第二节 金融压抑、金融深 化 与金融约束 一、金融压抑与金融深化 二、金融约束理论 回本章 至下节 麦金农认为，对发展中国家货币金融问题的研 究，必须分析其货币金融制度的特点。 1.发展中国家金融的特征 总的看来，发展中国家的经济存在着以下特征 ： （1）货币化程度低。 （2）金融的二元性。 （3）缺乏完善的金融市场。 （4）规模的不经济性。 （5）货币与实际资本无法相互替代。 一、金融压抑与金融深化2.金融压抑的几何模型 E.S.肖认为，造成发展中国家金融压抑的根本原因 在于制度上的缺陷和当局政策上的错误，特别是政府对利 率的强制规定，使其低于市场均衡水平，同时又未能有效 控制通货膨胀，使实际利率变为负数。于是一方面，政府 无法充分动员社会资金；另一方面，过低的贷款利率或负 利率刺激了对有限资金的需求，政府依靠配给造成了资金 使用的低效率。 肖通过几何模型来说明金融压抑的影响（见下图） 。 图示金融压抑的几何模型 从上图可以看出，在采取利率限制的情况下，储 蓄者愿意提供的资金量仅为OA，而借款者的需求量为 OF，两者存在巨大的差额。 解决的办法，或者根据货币当局或政府其他机构 或金融
