对外直接投资的区位选择影响因素国内学者对影响对外直接投资的区位选择影响因素从不同角度进行了研究赵春明、何艳2002把影响区位选择的因素分为两大类非制度因素和制度因素。非制度因素包括当地的政局稳定性，资源禀赋状况，基础设施状况，技术

15、发展水平和管理水平，劳动力素质高低，产品销售的现有市场以及潜在市场，市场竞争的激烈程度，投资国与东道国之间的亲近性等。制度因素大体上可分为四类，即国际经济制度安排、经济制度、法律制度和企业运行的便利性。非制度因素和制度因素决定了一国地区的区位优势。朱玉杰和周楠2005认为在邓宁提出的所有权特定优势、内部化特定优势和区位特定优势三大大优势中，区位优势比其他两个的影响要大得多，区位优势使海外生产的利润高于国内生产再出口到海外市场所赚取的利润。邱立成、王风丽2008针对我国的经济现实，主要以我国对外贸易、资源需求、工资水平为影响我国对外直接投资的主要宏观解释变量，利用19932006年的数据进行计量

16、分析。结果显示，对外贸易、资源需求、工资水平因素都对我国对外直接投资有显著的影响。同时分析了产生这种结果的原因，提出相关的建议。张新乐、王文明、王聪2007利用20032004年的数据对我国对外直接投资的决定因素进行了计量分析，从实证的角度考察东道国的出口水平、东道国汇率、东道国工资水平等宏观经济因素对我国对外直接投资的影响。胡博、李凌2008采用54国20032006年的面板数据，采用固定效应模型进行回归分析，证实了东道国的资源禀赋、市场规模和科技水平是影响我国直接投资区位选择的三个重要因素。其中较高的科技创新水平是发达国家的区位优势，丰富的矿产能源或潜在的国内市场则促进了我国对发展中国家的

17、直接投资。3我国企业对外直接投资具体的区位选择在我国企业对外直接投资具体的区位选择方面，国内学者的观点存在一定的分歧。孙建中2000，2002等认为我国对外直接投资的区位选择应是全方位的，应以发达国家为重点投资目标，以发展中国家和亚洲为主要投资区域，以非洲为潜在投资市场。杨大楷2002等人认为，我国目前对外直接投资的总体区位选择应以具有一定合作传统和基础的亚洲，尤其是东南亚国家和地区为主，适度开拓新兴的投资市场，主要指拉丁美洲和非洲，尝试进军以美、欧、日为首的发达国家市场，不同类型企业应选择不同的区位。程惠芳、阮翔2004选取对中国进行直接投资的32个国家地区为样本，选取1995、2000和2

18、002年这3年外商对华直接投资的数据，把这些样本国的经济规模、人均国民收入与中国的地理距离等变量纳入引力模型，通过引力模型求出样本国家与中国国际直接投资的引力系数，并用引力系数就中国对外直接投资的区位选择进行分析。“引力巨大型”的国家和地区有美国、日本、韩国、中国香港和澳门。这五个国家和地区的K值都比较大，对中国企业对外直接投资的引力很强，所以应加强对其投资。四、评述上述区位选择的思想虽然涉及内容不尽相同，结论不尽一致，但在解释特定时期、特定投资主体的境外直接投资区位选择方面都有一定的说服力和合理性。特别是其中某些重要观点，如在境外直接投资中发挥技术优势，利用创新的产品和内部化的市场交易，重视

19、投资区位的正确选择等，对浙江省对外直接投资的长足发展具有重要的借鉴意义。国际直接投资FDI区位问题是近年来国际学术界研究的重要课题。它吸收了区位理论、外商投资理论、跨国公司投资理论和产业组织理论等相关学科的研究成果。正如一些学者所指出的，要解决外商投资的区位问题，需要国际贸易理论、产业组织理论和区位理论的结合。尽管有大量的文献讨论过这个问题，但到目前为止，还没有解释FDI区位分布的一般性理论，只是散见于工业区位理论、产业组织理论、国际贸易理论等流派之中。从现有的研究成果来看，近二三十年来，学术界对FDI区位的研究，形成了三条主线一是在FDI理论中增加区位因素的分析，探讨国家区位特征对FDI国别

20、选择的影响；二是采用公司实地调查的方法，探讨FDI区位选择的决策过程、影响因素及其空间组织行为；三是根据现代区位理论的基本原理，并采用经济计量方法，探讨国内FDI区位差异或区位选择的决定因素。从国内学者研究的情况来看，到目前为止，国内学者在投资区位方面的研究主要集中在外商对我国的投资，且研究的方法也主要是通过实证分析找出对外商投资区位选择有较显著相关性的变量，包括反映省际间经济发展的变量、政府招商引资的政策变量、区域经济集聚的变量、现代化设施变量等。但由于受国家统计资料、政策法规等不完善方面的影响，到目前为止研究中国企业对外直接投资的区位流向还不多，即使有的话也都是停留在较浅的层次上，只是从现

