证券投资学天津师范大学经济学院邹海涛ZHT6409126.COM1第九章行为金融分析第一节 资本市场有效性理论第二节 行为金融概述第三节 金融市场中认知和行为偏差第四节 行为金融学的应用与未来2第一节 资本市场有效性理论 这是判断资本市场效率的理论依据，它是我们研究不同资本市场效率的理论基础，也决定着实际投资中的投资策略。 一、有效资本市场 （一）有效资本市场的含义 有效资本市场理论认为，在一个有效的资本市场上，资本品的全部信息都能迅速、完整和准确地被投资者得到，从而投资者可根据这些信息准确判断出该资本品的价值，进而以符合价值的价格购买该资本品。 3（二）有效资本市场下的证券市场1、根据有效资本市场理论，在一个有效的证券市场上，证券价格曲线上任一点的价格均真实、准确地反映了该证券及其发行人在该时点的全部信息。2、如果证券市场是有效的，则任何一个在该市场上交易的证券的实际价格，都应全面反映该证券的价值。3、如果一个证券市场满足上述条件，则该证券市场即是有效的。所谓有效，是指价格对信息的反映具有高效率，这种高效率不仅指价格对信息反映的速度，还包括价格对信息反映的充分性和准确性。 4二、有效
