第四章 资产组合选择与定价理论 第一节 资产组合选择理论 第二节 资本资产定价模型（CAPM） 第三节 套利定价模型（APT） 第四节 期权定价模型（OPT） 第五节 有效市场理论 第一节 资产组合选择理论 一、单一资产的风险和报酬计量 考虑B公司股票，现行价格为￥25，期末该股票价格和概率分布见下表： 根据上述资料,计算概率分布的均值(Mean)，用预期值表示： 概率（P i ） 期末价格 报 酬（R i ） 0.1 20.00 -20% 0.2 22.50 -10% 0.4 25.00 0 0.2 30.00 +20% 0.1 40.00 +60% B股票预期期末价格为： 0.120+O.222.5+0.425+0.230十0.140￥26.50 。 预期报酬率为： 方差和标准差是反映概率分布离散程度的两个基本指标，方差通 常的计算公式为: 根据均值 的定义 ，上式可表述为: 标 准差的计 算公式为 ： B股票的方差计算如下: 0.1(20-26.5) 2 +0.2(22.5-26.5) 2 +0.4(25-26.5) 2 +O.2(30- 26.5) 2 +0.1(40-26.5