21、状和原因等理论方面进行解释，缺乏一个系统的实证分析和验证过程。通过对以上对外直接投资理论的回顾可以看出，六十年多来，对外直接投资理论从不同侧面和角度反映对外直接投资的动力、现象、特点、影响因素及效应等，对实践产生了积极的指导作用。特别是20世纪80年代后，由于全球化的深入发展，世界经济呈现出多元化、多样性发展的态势，特别是处于不同区位、不同阶段的发展中国家，各个国家对外直接投资的出发点、比较优势、投资目的地区位选择、投资方式等等都不尽相同，需要各国借鉴“他山之石”，立足本国实际和实践，探索符合自身发展道路的对外直接投资模式。参考文献1詹姆斯古德，詹姆斯汉斯海外市场进入战略的环境决定因素J哈佛商

22、业评论，1972741652PARRYTGTHEINTERNATIONALLOCATIONOFPRODUCTIONSTUDIESINTHETRADEANDNONTRADESERVICINGOFINTERNATIONALMARKETSBYMULTINATIONALMANUFACTURINGENTERPRISE，PHDTHESIS，UNIVERSITYOFLONDON，19753LUGERM，SHETTYSDETERMINANTSOFFOREIGNPLANTSTARTUPSINTHEUNITESSTATESLESSONSFORPOLICYMAKERINTHESOUTHEASTVNDERBITJOU

23、RNALOFTRANSNATIONALLAW1985182232454BAGEHISENS，JOWHEELERASPATIALANDTEMPORALMODELOFFOREIGNDIRECTINVESTMENTINTHEUNITEDSTATESECONOMIESGEOGRAPHY，19896521131295SUMMARYRLSUMMARYTHEPOLITICALECONOMYOFUNITEDSTATESFOREIGNDIRECTINVESTMENTINDEVELOPINGCOUNTRIESANEMPIRICALANALYSISQUARTERLYJOURNALOFBUSINESSANDECONO

24、MICS，1995，34325386MATYAS，LPROPERECONOMETRICSPECIFICATIONOFTHEGRAVITYMODEL1997203633687HAPKANANALYSISOFTHEDETERMINANTSOFUSDIRECTINVESTMENTABROADINTHEMANUFACTURINGSECTORNEWYORKSTATEUNIVERSITYOFNEWYORK，20018VALERIJABOTRICLORENASKUFLICMAINDETERMINANTSOFFOREIGNDIRECTINVESTMENTINTHESOUTHEASTEUROPEANCOUNTR

25、IESJTRANSITIONSTUDIESREVIEW20061323593779ONEALJTHEAFFINITYOFFOREIGNINVESTORSFORAUTHORITARIANREGIMESQUARTERLYJOURNALOFPOLITICALRESEARCH，1994，25516710李小建香港对大陆上业投资的区位选择兼议中西部地区吸引港资策略J中州学刊，1997411李小建外商直接投资对中国沿海地区经济发展的影响J地理学报，19995442043012李立新，金润圭在华外商不同来源体FDI区位因素比较分析J中国软科学20027899413孙俊中国FDI地点选择的因素分析J经济学季刊

26、，2004468769714周毓萍，刘海云跨国公司对外直接投资优势评价研究J武汉理工大学学报交通科学与工程版，2003419820015孙建中资本国际化运营中国对外直接投资的综合优势比较M北京经济科学出版社，200016赵春明，何艳从国际经验看中国对外直接投资的产业和区位选择J世界经济，20025384117姜岩跨国公司对华直接投资区位选择战略研究与借鉴J人文杂志，20033717618张传国台商对祖国大陆直接投资的地域分异与成因分析J世界经济，20041019阮翔，赵建华从引力空间模型看对外直接投资区位选择J世界经济研究20042656920时展，李强基于产业集聚角度的区位选择因素分析J新疆

27、财经，200701202321鲁明泓国际直接投资区位决定因素M南京南京大学出版社，200022李雪欣中国跨国公司论M沈阳辽宁大学出版社，200223王增涛对外直接投资区位选择的分析框架及启示J国际金融研究2002324程惠芳对外直接投资比较优势及评价指标J财经科学1998525齐晓华对外直接投资理论及其在国内的研究J经济经纬2004126赵春明，何艳从国际经验看中国对外直接投资的产业和区位选择J世界经济2002527崔晓蕾论现阶段我国对外直接投资的区位选择J山东理工大学学报社会科学版2003928许丹，谭卫红对外直接投资理论综述J世界经济2004329陈凡，王方中国企业对外直接投资发展状况与问题解析J研究与探索2004230万丽娟，徐孝勇我国企业跨国经营存在的问题与发展战略研究J国际贸易问题20041031鲁桐发展中国家跨国公司理论及其思考J世界经济与政治1998132马先仙我国企业对外直接投资的区位选择J对外经济贸易大学学报，20061033张如庆我国对外直接投资区域选择分析J国际贸易问题，20053