外商直接投资与经济增长【外文翻译】.doc

1、本科毕业论文外文翻译外文题目FDIANDECONOMICGROWTH出处ADVANCEDSTUDIESINTHEORETICALANDAPPLIEDECONOMETRICS作者IVOHASINAFIZARARAZAFIMAHEFAANDSHIGEYUKIHAMORI译文外商直接投资与经济增长简介外国直接投资（FDI）成为许多发展中国家发展的关键。FDI存在一些潜在的理性特征，这些特征对经济增长、扶贫等产生了重大影响。因此，相对于沙哈拉以南的国家而言这是一个很重要的手段，这些国家相对于其它发展中过家来说只吸收了很小部分的FDI。本文以实证分析了FDI与经济增长的关系。文献回顾研究FDI影响经济增

2、长的学派分为2派（I）强调FDI有利于经济等增长的，我们称之为“PROS（有益派）”（II）FDI对经济等增长的影响弱，甚至说FDI对经济增长存在危害的一派，我们称之为“CONS（无益派）”。PROS（有益派）根据新古典增长理论，假定来技术进步和劳动力增长为长期以来带动经济增长的外生因素。根据这种假设，外国直接投资预计将只能有一个对产出增长的短期效应。然而，内生增长理论近期的发展，鼓励研究者分析FDI促进经济长期增长的渠道。外国直接投资假定是通过两个渠道来影响经济增长的。首先，外国直接投资预计将改变东道国的生产函数，通过新的资本积累的投入和国外技术的纳入促进经济增长。其次，外国直接投资也可以通

3、过增加知识水平来促进经济增长。如劳动力培训，国外生产技能的获取，以及管理经验和组织安排等。通过促进在东道国生产率的提高和技术进步，外国投资者因此对经济增长产生积极影响。特别是在发展中国家，先进的管理和更新颖的技术又会增加外国直接投资的效率。事实上，外国直接投资可能是先进的技术转移到发展中国家的主要的渠道，（BORENSZTEIN等，1998，第133业）。BALASUBRAMANYAM（1996）和BORENSZTEIN等，用实证方法研究了FDI与经济增长。研究重点为外商直接投资与经济增长之间的关系。BALASUB等，采用了新的增长理论框架，研究FDI对采取了不同贸易政策、贸易体制的发展中国家

4、的经济增长所产生的不同作用。他们使用了46个发展中国家从1970年1985年的每年平均数据的截面数据进行研究，他们的结果证明外国直接投资对经济增长产生积极和显著效果。他们的结果还显示，外国直接投对采取鼓励出口政策的国家的经济增长的促进作用（如新加坡，马来西亚，韩国和智利）高于采取进口替代政策的国家（如秘鲁，菲律宾，墨西哥）。BOREN等用实证检验的方法检验了FDI对经济增长的作用，他们用跨越全国的回归框架检验分析了69个发展中国家19701989年之间的数据。他们的研究结果表明，外商直接投资是技术转移的重要工具之一，FDI对经济的相对贡献高于国内投资。他们还发现，FDI对经济增长的影响的高低的

5、因素还取决于东道国的人力资本。关于此类问题的研究，之前的研究都事先推定FDI造成经济增长或者对经济增长有影响，而很少考虑FDI和经济增长相互之间的关系。为了取得更好的平衡性，有些人尝试用其他样本和估计技术并把研究重点放在两者的因果关系上。其中值得注意的是以下几位的研究ZHANG2001,ERICSSONANDIRAND和CHOWDHURY以及MAVROTS2003。ZHANG（2001）实证分析了FDI和经济增长的关系。用的数据来自11个东亚和拉丁美洲的国家。他认为，外国直接投资可增加东道国的经济增长，但这种增长的促进作用程度似乎取决于国家的具体特点。他还认为，外国直接投资更有可能在以下情况下

6、促进经济增长，如东道国采取开放的贸易制度，改善教育（从而人力资本条件），鼓励出口为导向的外国直接投资，保持宏观经济稳定等。ERICSSON和IRANDOUST（2001）使用1970年至1997年的年度数据实证研究了在丹麦，芬兰，挪威和瑞典经济增长和外国直接投资的因果关系。他们的分析基于由户田和山本（1995）开发的LAVAR（滞后增强向量自回归）程序。他们发现，两者的因果关系在瑞典是双向的，在挪威是单向的，在芬兰和丹麦则不能确定。CHOWDHURY和MAVROTS（2003）实证分析三个发展中国家智利，马来西亚和泰国的外商直接投资与经济增长之间的因果关系。他们用LAVAR程序分析两者之间的关

7、系，数据为1969年和2000年的年度数据。他们的实证结果提供一个与外国直接投资与GDP的双向因果关系的有力证据，马来西亚和泰国为双向，智利为单向。CONS（无益派）外商直接投资对经济增长可能产生的不利影响的最激烈的争论主要集中在对受援国的经济情况的影响。人力资本与东道国的金融市场可能会影响外国直接投资的效果。BORENSZTEIN等（1998）强调人力资本在东道国的重要性。他们认为，外国直接投资对经济增长的影响依赖于现有的人力资本水平。他们的研究结果表明，外国直接投资只在东道国人力资本存量达到最低点的时候拥有更高的生产力。如果他们是正确的，那么FDI只能在东道国的经济有足够的能力吸收先进技术

