对冲策略和套利交易 股指期货功能介绍中国国际期货公司2006.10.20股指期货对冲策略什么是股指期货的对冲功能？对冲策略也叫套期保值，是指通过建立与股票交易方向相反的股指期货头寸，从而规避股票交易系统性风险的投资策略。非系统性风险非系统性风险是指影响单个股票价格波动的因素，如上市公司财务收入的变化。非系统性风险可以通过分散化投资进行规避。系统性风险系统性风险是指影响所有股票价格波动的因素，如政府股市政策的变化、利率的波动等。系统性风险在股票市场中无法规避。系统性风险的影响（1）当股市在系统性因素的影响下产生短期暴跌或步入长期熊市时，投资者将不可避免地面临损失！从2001年7月到2005年7月，股市走出长达4年的大熊市，股票投资面临巨大风险！系统性风险的影响（2）当股市受系统性风险影响出现快速上涨时，对股票买入者特别是大资金的买入者而言，建仓成本会不断提高。这是在上涨行情中面临的系统性风险！对冲策略系统性风险在股票市场本身无法进行有效地规避！必须借助金融衍生产品进行风险化解！股指期货能够提供对冲股市系统性风险的功能！股指期货对冲原理股指期货之所以能对冲股市系统性风险，是因为：一、股指
