1、（2011届）毕业论文（设计）题目嘉兴市上市公司执行企业会计准则的经济后果研究姓名专业会计学班级学号指导教师导师职称年月日I摘要企业会计准则在我国上市公司有效实施已经有四年，新会计准则提供了大量的会计政策备选方案，企业选择会计政策的空间也增大，将对上市公司的财务状况和经营成果产生持续的、长久的影响。本文研究了嘉兴市上市公司2006年至2009年的财务报告，并分析会计准则对企业产生的经济后果。文章包括了以下内容首先，对企业会计准则（2006）的背景、主要内容的介绍；其次，四年来企业会计准则（2006）的实施情况；再次，嘉兴市上市公司执行企业会计准则的经济后果描述性分析；然后，是企业会计准则为嘉兴
2、市上市公司带来经济后果的原因分析；最后是提高嘉兴市上市公司执行企业会计准则效率的思考等。关键词企业会计准则；嘉兴；上市公司；经济后果IIABSTRACTTHEREHAVEBEENFOURYEARSSINCECHINASLISTEDCOMPANIESIMPLEMENTATIONACCOUNTINGSTANDARDSEFFECTIVELYNEWACCOUNTINGSTANDARDSPROVIDEANUMBEROFACCOUNTINGPOLICYOPTIONS，ENTERPRISESSPACETOCHOOSEACCOUNTINGPOLICIESALSOINCREASEDFORLISTEDCOMPAN
3、YSFINANCIALPOSITIONANDOPERATINGRESULTS，ITWILLPRODUCESUSTAINED，LONGTERMEFFECTSWERESEARCHEDTHEFINANCIALREPORTSOFJIAXINGSLISTEDCOMPANIESFROM2006TO2009，ANDALSOWEANALYZEDTHEECONOMICCONSEQUENCESOFTHENEWACCOUNTINGSTANDSARTICLEINCLUDESTHEFOLLOWINGTHEFIRST，THEBACKGROUNDANDTHEMAINCONTENTOFACCOUNTINGSTANDARDS（
4、2006）THESECOND，THEIMPLEMENTATIONOFACCOUNTINGSTANDARDS（2006）INFOURYEARSTHETHIRD，THEDESCRIPTIVEANALYSISFORTHEECONOMICCONSEQUENCESOFJIAXINGSLISTEDCOMPANIESIMPLEMENTATIONACCOUNTINGSTANDARDSTHEFOURTH，THECAUSESOFECONOMICCONSEQUENCESTHATJIAXINGSLISTEDCOMPANIESIMPLEMENTATIONACCOUNTINGSTANDARDSTHEFIFTH，HOWTO
5、IMPROVETHEEFFICIENCYOFTHEJIAXINGSLISTEDCOMPANIESIMPLEMENTATIONACCOUNTINGSTANDARDSKEYWORDSACCOUNTINGSTANDARDSJIAXINGLISTEDCOMPANIESECONOMICCONSEQUENCES目录一、企业会计准则（2006）的背景及主要内容1（一）企业会计准则（2006）出台的背景1（二）企业会计准则（2006）的主要变化1二、四年来企业会计准则（2006）的实施情况3三、嘉兴上市公司执行企业会计准则的经济后果描述性分析5（一）嘉兴市上市公司的基本情况5（二）嘉兴市上市公司执行企业会计准
6、则前后的财务状况分析6四、企业会计准则为嘉兴市上市公司带来经济后果的原因分析12（一）存货核算政策变化的影响12（二）大量使用公允价值的影响13（三）资产减值准则的影响13（四）长期股权投资核算方法变更的影响14（五）有关固定资产核算政策变化的影响14（六）新企业所得税税率变化的影响14五、提高嘉兴市上市公司执行企业会计准则效率的思考15（一）不断规范企业管理层行为16（二）健全企业内部控制制度16（三）健全部门沟通机制16（四）进一步完善资本市场信息披露规范体系16（五）根据执行中的问题进一步完善企业会计准则16六、结论17参考文献18致谢错误未定义书签。附录201一、企业会计准则（2006