8、的情况下才对东道国的经济增长有所贡献。阿尔法罗等（2004）指出，外国直接投资要促进经济增长，只能当当地金融市场已经充分发展的情况下。他们用1975年至1995年的数据，实证分析了外国直接投资，金融市场和经济增长间的关系。他们的研究结果表明，FDI仅扮演一个模糊的角色。另一方面，他们发现，在金融市场发达的国家，外国直接投资的收益是巨大的。他们还提出了一个FDI和经济发展存在因果关系的证据，即FDI通过金融市场影响经济。达勒姆（2004）通过80个国家1979年至1998年的数据研究FDI对经济的影响。他的实证研究结果表明，FDI对经济的影响，一部分看该国的吸收能力，尤其在财务和体制发展等方面。

9、挤出效应是另一个FDI对经济的不利影响。如果国内企业竞争力小于国外企业，那么他们可能被挤出市场，被迫停止生产。挤出效应本质上是FDI和国内企业之间对当地商品和要素市场的竞争（劳动力，金融市场）。如果FDI的流入带来比国内企业更具生产力和更高价值增值的东西，而迫使国内企业转移向至少生产增值和竞争对手一样大的区域，此时，挤出效应可能有利于经济的整体。这种现象被定义为“建设性破坏”，该研究指出FDI和国内投资是相辅相成的。数据我们探讨在撒哈拉以南非洲国家和发展中国家在选定的亚洲和拉美国家的外国直接投资与增长的关系。所有可用数据都包括在内，我们使用以下国家的数据撒哈拉以南非洲国家贝宁，博茨瓦纳，布基纳

10、法索，布隆迪，喀麦隆，乍得，科摩罗，刚果民主共和国，刚果共和国，科特迪瓦德有限公司，加蓬，冈比亚，加纳，几内亚比绍，肯尼亚，莱索托，马达加斯加，马拉维，马里，毛里求斯，莫桑比克，尼日利亚，卢旺达，塞内加尔，塞拉利昂，南非，斯威士兰，多哥，赞比亚津巴布韦。亚洲国家香港，韩国，菲律宾，马来西亚，泰国，印尼。拉美国家巴西，墨西哥，玻利维亚，哥伦比亚，哥斯达黎加，巴拉圭，乌拉圭，多米尼加共和国，厄瓜多尔，萨尔瓦多，委内瑞拉。实证结果进行比较，以评估非洲各国经济的具体特点。使用的是1980年至2001年的年度数据（表略）。我们将FDI当做真正的内向投资而不是流入是因为（1）东道国现有的所有FDI（不只是

11、最近投资的外国直接投资）都包含在GDP总值中；（2）东道国所有现有的FDI（不只是最近投资的外国直接投资）都体现了更高的知识和技术。因此，模型包括实质国内总产值、外来直接投资存量和世界消费者物价指数。实际国内总产值的数据来自WORLDDEVELOPMENTINDICATORSOFTHEWORLDBANK2003；实际外来直接投资存量的数据从国际外来直接投资存量计算而来，数据来自GLOBALDEVELOPMENTFINANCE2003；全球消费者物价指数从INTERNATIONALMONETARYFUNDJUNE2004的统计中计算得出。方差分解作为一个初步的分析，为了进行单位根测试，以检查每个

12、变量的整合秩序。我们普遍采用了增强“迪基富勒检验”（ADF）。结果显示，外国直接投资和经济增长率都显示在大多数情况下比较平稳。然后，在构建二元向量自回归模型后，我们对GDP增长率和外国直接投资存量使用VDC技术。预测误差方差分解告诉我们，在这个序列运动中由自身引起的震动和由其他因素引起的震动的比例。表31给出了FDI和GDP数据。我们可以推断出一下结论1在大多数被调查的国家中，FDI占国内生产总值的预测方差的很大份额；2在30个沙哈拉以南非洲国家中，有16个份额超过10，其中9个超过15；3与我们此前在第二章中对贸易增长的研究结果相反，我们之前的结果是沙哈拉以南非洲对外国直接投资增长的模式不明

13、显不同于亚洲、拉美。这表明FDI可能通过有点类似于其它经济体的外国直接投资的影响影响了撒哈拉以南非洲的经济，即主要在时间长度和程度方面；4外国直接投资一直被看作是目前亚洲和拉丁美洲经济快速增长的引擎，而在非洲的外国直接投资存量相对较低。假设非洲经济对FDI的敏感程度和亚洲和拉丁美洲类似，那么，外国直接投资水平的加强可能会大大有助于这些南非洲国家的经济。因果检验我们研究撒哈拉以南非洲国家的外国直接投资和收入之间的因果关系主要为了2个目的。首要目的就是强化我们的论点FDI能加快经济增长；我们的第二个目的，涉及到先前的调查结果的影响。一些研究声称，外国直接投资往往更倾向于中等发达的地区而不是相对落后

14、的地区，因为那有更发达的基础设施和其他因素等。受益于面板结构的信息体现，我们使用HURLIN和VENET2001推荐的GRANGER因果关系检验。HURLIN和VENET扩展了GRANGER因果关系检验的方法，开发了时间序列模型面板数据。不同的滞后长度（从落后1到5年）被用来验证推理的精度。表32显示了结果，有以下3点1）所有5个不同的滞后长度都表明FDI造成南沙哈拉非洲经济的增长；2）5个中只有2个显示出FDI和经济增长有因果关系；3）面板数据的因果关系检验表明FDI可以作为促进经济增长的一个强有力的工具。结论在这一章中，我们实证分析FDI与经济增长的关系。我们的工作证实，在撒哈拉以南非洲国家的经济下列检查（一）FDI对经济增长有显著影响；（二）FDI对经济增长的因果关系运行为单向定向。今后将有必要识别可以预期增加外贸投资存量的方法，这些措施将是应对激烈的国际竞争的核心。随后的章节将重点介绍在国际贸易领域及吸收外国直接投资的过程中促进竞争力加强的措施。