资本 成本与公司投融资决策（本 书18 章） 第11 章 Copyright 2010 by the McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved. McGraw-Hill/Irwin18-2 关键概念与技能 o 理解资本成本 o 理解杠杆对项目创造价值的影响 o 能使用调整净现值法(APV) 、权益现金流 量法(FTE) 和加权平均资本成本法（WACC ）评估杠杆企业的项目18-3 本章大纲 11.1资本成本 11.2资本成本的计算 11.3考虑资本成本的投资决策 APV 、FTE 和WACC 18-4 11.1资本成本 o 资本成本概念： 为筹集和使用资金而付出的代价。 广义地讲，企业筹集和使用任何资金，无 论是长期资金还是短期资金，都要付出一定 的代价。狭义的资本成本仅指筹集和使用长 期资金（包括自有资本和借入长期资金）的 成本。由于长期资金也被称为资本，所以长 期资金的成本也称为资本成本。18-5 资本成本包括资金筹集费和资金占用费两 部分。资金筹集费是指在资金筹集过程中 支付的各项费用，如发行股票、债券支付 的印刷费、发行手续