7、）的背景及主要内容（一）企业会计准则（2006）出台的背景我国每次重大的会计变革，都与当时的经济发展密切相关。因为会计是一门社会科学，它与我国的社会环境（如社会文化、政治制度、经济体系、法律规范等）息息相关，有什么样的社会环境，就有什么样的会计。上个世纪80年代，我们国家实行对外开放、对内搞活经济政策，中外合资企业如雨后春笋般地涌现，特别是14个沿海开放城市，被许多国家的政府和经济界人士看作是中国的“黄金海岸”，吸引了很多外商纷纷前来洽谈业务，举办中外合资经营企业。新形势势必对会计核算工作提出了新的要求，为了适应对外开放形势的需要，规范和加强中外合资经营企业的会计核算，1985年财政部发布了中
8、外合资经营企业会计制度。该制度吸收了国际会计的通行做法，为吸引外资、扩大开放奠定了基础，也为第二阶段的会计改革打下基础。上世纪90年代，我国进入全面发展时期。90年代初期我国资本市场开始建立，通过市场来配置资源，经济开始飞速发展，全面进行会计改革的要求迫在眉睫。1993年我国全面实行新会计体系，结束了计划经济体制下的会计模式。这一时期的改革成果主要有两项一是财政部发布“两则两制”；二是出台股份公司会计制度。“两则两制”的发布结束了计划经济的会计模式，确立了与市场经济相适应、与国际惯例初步协调的会计模式，实现了会计模式的根本转换，在国内外产生了深刻影响。进入21世纪，我国经济市场化程度和全球化程
9、度又上了一个新的台阶。我国资本市场发展迅速，上市公司逐渐增多。为了使会计信息更加准确、更加客观地反映各种复杂的经济业务，我国财政部于2006年2月25日颁发了39项企业会计准则。自2007年1月1日起在上市公司正式实施。新会计准则向国际会计准则趋同是我国会计准则发展的必然趋势，有利于我国资本市场的发展，有利于满足社会大众对可靠地会计信息的要求。（二）企业会计准则（2006）的主要变化新企业会计准则逐渐与国际会计准则趋同化，并对于旧会计准则不合理的部分做出改变，其主要变化包括以下几方面21、重新引入公允价值计量属性新企业会计准则虽然重新引入，但鉴于我国的情况，为防止公允价值被滥用而出现利润操作，
10、新准则中对公允价值的运用作了限制，其主要应用在金融工具、投资性房地产、非共同控制下的企业合并、债务重组和非货币性资产交换等方面。对公允价值的运用较为谨慎。2、发出存货的计价方法新企业会计准则存货中第14条规定企业应当采用先进先出法、加权平均法或者个别计价法确定发出存货的实际成本。新企业会计准则取消了“后进先出法”，缩小了企业选择存货发出计价方法的范围。新准则取消了对商品流通企业存货采购成本的说明条款，明确规定商品流通企业，存货的采购成本和其他行业企业一致，均包括购买价款、相关税费、运输费、装卸费、保险费以及其他可归属于存货采购成本的费用，这一变动使存货取得成本的计算口径更加简单明了。13、允许
11、部分开发费用资本化新企业会计准则无形资产第九条规定企业内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件的，才能确认为无形资产（1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；（2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图；（3）无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，应当证明其有用性；（4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；（5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。此规定将会提高科技及创新类企业的业绩，减轻经营者在开发阶段的利润指标压力，提高
12、他们在研发投入上的积极。并且无形资产的摊销中，提出了确认预计净残值的标准，无法可靠确定预期实现方式的，应当采用直线法摊销，改变了原准则中一律分期平均摊销的做法。4、资产减值准备规定的变化为了确定资产减值损失为，新企业会计准则明确规定，资产可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定，同时，对资产的公允价值减去处置费用后的净额以及资产预3计未来现金流量的现值的计量提供了较为详细的应用指南，实务中具有较强的操作性。并且，新准则中规定“资产减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回。”该规定对暂停上市的公司及ST公司的经营业绩产生较大的影响。另外，
