信贷资产证券化 2019.7 目 录一、是什么二、为什么三、怎么做四、核心要点五、一个案例六、两个思考题一、是什么（一）定义 信贷资产证券化(CLO)业务是指按照中国人民银行、中国银监会等监管部门发布的信贷资产证券化有关规定，由金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行收益证券，并以该财产所产生的现金流支付资产支持证券收益的结构性融资业务。（二）资产+证券化1、可证券化的信贷资产。（1）对公贷款；（2）个人按揭贷款；（3）个人消费贷款；（4）个人购车贷款；（5）信用卡消费贷款。但还是以对公贷款为主。2、证券化过程。通过资产的重新组合，并利用必要的信用增级技术，创造出适合不同投资者需求，具有不同风险、期限和收益组合的收入凭证。（结构性融资技术、直接融资模式）一、是什么（一）信贷资产证券化与企业资产证券化的区别信贷资产证券化（CLO） 企业资产证券化（ABS）基础资产 信贷资产 既有债权（表内）、未来收益权原始权益人 银行业金融机构 无特别规定SPV 专项信托计划 专项资产管理计划管理人 信托公司证券公司/基金公司投资者 银行间市场参与主体
