1、抵消分录 1抵消分录 10抵消分录 11抵消 12抵消分录 14抵消分录 15抵消分录 16抵消分录 18抵消分录 4抵消分录 9调整 1调整 2流 动 比 率 =流 动 资 产 流 动 负 债速 动 比 率 =（ 流 动 资 产 -存 货 ） 流 动 负 债保 守 速 动 比 率 =现 金 +短 期 证 劵 +应 收 票 据 +应 收 账 款 净 额 流 动 负 债现 金 比 率 现 金 及 现 金 等 价 物 余 额 流 动 负 债经 营 现 金 流 动 负 债 比 经 营 活 动 净 现 金 量 流 动 负 债资 产 负 债 率 负 债 总 额 资 产 总 额产 权 比 率 又 称 负
2、债 与 所 有 者 权 益 比 率 ：产 权 比 率 负 债 总 额 所 有 者 权 益 总 额利 息 保 障 倍 数 (利 润 总 额 利 息 费 用 )利 息 费 用 （ 利 润 表 、 利 息 费 用 =财 务 费 用 ）流 动 比 率 ：流 动 比 率 是 流 动 资 产 除 以 流 动 负 债 的 比 值 ， 其 公 式 为 ：流 动 比 率 =流 动 资 产 流 动 负 债一 般 认 为 生 产 企 业 合 理 的 最 低 流 动 比 例 是 2。 因 为 流 动 资 产 中 变 现 能 力 最 差 的 存 货 金 额 约 占 流 动资 产 总 额 的 一 半 ， 剩 下 的 流
3、动 性 较 大 的 流 动 资 产 至 少 要 等 于 流 动 负 债 ， 企 业 的 短 期 偿 债 能 力 才 会 有 保 证 。计 算 出 来 的 流 动 比 率 ， 只 有 和 同 行 平 均 流 动 比 率 、 本 企 业 历 史 的 流 动 比 率 进 行 比 较 ， 才 能 知 道 这 个 比 率 是高 还 是 低 。速 动 比 率 ：速 动 比 率 是 从 流 动 资 产 中 扣 除 存 货 部 分 ， 再 除 以 流 动 负 债 的 比 值 ， 速 动 比 率 的 计 算 公 式 为 ：速 动 比 率 =（ 流 动 资 产 -存 货 ） 流 动 负 债通 常 认 为 正 常
4、的 速 动 比 率 为 1， 低 于 1 的 速 动 比 率 被 认 为 是 短 期 偿 债 能 力 偏 低 。 影 响 速 动 比 率 可信 性 的 重 要 因 素 是 应 收 账 款 的 变 现 能 力 。 账 面 上 的 应 收 账 款 不 一 定 都 能 变 成 现 金 ， 实 际 坏 账 可 能 比 计 提 的准 备 更 多 ； 季 节 性 的 变 化 ， 可 能 使 报 表 的 应 收 账 款 数 额 不 能 反 映 平 均 水 平 。保 守 速 动 比 率 =现 金 +短 期 证 劵 +应 收 票 据 +应 收 账 款 净 额 流 动 负 债现 金 比 率 ：现 金 比 率 是
5、企 业 现 金 余 额 与 流 动 负 债 之 比 。 其 计 算 公 式 如 下 ：现 金 比 率 现 金 及 现 金 等 价 物 余 额 流 动 负 债该 指 标 用 来 反 映 企 业 全 部 现 金 储 备 满 足 偿 还 于 一 年 或 长 于 一 年 的 一 个 营 业 周 期 内 到 期 负 债 的 能 力 。 由 于流 动 比 率 包 括 了 许 多 流 动 性 不 强 的 项 目 ， 如 呆 滞 的 存 货 以 及 本 质 上 属 于 费 用 的 待 摊 费 用 ， 待 处 理 流 动 资 产损 失 和 预 付 账 款 等 。 速 动 比 率 也 包 括 了 有 可 能 收
6、不 回 的 应 收 账 款 。 它 们 虽 然 具 有 资 产 的 性 质 ， 但 事 实 上 都不 能 再 转 变 为 现 金 ， 不 再 具 有 资 产 的 性 质 ， 但 事 实 上 都 不 能 再 转 变 为 现 金 ， 不 再 具 有 偿 还 债 务 的 能 力 。 而且 不 同 企 业 的 流 动 资 产 结 构 差 异 较 大 ， 资 产 质 量 各 不 相 同 。 因 此 ， 仅 用 流 动 比 率 和 速 动 比 率 等 指 标 来 分 析企 业 的 偿 债 能 力 。 往 往 有 失 偏 颇 。 这 时 用 现 金 比 率 更 能 客 观 地 评 价 企 业 的 偿 债 能
7、 力 。 该 比 率 越 高 ， 说 明 企业 立 即 偿 债 能 力 越 强 ； 但 该 比 率 过 高 ， 说 明 企 业 闲 置 现 金 太 多 ， 这 会 影 响 企 业 的 盈 利 能 力 。 由 于 流 动 负 债的 还 款 到 期 日 不 一 致 ， 这 一 比 率 一 般 在 0.5 1 之 间 。经 营 现 金 流 动 负 债 比 ：这 一 比 率 是 企 业 经 营 活 动 净 现 金 流 量 与 流 动 负 债 的 比 率 ， 计 算 公 式 如 下 ：经 营 现 金 流 动 负 债 比 经 营 活 动 净 现 金 量 流 动 负 债企 业 为 了 偿 还 即 将 到 期