13、新准则还扩大了资产减值的计提范围，增加了投资性房地产、消耗性生物资产、建造合同形成的资产、递延所得税资产、融资租赁中出租人未担保余值、金融资产、未探明石油天然气矿区权益这7项。5、债务重组收益会计处理的变化新企业会计准则债务重组规定以现金清偿债务的，债务人应当将重组债务的账面价值与实际支付现金之间的差额，计入当期损益；以非现金资产清偿债务的，债务人应当将重组债务的账面价值与转让的非现金资产公允价值之间的差额，计入当期损益，转让的非现金资产公允价值与其账面价值之间的差额，计入当期损益。体现了债权人与债务人会计处理的一致性。6、所得税会计核算方法的改变新准则明确了企业均采用资产负债表债务法核算所得
14、税，扩大了可转回差异的核算范围。运用该方法，其递延所得税资产（负债）余额，能直接反映其对未来的影响。新准则也提出了资产和负债的计税基础的概念，将暂时性差异界定为资产或负债的账面价值与其计税基础之间的差额，按照其对未来期间应税金额的影响，分为应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异，并首次将符合条件的可抵扣亏损和税款抵减确认为递延所得税资产，这也是所得税会计处理的重大突破。7、合并会计处理方法的变化新准则更加注重实体理论，合并报表范围的确定更关注实质性控制，母公司对所有能控制的子公司均需纳入合并范围，而不一定考虑股权比例，所有者权益为负数的子公司，只要是持续经营的，也应纳入合并范围。另外，新准则将企业
15、合并分为同一控制下的企业合并和非同一控制下的企业合并。但新准则允许使用权益结合法，这也是从中国的资本市场出发。而国际会计准则仅允许使用购买法。因为权益结合法容易让企业钻空子。二、四年来企业会计准则（2006）的实施情况我国的情况看，财务会计准则与国际化趋同时间较晚，对准则中资产减值、债务重组、企业合并及所得税方面的经济后果研究比较多，也比较具体，并提出4相应对策和改进方法。另外也有每年财政部对上市公司执行企业会计准则的经济后果分析，以了解上市公司执行企业会计准则的情况。刘玉廷、王鹏和薛杰（2010）中统计了沪深两市共计1774家上市公司如期披露的2009年年度财务报告，并比较分析了其2008年
16、同比的净资产，利润总额，净利润等，可见2009年上市公司业绩与整体经济运行状况是协调的，已走出国际金融危机呈好的趋势。并且指出（1）企业会计准则规定的若干系列会计政策，促进了上市公司的可持续发展。（2）企业会计准则统一了财务报告的格式和披露要求，全面提升了会计信息质量，有效促进了我国资本市场的完善和发展。（3）企业会计准则的有效实施不仅经受了上市公司的实践经验，也通过了世界银行、欧盟等方面的评估验证，为促进我国企业“走出去”创造了条件。（4）企业会计准则的有效实施和国际趋同等效，促进了我国注册会计师行业的加快发展。（5）企业会计准则的持续平稳有效实施，使我国会计准则国际趋同向纵深发展，为我国参
17、与建立全球统一的高质量财务报告准则奠定了基础。2步丹璐和叶建明（2009）运用实证分析指出新会计准则中资产减值在资产减值方面的重大修改是出于某些上市公司利用资产减值的计提和转回进行盈余管理而做出的，资产减值和经济因素、稳健性因素以及盈余管理都有显著关系。在资产减值实施后，资产减值和经济因素更加相关了，超常的资产减值准备金额与盈余管理的关系减弱了。该政策实施降低了公司利用资产减值准备进行大清洗、平滑、扭亏等的盈余管理动机。李霞（2008）从模型分析中得出的结论是在我国特有的制度背景下企业所得税影响上市公司资本结构并不明显。3为了鼓励内部融资，应制定相关的税收政策，如适度放宽折旧政策，并给予更多的
18、税收优惠等等。董霞（2010）分析总结了债务重组新准则的经济后果，提出了究善新债务重组准则的具体建议。包括（1）在债务重组的定义中明确添加债务人持续经营的另一重要前提，即债务人的续营价值高于清算价值。（2）抑制债务重组盈余操纵动机不但需要准则规范的完善还需要加强相关部门的监管力度和完善相关法规，即根据发生的债务重组收益金额的大小不同，对金额较小的债务重组收益，直接计人当期损益；对金额较大的债务重组收益，分期计人企业损益。（3）对债权人的会计处理作出修订。（4）债务重组准则应对债权人及社会公共投资者5的利益给予必要的关注。从源头上确保债务重组经济活动的良胜发展，要求在报表附注中增加披露由独立第三
19、方签字盖章的债务人持续经营评估证明。4叶佳（2007）认为新会计准则体系在现金流量表、债务重组等方面做了新的规定。有助于上市公司的金融风险防范，促使上市公司更加注重公司资本的质量。更加规范上市公司的债务重组，提高了上市公司会计信息的真实性和上市公司的可信度。5三、嘉兴上市公司执行企业会计准则的经济后果描述性分析“经济后果”一词最早是由STEPHENAZEFF（1978）在著名的论文THERISEOF“ECONOMICCONSEQUENCES”中提出。ZEFF认为经济后果是指财务报告对企业、政府、工会、投资者和债权人决策行为产生的影响，即财务报告利益相关者的决策，而不仅仅是被动地反映这些决策的结
