目 录C O N T E N T S02 地 产 降温 对 土地出 让 金的影响幅度年末基建投 资发 力空 间预判0103 风险 提示* 请务 必 阅读 最 后 一 页 免 责 声明证 券研究 报 告01. 年末基建投 资发 力空 间预判* 请务 必 阅读 最 后 一 页 免 责 声明证 券研究 报 告资 料来源： 财 政部，民生 证 券研究院年末基建投 资发 力空 间 预判01 目前提高 专项债 使用效 率 的政 策 意 图 非 常明显 近期 财 政政策密集 发 布，基建 项 目 储备较 之前明 显 改 善， 专项债资 金使用提速，支撑今年底明年初基建 项 目开工。 财 政部于 9月 8日印 发 地方政府 专项债 券用途 调 整操 作指引 ， 今年 10月前部分被 闲 置 专项债资 金，已 经 调 整至前期准 备 充分、可尽早形成 实 物工作量 项 目 上，后 续 将尽快形成 实际 支出。 财 政部目前正在研究并做好 2022年地方政府新增 债务 限 额 提前下达工作（ 11月 19日中 证 网）。一般而言，在 今年限 额 即将用尽且有 项 目可支 时 ， 财 政部才 会提前下达下一
