1、随着十九大后我国经济社会进入“新时代” ，资本和股票市场不断发展完善，金融业全面对外开放，银行业驶入发展改革的快车道。公开募股集资成为了众多商业银行扩大经济体量、研发中间业务、进一步满足创新和发展需求的必要渠道。而在上市之后，各商业银行不仅将接受金融监管机构以及广大公众股东的监督，也将更加准确透明地披露经营过程中的财务信息。与此同时，金融全球化时代也为我国的金融市场以及银行业提出了新的挑战。我国商业银行在拓展海外市场时，暴露出自身在经营理念、服务质量、管理水平和产品创新等环节上与欧美经营百年的商业银行的诸多差距。如何将当代金融业政策法规与本土商业银行自生优势有机结合，充分发挥中国特色社会主义市
2、场经济在银行业与金融业创新、经营、管理以及监督方面的多重优势，在较短时间内努力弥补与世界一流商业银行之间的差距，甚至在商业银行的部分业务领域进行超越，都将是当代银行人理论创新与实践检验的重中之重。一、我国上市商业银行盈利能力概念分析美国经济学家弗雷德里克.S.米什金在货币金融学 中指出：“商业银行资金筹措来源主要为发行支票存款、储蓄存款与定期存款，而资金的运用主要集中在发放商业、消费者贷款和抵押贷款，购买政府债券和市政债券等方面，并通过这些活动中的收入与成本之差额盈利。 ”商业银行从本质上讲就是金融性服务机构，但弗雷德里克.S. 米什金并为于本文兼顾其提供中间业务等多种金融服务的功能。朱静在商
3、业银行经营管理中指出：“现代商业银行的经营目是获取利润，经营对象是各种金融资产和金融负债，并能提供综合性的金融服务。 ”朱静也由此更进一步地强化了综合性金融服务在现代商业银行业务体系中的突出地位。商业银行达的盈利能力则可以理解为商业银行获取利润的能力。在满足流动性与安全性原则的大前提下，商业银行的盈利性原则就显得格外重要。黄宪与孙桂芳指出：“股东财富最大化是商业银行经营总目标，在充分考虑了流动性原则和安全性原则之后，银行的使命便是要最大程度追求利润，扩大盈利。而盈利能力则主要包括扩大盈利资产规模和提高盈利资产收益率的能力、降低负债利息和控制资金成本的能力以及拓展中间业务的能力。 ”二、我国上市
4、商业银行盈利能力描述性数据统计分析将我国众多的上市商业银行按照各自不同的性质来划分，大致可以归于三类：大型国有商业银行、全国性股份制商业银行、城市以及农村商业银行。国有商业银行为中国工商银行（ICBC） 、中国建设银行（CCB） 、中国农业银行（ABC） 、中国银行（BOC）以及交通银行（BCM） ；全国性股份制银行则以招商银行（CMB） 、民生银行（CMBC） 、华夏银行（HXB） 、中信银行（CCB） 、光大银行（CEB） 、浦发银行（SPDB） 、兴业银行（CIB）和平安银行（PAB）为主干；城市以及农村商业银行数量最为庞大，以下仅罗列数个作为代表：北京银行（BOB） 、哈尔滨银行（HB
5、） 、杭州银行（HZB） 、徽商银行（HSB） 、吉林九台农商银行（JTNSH） 、上海农商银行（SRCB） 、北京农商银行（BJRCB） 、广州农商银行（GRCB） 。（一）上市商业银行资产收益率分析资产收益率又称资产回报率（ROA） ，是在全世界范围用于计算与测评商业银行经营绩效与经济效益的重要经济学指标。其计算公式为：ROA=Net income + (1-tax rate)(interest expense) + minority interest in earnings/average total assets1、大型国有商业银行对下表所示五家大型国有商业银行 2017 年度披露 R
6、OA 值与 2016 年度最终ROA 值进行纵向对比我们不难发现，2017 年度各家银行 ROA 值均低于其 2016 年度值，整体呈现下行趋势。在 2017 年度，中国工商银行仍以 1.51%的 ROA 值位列五大行之首，相交之前一年也表现出较高稳定性，仅出现-0.13%的下调震动。交通银行 ROA 值最低，仅为 1.02%。此外，与 2016 年度相比，中国建设银行于2017 年出现了最大程度地波动，环比下降 0.22%。00.20.40.60.811.21.41.61.8中 国 工 商 银 行 中 国 建 设 银 行 中 国 银 行 中 国 农 业 银 行 交 通 银 行-0.25-0.