20、果。WILLIAMSCOTT则认为“经济后果是一个概念，他是指尽管存在有效市场理论，但不同的会计准则还是会影响公司的价值。”6在现行的会计制度中，企业管理层拥有一定的会计政策选择的空间和职业判断的权利，而这些职业判断和会计政策的选择都是以会计利润为基础，会对会计利润产生较大的影响，继而对契约产生影响，会计准则的不同最终会影响企业价值。新企业会计准则在我国上市公司有效实施已经四年已久，会计政策的选择将对企业产生不同的经济后果。新会计准则提供了大量的会计政策备选方案，企业选择会计政策的空间也增大，执行新会计准则发生的会计政策、会计估计变更将对上市公司的财务状况和经营成果产生持续的、长久的影响。公司
21、股东、债权人等利益相关者对公司价值的判断以及对自身利益的影响也将有不同的认识。（一）嘉兴市上市公司的基本情况截至2010年末，嘉兴市，包括五县两区共有上市公司17家，根据本文的需要，剔除了两家香港上市的公司和一家欧美上市的公司，以及8家均是2007年以后上市的公司（数据不够完整）。研究了沪深两市共计6家上市公司如期披露的财务报告。6家上市公司2009年末的流动资产合计为22，567，446，42205，非流动资产合计为11，307，044，86220。资产总额合计为33，874，491，28425，较2008年同比上升2277；净资产合计为12，997，366，30738，较2008年同比上升
22、483；2009年实现的利润总额为1，490，611，41265，较2008年6同比上升1547；净利润合计为1，056，697，05283，较2008年同比上升2807。嘉兴地区的这些上市公司，均以制造业为主，包括机械制品、电子元器件制品、生物制品及纸制品等等。从其上市公司年报数据可见，2009年嘉兴地区上市公司的业绩已经回升，虽然大部分自营出口的制造企业受到国际金融危机的影响较大，国际市场的低迷使得出口量下降，汇率的波动使得出口产品的价格下降等，但是整个嘉兴地区的经济已经走出低谷，呈现回升向好的态势。（二）嘉兴市上市公司执行企业会计准则前后的财务状况分析会计准则实施以来，所有上市公司都按照
23、会计准则统一规定的财务报告格式和要求向报告使用者公开披露了财务报告，2006年至2009年嘉兴市6家上市公司的汇总合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表的简表见表1至表3。表1合并资产负债表（简表）单位万元2006末2007末2008末2009末流动资产货币资金16377714373651823442271966827716交易性金融资产4010385850227866776943应收票据1571818216992226556531920128应收账款8308551861293112867028784024预付款项7150099049962110249519919483应收利息109012
24、220其他应收款4034311334568428559141621388存货6024858370700763112940562110572824其他流动资产10565710370921586527514117流动资产合计98197871132866554177425044225674464非流动资产可供出售金融资产0211692718728647686持有至到期投资07509550长期股权投资733103210717242437272435040505投资性房地产3359313234271043646993396固定资产4100878447637055843411660774408在建工程48
25、9738123076167682246448757工程物资261906212265711667151无形资产2773256352645358859026364674开发支出0629089107420213商誉2239161727741372122263长期待摊费用442167238649230418172314递延所得税资产3880073738546314381197897其他非流动资产1002312003961608915099567非流动资产合计601198386463585298500747113070449资产总计15831771197502406275925791338744913流
