第3章：企业筹资管理（下）资金成本 杠杆分析 资本结构第1节 资金成本 l 资金成本概述 l 个别资金成本 l 综合资金成本 l 边际资金成本一、资金成本概述 l 资金成本的概念 l 资金成本的种类 l 资金成本的作用（一）资金成本的概念 l 资金成本是企业筹集和使用资金而承付的代价。 包括用资费用和筹资费用。既包括货币的时间价 值，又包括投资的风险价值，是投资者要求的必 要报酬率。 l 用资费用指企业在生产经营和对外投资活动中因使用资 金而承付的费用，属于变动性的资金成本。 l 筹资费用指企业在筹集资金活动中为获得资金而付出的 费用，属于固定性的资金成本，可视作对筹资额的一项 扣除。（二）资金成本的种类 l 个别资金成本率：企业各种长期资金的成本率 l 综合资金成本率：企业全部长期资金的成本率 l 边际资金成本率：企业追加长期资金的成本率（三）资金成本的作用 l 资金成本是选择筹资方式，进行资本结构决策和选择 追加筹资方案的依据。 l 资金成本是评价投资项目，比较投资方案和进行投资 决策的经济标准。 l 资金成本可以作为评价整个企业经营业绩的基准。二、个别资金成本 l 个别资金成本（