7、2-0.15-0.1-0.0502017ROA（ %）2016ROA（ %）ROA变 动 （ %）2、全国性股份制商业银行在下图所示的 12 家全国性股份制商业银行中，共有 10 家商业银行的资产收益率呈下降趋势。2017 年度，仅有浙商银行与渤海银行未表现出下行的盈利水平。其中浙商银行以 ROA 为指标衡量的盈利状况要好于去年，以 0.08%位居首位，而渤海银行 2017 年度 ROA 与 2016 年度 ROA 持平，表现出平稳持续的盈利能力。00.20.40.60.811.21.41.6招 商银 行浦 发银 行华 夏银 行兴 业银 行民 生银 行平 安银 行光 大银 行浙 商银 行恒 丰
8、银 行渤 海银 行中 信银 行广 发银 行-0.35-0.3-0.25-0.2-0.15-0.1-0.0500.050.12017ROA(%)2016ROA(%)ROA变 动 (%)2017 年度全国性股份制商业银行 ROA 值的最大变动产生于民生银行，为-0.32%。光大银行位列第二，ROA 指数下降 0.24%。上海浦东发展银行、华夏银行、平安银行以及兴业银行则有着相同的 ROA 下跌，均为 0.14%。3、城市商业银行在剔除部分财务信息披露不完整的城市商业银行之后，选取 37 家城市商业银行作为样本讨论 2017 年度与 2016 年度我国城镇商业银行资产收益率波动情况。台州银行 2.2
9、2%的 ROA 值位列 55 家城市商业银行之首；其次是重庆三峡银行和郑州银行，均为 1.44%；2016 年度 ROA 最低的城商行是鞍山银行，为 0.46%。相较于前一财务年度，富滇银行 ROA 下降 0.61%，表现出最大的不稳定性；其次是鞍山银行、乐山市商业银行与贵阳银行。分别下滑 0.57%、0.53%以及 0.51%。温州银行、厦门国际银行则变化最小，仅下降 0.01%；兰州银行、福建海峡银行、宁波银行、绍兴银行也只下降 0.02%、0.03%不等。根据下表数据显示，不难发现 37 家城市商业银行中以台州银行 2.22%的ROA 为最高值；重庆三峡银行与郑州银行的资产收益率同为 1
10、.44%，位于 37 家城市商业银行 ROA 值的第二位。在整个 2017 年度，鞍山银行的资产收益表现较同行业较差，仅以 0.46%收官。当我们将各家城市商业银行资产收益率进行纵向对比时，可以明确地看到最大的 ROA 变动发生于富滇银行，其 2017 年资产回报率同比去年下降 0.61%。此外鞍山银行、乐山市商业银行与贵阳银行也都不同程度的表现出下行的 ROA 趋势，具体数据分别为-0.57%、-0.53%与-0.51%。以温州银行、厦门国际银行、兰州银行、福建海峡银行、宁波银行与绍兴银行为代表的几所城市商业银行都展现出较小的资产回报率变动，ROA 平均变动值仅为-0.02%左右。各城市商业
11、银行具体 ROA 波动数据为：-0.01%、-0.01%、-0.02%、-0.02%、-0.03%、-0.03%。00.511.522.53台 州银 行重 庆三 峡银 行郑 州银 行东 营银 行杭 州联 合银 行鄞 州银 行重 庆银 行哈 尔滨 银行徽 商银 行浙 江稠 州商 业银 行贵 阳银 行-0.45-0.4-0.35-0.3-0.25-0.2-0.15-0.1-0.0502017ROA(%)2016ROA(%)ROA变 动 (%)2017 年度资产回报率与 2016 年度资产回报率持平的情况较为稀少，仅在西安银行与齐鲁银行中发生。西安银行 ROA 值在两个财年均保持 1.25%的水准，
12、齐鲁银行则为 0.95%。两城市商业银行都展现出较为稳定的盈利能力。下图所示的 15 家城市商业银行均于 2017 年度资产收益率较上年产生不同程度上涨。2017 年度以浙江泰隆商业银行 2.19%的资产回报率为最高值，锦州银行位列第二位，其年度资产收益率为 2.02%。2017 年度最低的资产回报率产生于珠海华润银行，仅为 0.1%。相较于 2016 年度，大连银行展现出最大程度00.20.40.60.811.21.4乐 山市 商业 银行厦 门银 行营 口银 行金 华银 行温 州银 行杭 州银 行富 滇银 行福 建海 峡银 行齐 商银 行绍 兴银 行鞍 山银 行-0.7-0.6-0.5-0.