26、动负债短期借款26554011325558374541458857592208交易性金融负债00323340应付票据7243305343543758191452870092应付账款9083605717704592950688452892预收款项16018805255351451634756733241777应付职工薪酬518251261653343279474194应交税费61524503337455122620582应付利息3557773611878314866889应付股利1311541523895724697261其他应付款52632373906332119128113746532一年内
27、到期的非流动负债5410350032147162539663569其他流动负债10649221587456642932114994348流动负债合计7126164380093494112829915157619587非流动负债长期借款20219049235368822332062932121249应付债券001383314813853923长期应付款23060725816211769447798专项应付款131513151315123527预计负债06000600062519递延所得税负债728067114214804532364其他非流动负债0004347612非流动负债合计22729427
28、250379653911026151151663负债合计939910710513145915194017520877125所有者权益实收资本32477842318374035078540556410928资本公积1361732441110553953905732263829盈余公积3411929302973443425074498339未分配利润7843196102037191992122828744333外币报表折算差额0010635908归属于母公司所有者权益合计573502928618140611457756810659913少数股东权益6976348618954940804871953
29、所有者权益合计6432663992370947123985615129973663负债及所有者权益合计15831771197502406275925791338744913表2合并利润表（简表）单位万元2006年2007年2008年2009年一、营业总收入672188888203066212022967710648741其中营业收入6721888882030662120229677123571694二、营业总成本627418367648064811142737197467568其中营业成本5345979652703139196000694367968营业税金及附加121663916642152
30、9603323253737销售费用2339118248403730663044564788管理费用3579809409524351758396846107财务费用21163742039728406032436775资产减值损失301059211727137062003315加公允价值变动收益246672772483510735233投资收益1892811319466835445475672766其中对联营企业和合营企业的投资收益16697724499596664374628439三、营业利润6394539021931119957814586879加营业外收入302397414274121493
31、881422减营业外支出14959717451830156562187其中非流动资产处置损失4702888637474847665四、利润总额65473392616871290914914906114减所得税费用130373229833537800684339144五、净利润524366963352825063310566971归属于母公司所有者的净利润5193148677038932152510226944少数股东损益50452192972192443340027表3合并现金流量表（简表）单位万元2006年2007年2008年2009年一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金7