8、 的 流 动 负 债 ， 固 然 可 以 通 过 出 售 投 资 、 长 期 资 产 等 投 资 活 动 现 金 流 入 ， 以 及 筹 借现 金 来 进 行 ， 但 最 安 全 而 规 范 的 办 法 仍 然 是 利 用 企 业 的 经 营 活 动 取 得 现 金 净 流 量 。 该 比 率 越 大 ， 说 明 企 业的 短 期 偿 债 能 力 越 强 。资 产 负 债 率 ：简 称 负 债 比 率 ， 它 是 企 业 负 债 总 额 与 资 产 总 额 的 比 率 。 它 表 明 企 业 资 产 总 额 中 ， 债 权 人 提 供 资 金 所 占 的比 重 ， 以 及 企 业 资 产 对
9、债 权 人 权 益 的 保 障 程 度 。 这 一 比 率 越 小 ， 表 明 企 业 长 期 偿 债 能 力 越 强 。 其 计 算 公 式如 下 ：资 产 负 债 率 负 债 总 额 资 产 总 额上 述 公 式 中 的 “负 债 总 额 “不 仅 包 括 长 期 负 债 ， 还 包 括 流 动 负 债 。 这 是 因 为 ， 流 动 负 债 作 为 一 个 整 体 ，企 业 总 是 长 期 性 占 用 着 ， 本 着 稳 健 原 则 ， 将 流 动 负 债 视 同 长 期 性 资 金 来 源 ， 从 而 包 含 在 资 产 负 债 率 中 来 反映 长 期 偿 债 能 力 是 合 适 的
10、 。 这 样 ， 还 可 用 它 来 衡 量 企 业 清 算 时 保 护 债 权 人 权 益 的 程 度 。资 产 负 债 率 也 表 示 企 业 对 债 权 人 资 金 的 利 用 程 度 。 如 果 该 比 率 较 大 ， 从 企 业 所 有 者 角 度 来 说 ， 利 用 较 少的 自 有 资 本 投 资 ， 就 形 成 了 较 多 的 经 营 用 资 产 ， 扩 大 了 经 营 规 模 ； 从 企 业 经 营 者 角 度 来 说 ， 在 经 营 状 况 良好 的 前 提 下 ， 还 可 以 利 用 财 务 杠 杆 原 理 获 取 一 定 的 杠 杆 效 益 ， 但 负 债 比 率 过
11、度 ， 则 财 务 风 险 会 超 出 企 业 的承 受 能 力 ， 遇 有 风 吹 草 动 ， 企 业 将 缺 乏 偿 债 能 力 ， 一 旦 达 到 以 上 ， 则 表 明 企 业 已 资 不 抵 债 ， 已 达 到 破 产的 警 戒 线 ， 债 权 人 将 蒙 受 极 大 的 损 失 。 因 此 ， 在 确 定 资 产 负 债 率 时 ， 需 要 对 杠 杆 效 益 与 财 务 风 险 作 充 分 恰当 的 权 衡 。产 权 比 率 又 称 负 债 与 所 有 者 权 益 比 率 ：是 指 企 业 负 债 总 额 与 所 有 者 权 益 之 间 的 比 率 ， 它 反 映 企 业 所 有
12、 者 权 益 对 债 权 人 权 益 的 保 障 程 度 。 这 一 比率 越 低 ， 表 明 企 业 的 长 期 偿 债 能 力 越 强 ， 企 业 财 务 风 险 越 小 ， 在 这 种 情 况 下 ， 企 业 再 举 债 能 力 也 较 强 ， 债权 人 将 愿 意 向 企 业 增 加 贷 款 。 其 计 算 公 式 如 下 ：产 权 比 率 负 债 总 额 所 有 者 权 益 总 额由 于 企 业 中 存 在 “资 产 负 债 所 有 者 权 益 “这 一 会 计 等 式 ， 所 以 该 比 率 与 资 产 负 债 率 只 是 从 不 同角 度 表 示 对 债 权 的 保 证 程 度
13、， 两 者 的 经 济 意 义 是 一 致 的 ， 具 有 相 互 补 充 的 作 用 。 在 西 方 ， 研 究 资 本 结 构 时 ，着 重 讨 论 的 是 长 期 负 债 与 所 有 者 权 益 之 间 的 关 系 ， 这 也 是 我 们 应 该 知 道 与 了 解 的 。利 息 保 障 倍 数 ：是 指 企 业 经 营 所 获 取 的 息 税 前 利 润 与 利 息 费 用 的 比 率 ， 它 是 衡 量 企 业 偿 付 负 债 利 息 能 力 的 指 标 。 企 业 利润 总 额 加 利 息 费 用 为 息 税 前 利 利 润 ， 因 此 该 比 率 的 计 算 公 式 如 下 ：利
14、 息 保 障 倍 数 (利 润 总 额 利 息 费 用 )利 息 费 用由 于 财 务 报 表 中 未 提 供 利 息 费 用 的 具 体 数 据 ， 所 以 常 以 财 务 费 用 代 替 利 息 费 用 。利 息 保 障 倍 数 越 大 ， 说 明 企 业 支 付 利 息 费 用 的 能 力 越 强 ， 因 此 债 权 人 要 分 析 该 指 标 来 判 断 债 权 的 安 全 度 。根 据 经 验 ， 该 指 标 一 般 为 3 5 倍 时 较 为 合 适 。 不 过 ， 究 竟 为 多 少 倍 才 算 偿 付 利 息 能 力 强 ， 这 要 根 据 往年 经 验 并 结 合 行 业 特 点 来 判 断 。库存现金 1材料采购 1周转材料 3