13、4-0.3-0.2-0.102017ROA(%)2016ROA(%)ROA变 动 (%)地 ROA 值波动情况，其 2017 年度资产回报率上涨 0.4 个百分点。浙江泰隆商业银行位列第二，以上涨 0.37 收官。包头商业银行则表现出最小的资产回报率变化，相较上年仅增长 0.01 个百分点。00.511.522.5浙 江泰 隆商 业银 行锦 州银 行洛 阳银 行张 家口 市商 业银 行包 商银 行长 安银 行嘉 兴银 行桂 林银 行江 西银 行广 东华 兴银 行长 城华 西银 行广 西北 部湾 银行莱 商银 行大 连银 行珠 海华 润银 行00.050.10.150.20.250.30.350
14、.40.452017ROA(%)2016ROA(%)ROA变 动 (%)4、农村商业银行在剔除部分财务信息披露不完整的城市商业银行之后，选取 21 家农村商业银行作为样本讨论 2017 年度与 2016 年度我国城镇商业银行资产收益率波动情况。在笔者选择并收集数据的 21 家农村商业银行中，深圳农商银行 2017 年度ROA 收官指数最高，为 1.71%。大连农商银行则以 0.38%的资产回报率位列各家农村商业银行之尾。相较于 2016 年度各农村商业银行资产回报率，顺德农商行下降幅度最大，达到 0.66 个百分点。武汉农商银行紧随其后，以下浮 0.42%收官。全部 21 家农村商业银行资产回
15、报率下降的最小幅度为 0.01 个百分点，同时发生于两家农村商业银行，分别为重庆农村商业银行以及无锡农村商业银行。00.511.522.5深 圳农 商行武 汉农 商行重 庆农 商行东 莞农 商行厦 门农 商行青 岛农 商行天 津农 商行上 海农 商行顺 德农 商行常 熟农 商行-0.7-0.6-0.5-0.4-0.3-0.2-0.102017ROA（ %）2016ROA（ %）ROA变 动 （ %）00.20.40.60.811.2广 州农 商行北 京农 商行吴 江农 商行紫 金农 商行昆 山农 商行无 锡农 商行成 都农 商行江 阴农 商行天 津滨 海农 商行张 家港 农商 行大 连农 商行
16、-0.25-0.2-0.15-0.1-0.0502017ROA（ %）2016ROA（ %）ROA变 动 （ %）2017 年度资产回报率高于其 2016 年度数值的农村商业银行仅有四家。具体变动情况列示如下。吉林九台农商银行以 1.55%的 ROA 值位列四家银行之首，新会农村商业银行紧随其后，2017 年以 1.38%的资产收益率收官。在 ROA 波动情况方面，吉林九台农商银行凭借 0.23%的上浮成为 ROA 增幅最大的农村商业银行，而新会农商行 ROA 变动值则为 0.22%。00.20.40.60.811.21.41.61.8吉 林九 台农 商行新 会农 商行尧 都农 商行江 南农
17、商行00.050.10.150.20.252017ROA（ %）2016ROA（ %）ROA变 动 （ %）从中国银行业宏观趋势角度分析其三类性质各异商业银行的资产回报率我们不难发现，近百家商业银行中，70%以上的商业银行 ROA 值呈现下行态势，这也反映出 2017 年度全行业出现了不同程度、不同水平的盈利状况下降。对大型国有商业银行、全国性股份制商业银行、城市以及农村商业银行进行横向分析，我们不难发现。国有商业银行 2017 年度平均资产回报率最高，同比上一年度的波动也最小。这不仅客观反映出我国国有商业银行在全银行业最高的盈利水平，更显示出其由优异的政策导向、超大的经济体量以及科学的管理模
18、式带来的强稳定性。然而，全国性股份制商业银行资本回报水平则存在着较大的个体差异，这也反应在其较小的 ROA 均值与相较上年度较大的资产回报率波动上。这种较为离散的盈利状况受多方面因素影响，主要包括地方政策、自身发展侧重以及管理层决策等。城市商业银行及农村商业银行在 2017 年度平均资产收益率与相较上年的 ROA 波动均介于大型国有商业银行以及全国性股份制商业银行之间，反映出其充分利用本土优势积极盈利的态势。严监管、去杠杆、控金融风险、回归信贷、资管新规”已然成为近年银行业的主要课题，对于商业银行的影响也必将十分深远。纵向观察我国银行业资产回报率的趋势不难发现以大型国有商业银行为代表的众多银行