32、93406338364984104541986148434847经营活动现金流入小计9964358898228601117680471161772417购买商品、接受劳务支付的现金628829887550025110000191398261736经营活动现金流出小计102056998102444272128727341129105776经营活动产生的现金流量净额2413415428018110468730773867二、投资活动产生的现金流量投资活动现金流入小计4793906891353122414388057858投资活动现金流出小计12286186250422063446937621500
33、254投资活动产生的现金流量净额74922822786612222793815881958三、筹资活动产生的现金流量9筹资活动现金流入小计8384420510425182112008600210951769筹资活动现金流出小计731984726350420210283329595689832筹资活动产生的现金流量净额10645733407476191725270713827857四、汇率变动对现金的影响5271316299811329911628五、现金及现金等价物净增加额687332027159616135430945824加期初现金及现金等价物的余额14919343138988694074
34、010223377592六、期末现金及现金等价物余额15606673341704642460470254470592数据来源HTTP/WWWCNINFOCOMCN/以上汇总的财务报表中可知，本文研究的样本数据中，2006年至2009年的资产总计分别为15831771万元、197502406万元、275925791万元、338744913万元。总体来看，企业资产呈现逐年增长的趋势。营业利润分别为639453万元、9021931万元、1199578万元、14586879万元；净利润分别为52436万元、6963352万元、8250633万元、10566971万元。可见，企业发展良好，营业收入较好，
35、利润也呈增长趋势。经营活动产生的现金净流量分别为241341万元、5428018万元、1104687万元、30773867万元。2006年至2008年的现金净流量为负数，而其利润呈现正数，说明企业大部分商品销售采用赊销的方法。1、企业会计准则规范了财务报告体系企业会计准则体系包括1项基本准则、38项具体准则及其应用指南。会计准则规定的财务报告体系包括两部分，即财务报表格式和附注。财务报表格式由以下几部分组成资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表、合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表和合并所有者权益变动表。而附注是对以上几大报表中列示的项目进行的文字描述和明细资料，还包括未在以上
36、的报表中列示项目的说明，主要有企业的基本情况、财务报表的编制基础、重要的会计政策和会计估计及其变更和差错更正的说明、或有事项、资产负债表日后事项、关联方关系及其交易、报表重要事项说明等。本文研究的嘉兴市上市公司根据统一的会计准则各项规定，按照统一的报表格式、列示项目、指标计算等编制了合并财务报表和个别财务报表，并按照会计准则规定的披露顺序、项目和内容在附注中提供了相关可比的信息。自从2007年新会计准则实施以来，其报表数据更具可比性。并且从新旧会计准则平稳过渡10后，具体会计政策落实到企业会计凭证的填制、会计账簿的登记和报表的编制等最终形成的财务报表均经过了单位负责人签名盖章，依据法律财务报表
37、的真实性和完整性由单位负责人负责，并且财务报告在报出之前，也是经过了注册会计师的审计鉴证。本文研究的上市公司中2007年至2009年的财务报告基本出具了规范的审计报告，包括表明了对公司的审计范围，公司管理层对财务报表的责任，注册会计师的责任和审计意见。其出具的审计意见均是标准无保留的审计意见。可见，其财务报告及资产价值的更加真实、全面和可靠，提升了会计信息的质量。2、财务状况分析本文研究的样本中上市公司的重要财务指标如下表表4嘉兴市上市公司相关财务指标财务指标2006年2007年2008年2009年流动比率13780165891572514318速动比率05263077320569507292
38、存货周转率22437099691001508444固定资产周转率33381191282330120732应收账款周转率1435087939897253100275净资产收益率02281008890076300832总资产净利率00343003910034900344（1）偿债能力分析嘉兴市上市公司偿债能力分析图00000050001000015000200002006年2007年2008年2009年年份财务比率流动比率速动比率图一嘉兴市上市公司偿债能力分析流动比率是企业流动资产与流动负债的比率，它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保证，反映企业可用在短期内转变为现金的流动资产偿还到期
39、流动负债的能力。从图一中可知，嘉兴市上市公司的流动比率在2006年至2007年的变化较大，最高为2007年的16589，可能是由于存货核算政策的变化和大量使用公允价值的原因，2007年之后有所下滑，可能是受到国际金融危机11的影响，不过2007年至2009年总体来说幅度不大。由于速动比率剔除了存货等变现能力差且不稳定的资产，因此，速动比率比流动比率能更加准确、更直接、更可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力。由图一可知，本文研究的样本上市公司的速动比率介于05至10之间，波动不是很大，2007年比2006年上升较快。（2）资金营运能力分析嘉兴市上市公司营运能力分析图000005000
40、01000001500002000002006年2007年2008年2009年年份财务比率存货周转率固定资产周转率应收账款周转率图二嘉兴市上市公司资金营运能力分析固定资产周转率是反映固定资产周转情况、利用效率的指标，它是企业一定时期营业收入净额与平均固定资产净值的比率。本文在运用该指标时，剔除了因计提折旧和减值等产生的影响。有图二可知，嘉兴市上市公司2007年的固定资产周转率相比2006年下降幅度较大，2007年最低为19128，之后又说上升，且2008年和2009年较为稳定。可能是由于固定资产核算政策的变化。应收账款周转率是指企业一定时期内赊销收入净额与平均应收账款余额的比率，用以反映企业应
41、收账款的周转速度和管理效率。从图二可知，嘉兴市上市公司2006年的应收账款周转率最高，为143508，而2007年的应收账款周转率最低为79398，而2008年和2009年应收账款周转率逐渐上升，企业的资金营运能力好转。存货周转率是指企业一定时期的营业成本与平均存货余额的比率，它是衡量企业生产经营各环节中存货运营效率和管理状况的综合性指标。本文研究的样本上市公司2006年和2007年的存货周转率分别为22437和09969，有所下降，可能是由于存货核算政策的变化，2007年至2009年趋于稳定，不过均较低，企业有待改善。12综上所述，嘉兴地区上市公司的资金营运能力并不理想，有待改进。（3）盈利
42、能力分析嘉兴市上市公司盈利能力分析图000000100002000030002006年2007年2008年2009年年份财务比率净资产收益率总资产净利率图三嘉兴市上市公司盈利能力分析总资产净利率是反映总资产报酬率的指标之一，该指标越高则表明投资盈利水平越好，企业获利能力越强。由上图可知，本文研究的样本上市公司2006年至2009年的总资产净利率一直比较低，说明企业的盈利能力不够好，对投资者来说是非利好消息。净资产收益率是企业一定时期内的净利润与平均净资产总额的比率，反映企业自有资金的投资收益水平。由图三可知，嘉兴市上市公司的净资产收益率只在2006年的时候比较高，2007年后直线下滑，并未呈现
43、上升的态势。表明企业自有资金获取收益的能力较弱，运营效益不好，企业所有者享受的净利润较少，对债权人的保障程度不高。可能是由于资产减值损失政策的影响。综上所述，嘉兴地区上市公司的盈利能力较弱。四、企业会计准则为嘉兴市上市公司带来经济后果的原因分析（一）存货核算政策变化的影响流动比率分析图一中可知，2007年至2009年比2006年的流动比率显著提高。可能是因为新企业会计准则存货取消了“后进先出法”，缩小了企业选择存货发出计价方法的范围，因此，存货的价值将增大，从资产负债表简表中可以看到2006年至2009年存货分别为60248583万元、70700763万元、112940562万元及110572
44、824万元，基本呈现上升的趋势。因此，也可能导致存货周转率的直线下降，如图二中的存货周转率2006年最高为22437，2007年至2009年则下降幅度很大。13（二）大量使用公允价值的影响新企业会计准则重新引入公允价值计量属性，由此使得交易性金融资产大幅增加，2006年至2007年交易性金融资产分别是401038万元、585022万元，而2008年和2009年又有非常大幅度的降低，甚至低于2006年，显然很大程度是由于2008年的全球次贷危机引发的金融危机而导致的结果。交易性金融资产的增加将使企业的流动资产大幅增加，可能导致流动比率和速动比率的提高，从图一中可知，企业2007年比2006年的速