19、在 2017 年度呈现盈利水平轻微下滑的态势。这种现实受到我国银行保险监督管理委员会加强对银行业监管、责任分配更加明确的影响，也与近年全国经济增速放缓，全行业强调经济高质量发展有着密切的关系。（二）上市商业银行净资产收益率分析净资产收益率 ROE(Rate of Return on Common Stockholders Equity)，是企业税后净利润除以净资产所得用于体现企业净利润与股东权益比例关系以及股东权益盈利水平的数值，又称股东权益报酬率或净资产利润率。同时净资产收益率也是衡量企业自有资本运用效率的重要财务指标，进而反映出该企业运用自有资本获得净利润的能力。净资产利润率越高，说明股东
20、投资该企业将带来越高的的收益。通常情况下，股东权益报酬率会随着企业负债的增加而上升。股东投入的股本、企业公积金以及企业留存收益共同构成了所有者权益，也就是通常意义上的股东投资，与企业通过各种渠道短时借入而取得使用权的资金，共同构成了企业的所有资产。通过财务杠杆取得更多可用资金在提高企业资金使用效率以及盈利概率的同时也不可避免的增加了企业的财务风险与压力。十六家上市商业银行 2017 年四季度 ROE 简单比较2017 年第四季度每股收益（元）2017 年前三季度每股收益（元）合计年每股收益（元）2017 年第三季度末每股净资产净资产收益率（ROE）核心一级资本充足率工商银行0.1625 0.6
21、272 0.7897 4.0613 19.4445% 11.79%建设银行0.1527 0.7612 0.9139 4.7911 19.0750% 11.65%农业银行0.0873 0.4693 0.5566 2.9469 18.8876% 8.90%中国银行0.1313 0.4691 0.6004 3.5966 16.6935% 10.51%交通银行0.1829 0.6933 0.8767 6.1377 14.2839% 11.10%招商银行0.4856 1.8162 2.3018 11.9713 19.2277% 10.35%兴业银行0.4256 2.0105 2.4361 12.2814
22、 19.8357% 9.40%浦发银行0.5953 1.8656 2.4609 12.4018 19.8431% 8.63%民生银行0.2633 1.0804 1.3437 6.8619 19.5820% 8.73%中信银行0.1777 0.6899 0.8676 5.3453 16.2311% 9.29%光大银行0.1112 0.4996 0.6103 3.703 16.4947% 9.46%平安银行0.3094 1.3737 1.6831 11.093 15.1726% 8.78%华夏银行0.4914 1.4798 1.9712 10.8108 18.2336% 8.41%北京银行0.23
23、15 1.1924 1.4239 8.6977 16.3710% 未披露南京银行0.3631 1.4012 1.7643 10.3282 17.0824% 8.62%宁波银行0.2779 1.4107 1.6886 10.0502 16.8017% 10.01%类别 样本容量 最小值 最大值 平均值 标准差大型国有商业银行 5 14.2839% 19.4445% 17.6769% 0.019506全国性股份制商业银行 8 15.1726% 19.8431% 18.0775% 0.017383城市及农村商业银行 3 16.3710% 17.0824% 16.7517% 0.0029260.130.140.150.160.170.180.192011年 度2012年 度2013年 度2014年 度2015年 度2016年 度2017年 度大 型 国 有 商 业 银 行全 国 性 股 份 制 商 业 银 行城 市 及 农 村 商 业 银 行通过对 16 家上市商业银行 2017 年度四季度 ROE 数值及其相关数据的初步分析我们不难发现。在对三类不同性质商业银行进行横向比较时，全国性股份制商业银行表现出全行业最国的 ROE 值与中度程度地波动，稳中向好的盈利状况得益于其庞大的经济体量、优质的合作伙伴、科学的经营管理以及国家大政