45、动比率有明显的提高，而2008年又降低，可能是金融危机等原因所导致。流动比率也很明显，2007年至2009年均比2006年要高。（三）资产减值准则的影响资产减值的计提动机，首先是经济因素也称价值毁损因素，即公司计提资产减值是由于企业业绩低下，同行业竞争以及经营策略转变而导致的资产价值的下降。其次是稳健性因素，即在同样毁损的情况下，“坏消息”公司将比“好消息”公司计提更多的减值准备；最后是盈余管理的因素，即管理层对资产减值计提进行操纵，通常的盈余管理动机如大清洗、平滑、管理层变更、扭亏、配股等。7新企业会计准则不允许长期资产减值损失的转回，因此导致“资产减值损失”的大幅增加，本文研究的样本数据中
46、2007年至2009年汇总资产减值损失分别为92117万元、2713706万元、2003315万元。3年平均计提的资产减值损失为1879397万元，2006年为30105万元，较2006年增长了6143倍，大幅度地挤掉了上市公司各项资产中的水分。近三年来各上市公司基本上杜绝了长期资产减值损失转回的情况，有效地扼制了一些企业利用资产减值损失转回操纵利润的行为。正是由于2000年企业会计制度赋予了管理当局过多的职业判断，为公司利用准备计提和转回进行盈余管理提供了较大空间，无意中开辟了上市公司的新途径，使上市公司会计信息的相关性在某种意义上得到提高的同时，可靠性却失去了保障。8因此，新企业会计准则为
47、保证会计信息可靠性不允许转回资产减值。企业为了挤出资产中大部分的水分，大量地计提资产减值损失。而资产减值损失的大幅增加，使得企业营业总成本的大幅增加，从而导致企业利润的缩减或减缓其利润的增长速度。由表一（资产负债表）和表二（利润表）可知，2006年至2009年其净利润和平均净资产总额均呈增长趋势，其净资产收14益率变化状况不明显。而2006年至2007年的净资产收益率分别为02281、00889，下降幅度较大。可知2007年较2006年的净利润增长率为3280，而平均净资产总额却增长了241倍。所以，才会导致净利润收益率的大幅下降（其净资产收益率的具体构成图可参考附录中的杜邦分析图）。另外，2
48、007年至2009年的净资产收益率趋于平缓。总体来说，企业的盈利能力有所下降。（四）长期股权投资核算方法变更的影响新准则中长期股权投资的后续计量与原来的规定完全相反，企业对联营企业和合营企业投资采用权益法核算。在权益法下，长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有的被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额应当计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。由此可能导致投资收益大幅增加。上文利润表简表中对联营企业和合营企业的投资收益从2006年和2007年的额分别为166977万元和2
49、449959万元，增长了1367倍。投资收益的增长，也使得企业利润的大幅提高，从而可能导致企业总资产净利率的增长（五）有关固定资产核算政策变化的影响新企业会计准则规定，与固定资产有关的后续支出，符合确认条件的，应当计入固定资产；借款费用如果可以直接归属于符合资本化条件的资产的构建或者生产的，应当予以资本化，计入相关资产成本，需要经过相当长时间的构建或者生产活动才能达到预定可使用或者可销售状态的资产可以作为符合资本化条件的资产等。并且允许一些借款费用的资本化等，均扩大了资本化的范围。使得固定资产从2006年至2009年逐年增加，导致固定资产周转率下降。从图中可知固定资产周转率2006年和2007年分别为33381、19128，大幅地下降。而2007年至2009年相对较稳定。（六）新企业所得税税率变化的影响企业所得税是指国家对我国内资企业和经营单位的生产经营所得和其他所得征收的一种税。企业所得税可以说是国家最重要的税种之一，并且也是国家财政中的重要支柱。所得税税负的高低会直接影响企业的现金流量和税后利润，因15此，对企业来说，其税率高低和税收优惠等较为重要。根据本文研究的样本数据可知，2006年至2009年，汇总的所得税费用分别为130373万元、2298335万元、3780068万元以及4339144万元。不难发现嘉兴市上市
